Kryptomarkkinarakennelaki Yhdysvalloissa
Yhdysvaltain lainsäätäjät avasivat tällä viikolla neuvottelut pitkään viivästyneestä kryptomarkkinarakennelakista. Ehdotettu valtiovarainministeriön valtuuden laajentaminen on kuitenkin herättänyt uutta vastustusta digitaalisten omaisuuserien teollisuudessa. Kiistan keskiössä on pykälä, joka sallisi valtiovarainministeriön, yhteistyössä SEC:n, CFTC:n ja Federal Reserven kanssa, asettaa hajautetut rahoitusprotokollat ”rajoitettujen listalle”, mikä käytännössä katkaisee Yhdysvaltojen pääsyn niihin.
Kannattajat esittävät kielen kansallisen turvallisuuden suojana, kun taas kritiikki kohdistuu siihen, että se luo pakotteiden tasoista valtaa rajallisilla rajoituksilla, mikä herättää huolia oikeudenmukaisesta menettelystä, yksityisyydestä ja avoimen lähdekoodin rahoituksen tulevaisuudesta.
Valtiovarainministeriön valtuudet
Ehdotetun kielen mukaan valtiovarainministeriö voisi määrittää minkä tahansa DeFi-protokollan, käyttöliittymän tai siihen liittyvän toimijaluokan rajoitetuksi, jos se katsoo toiminnan helpottavan pakotteiden kiertoa, laitonta rahoitusta tai uhkaavan markkinoiden vakautta tai kansallista turvallisuutta. Kun protokolla on listattu, Yhdysvaltain kansalaisilta ja rahoituslaitoksilta kielletään vuorovaikutus protokollan kanssa, ellei valtiovarainministeriö myönnä lupaa.
Pykälä ohjaa myös valtiovarainministeriötä julkaisemaan vuosittaisen raportin DeFi-riskien arvioimiseksi ja arvioimaan, täyttääkö mikään suuri protokolla ”todellisesti hajautetun” kriteerit. Kritiikin mukaan tämä testi on edelleen määrittelemätön ja altis subjektiiviselle tulkinnalle.
Kritiikki ja huolenaiheet
Politiikan analyytikko Scott Johnsson varoitti, että kieli voisi antaa valtiovarainministeriölle mahdollisuuden painostaa protokollia rakentamaan vaatimustenmukaisuutta peruskerroksessa, mikä käytännössä eliminoisi yksityisyyden.
Hän sanoi, että valta heijastaa pakotteiden täytäntöönpanoa ja voisi ulottua huonoista toimijoista neutraaliin infrastruktuuriin. Toiset viittasivat aiempiin täytäntöönpanotoimiin varoitusmerkkinä. Kommentaattorit viittasivat Tornado Cash -tapaukseen, väittäen, että kun valtiovarainministeriö määrittää protokollan, alapuoliset käyttäjät kohtaavat rikosoikeudellista altistumista jopa ilman suoraa väärinkäytöstä.
Tässä skenaariossa vaatimustenmukaisuus muuttuu välttämättömäksi sen sijaan, että se olisi korjaavaa.
Poliittinen jakautuminen
Kiista heijastaa laajempaa jakautumista markkinarakenneneuvotteluissa. Lakiehdotusta tukevat republikaanit sanovat, että selkeät liittovaltion säännöt laajentavat pääsyä, vähentävät kustannuksia ja tukevat innovaatioita. Senaattori Tim Scott kuvasi äskettäin ponnistusta tavaksi demokratisoida rahoitusta kevyemmällä valvonnalla ja selkeämmällä toimivallalla.
Kuitenkin demokraatit ovat vaatineet vahvempia laitonta rahoitusta koskevia säännöksiä, mukaan lukien laajennettuja rahansiirtosääntöjä ja kehittäjien vastuuta. Teollisuuden lakimiehet sanovat, että näiden elementtien yhdistäminen mustalle listalle -valtuuden kanssa luo päällekkäisiä täytäntöönpanovälineitä, joilla on vain vähän rajoituksia.
Jotkut demokraattiset avustajat tunnustavat riskin. Sijoittajaväittäjä Sarah Brennan sanoi, että neuvottelijoiden on rajoitettava valtuuksia valtiovarainministeriölle välttääkseen tahattomia seurauksia. Hän huomautti, että kuluttajansuojaa koskeva kieli parani viimeisimmissä luonnoksissa, mutta sanoi, että laitonta rahoitusta koskevat säännökset herättävät edelleen huolta.
Neuvottelijat keskustelivat viimeksi samankaltaisesta kielestä lokakuussa, jolloin neuvottelut pysähtyivät. Vaikka lähteet sanovat, että muutokset ovat edelleen mahdollisia, uusi keskustelu osoittaa, kuinka nopeasti kaksipuolinen momentum voi särkyä, kun täytäntöönpanovalta törmää hajautettuun suunnitteluun.
