SEC:n Uudet Ohjeet Token-Pohjaisille ETF:ille
Yhdysvaltain SEC pyrkii yksinkertaistamaan token-pohjaisten pörssinoteerattujen tuotteiden markkinoille tuomista tarjoamalla selkeämpiä ohjeita liikkeeseenlaskijoille, jotka ovat navigoineet pitkään sääntelyepäselvyyksien vaivaamassa ympäristössä. 1. heinäkuuta julkaistussa ilmoituksessa SEC:n yritysrahoitusosasto hahmotteli, mitä crypto ETF -liikkeeseenlaskijoiden on sisällytettävä asiakirjoihinsa. Ohjeet kattavat kaiken nettopääoman arvon laskemisesta ja palveluntarjoajien valinnasta yksityiskohtaisiin kuvauksiin säilytyskäytännöistä ja mahdollisista eturistiriidoista.
Selkeys ja Rakenteellisuus
SEC:n kehys tavoitteena on selkeys token-pohjaisille rahastoille. Tämä koskee erityisesti spot ja johdannaispohjaisia crypto ETP:itä, jotka on rekisteröity vuoden 1933 arvopaperilain ja vuoden 1934 pörssilain mukaan. Tämä toimenpide heijastaa SEC:n kehittyvää kantaa kryptosääntelyyn. Kun token ETP:iden suosio kasvaa, erityisesti spot Bitcoin ETF:ien voimakkaiden rahavirtojen myötä, sääntelyviranomainen näyttää luovan pohjaa rakenteellisemmille ilmoitusnormeille laajemmalle valikoimalle digitaalisia omaisuuksia.
Uudet Ilmoitusstandardit
Huomionarvoista on, että uudet ilmoitusstandardit tulevat voimaan samaan aikaan, kun SEC ja pörssit työskentelevät yhdessä yleisen listauskehyksen parissa. Tämä kehys voisi mahdollistaa tiettyjen token-pohjaisten ETF:ien ohittaa perinteinen 19b-4 sääntömuutosprosessi. Jos se hyväksytään, se merkitsisi merkittävää muutosta, sillä pörssit voisivat ilmeisesti listata kelvollisen crypto ETP:n 75 päivän tarkastelun jälkeen, vähentäen byrokratiaa ja nopeuttaen markkinoille pääsyä.
Räätälöidyt Ilmoitukset
Virasto kehottaa räätälöityihin ilmoituksiin ETF-markkinan laajentuessa. SEC totesi, että jokaisen liikkeeseenlaskijan on räätälöitävä ilmoitukset oman rakenteensa mukaan. Se nosti kuitenkin esiin useita keskeisiä alueita, joita tarkastellaan tarkasti. Nämä alueet sisältävät sen, miten taustalla olevat omaisuudet valitaan ja arvostetaan. Lisäksi SEC tutkii, miten säilytys ja vakuutukset hallitaan, sekä arvioi, luovatko mahdolliset sidoksissa olevat tahot eturistiriitoja. Liikkeeseenlaskijoiden on myös selitettävä luomisen ja lunastamisen mekanismit, erityisesti epävakaissa tai likvideissä markkinaolosuhteissa.
Grayscale:n Hyväksyntä
Samana päivänä virasto hyväksyi Grayscale:n pyynnön muuttaa sen Digital Large Cap Fund spot ETF:ksi. Rahasto, joka pitää sisällään monipuolisen valikoiman crypto-tokeneita, tulee nyt kaupankäynnin kohteeksi Yhdysvaltain pörsseissä, mikä merkitsee yhtä ensimmäisistä säännellyistä monisijoiteisista digitaalisista rahastoista, joka tekee niin. Toistaiseksi markkinat ovat toivottaneet tervetulleiksi yksittäiset Bitcoin ETF:t, mutta monen tokenin tuotteet, kuten Grayscale:n, ovat edelleen suhteellisen harvinaisia. Nyt SEC:n laajentuneet ohjeet voivat muuttaa tämän. Jos liikkeeseenlaskijat täyttävät yksityiskohtaiset ilmoitusvaatimukset, lisää tällaisia rahastoja saattaa tulla markkinoille.
Alan Toimijoiden Vaateet
Alan toimijat ovat pitkään vaatineet johdonmukaista kohtelua crypto ETF:ille. Nyt, tämän viimeisimmän signaalin myötä, SEC näyttää olevan valmis reagoimaan ja pyrkii tuomaan enemmän rakennetta nopeasti kehittyvään tilaan, samalla sitoutuen suojelemaan sijoittajia.
