Ryan Cohen ja GameStopin Bitcoin-investointi
Ryan Cohen on tehnyt sen taas, toimien ilman varoitusta, selitystä tai lupaa. Tiistaina toukokuussa 2025 Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) asiakirjoissa, joita useimmat sijoittajat eivät huomanneet, ilmestyi hiljaa seuraavat sanat GameStopin 8-K-lomakkeeseen: ”Yhteensä 4 710 bitcoinia ostettiin.” Toimitusjohtaja, joka oli johtanut lähes konkurssikypsää videopelien jälleenmyyjää takaisin eloon, oli juuri sijoittanut yli 500 miljoonaa dollaria yrityksen käteistä Bitcoiniin. Ei lehdistötiedotetta, ei sijoittajapuhelua, vain lain mukaan vaadittu vähimmäisilmoitus.
”Oliko GameStop ostanut Bitcoinia?” ”Kyllä. Meillä on tällä hetkellä 4 710 Bitcoinia.”
Tämä ei pitäisi tulla yllätyksenä kenellekään, joka on ollut tarkkaavainen. Tämä on mies, jonka osallistuminen inspiroi miljoonia vähittäissijoittajia lyömään joitakin Wall Streetin hienostuneimmista hedge-rahastoista. Hän otti yrityksen, jonka monet niin sanotut asiantuntijat ajattelivat olevan tuomittu epäonnistumaan, ja muutti sen sellaiseksi, joka kumosi kaikki perinteiset arvostusmallit.
Cohenin yrittäjyys ja Chewy
Ryan Cohenin yrittäjyyden alkuperä alkoi kauan ennen kuin hän oli laillinen ajokortin haltija. Cohen syntyi Montrealissa vuonna 1986. Hänen äitinsä oli opettaja ja isä, Ted Cohen, pyöritti lasitavaran maahantuontiyritystä. Nuorena hänen perheensä muutti Coral Springsiin, Floridaan. 15-vuotiaana Cohen perusti oman yrityksen, keräten suosittelupalkkioita eri verkkokauppasivustoilta.
16-vuotiaana hänen liiketoimintansa oli laajentunut yksinkertaisista suositteluista rakenteellisempaan verkkokauppatoimintaan, ja hän ymmärsi verkkokaupan ytimen, kun useimmat ihmiset ajattelivat, että Internet oli vain ohimenevä ilmiö. Hänen isänsä, Ted, tuli hänen tärkeimmäksi mentorikseen, opettaen hänelle viivästetyn tyydytyksen, työmoraalin ja liiketoimintasuhteiden näkemisen pitkäaikaisina kumppanuuksina.
Lopulta Cohen päätti jättää Floridan yliopiston keskittyäkseen liiketoimintaan kokopäiväisesti. Hän oli jo todistanut, että hän pystyi hankkimaan asiakkaita ja tuottamaan tuloja, ja yliopisto oli vain kiertotie hänen tehtävässään. Vuonna 2011 verkkokauppakenttä oli Amazonin hallitsema, ja useimmat yrittäjät välttivät sitä, mutta 25-vuotias Cohen valitsi ei-suoran kilpailun.
Chewy ja sen kasvu
Cohen löysi alueen, jossa asiakassuhteet olivat tärkeämpiä kuin operatiivinen tehokkuus: lemmikkitarvikkeet. Lemmikkieläinten omistajat välittävät perheenjäsenistä eivätkä vain osta tuotteita. He tarvitsevat neuvoja, empatiaa ja ymmärrystä siitä, että sairas lemmikki ei ole vain vaiva, vaan kriisi. Chewyn ydinidea on yksinkertainen: yhdistää Amazonin logistiikka Zapposin asiakaspalvelufilosofiaan luodakseen räätälöidyn kokemuksen lemmikkieläinten omistajille.
Chewy myy lemmikkitarvikkeita verkossa, mutta mikä tärkeämpää, se rakentaa asiakassuhteita, jotka ylittävät henkilökohtaiset transaktiot. Varhaiset toteutukset olivat systemaattisia ja asiakaskeskeisiä. Chewyn asiakaspalvelutiimi ei vain käsitellyt tilauksia, vaan myös lähetti käsinkirjoitettuja joulukortteja, räätälöityjä lemmikkikuvia uskollisille asiakkaille ja toimitti kukkia, kun rakastettu lemmikki kuoli.
Haasteet ja käänteet
Mutta emotionaalisen yhteyden rakentaminen ei tuottanut tulosta, ja ensimmäisten kahden vuoden aikana Cohen kohtasi ongelman, joka olisi sulkenut useimmat startupit: Kukaan ei halunnut sijoittaa lemmikkieläinten ruokayritykseen, joka kilpaili Amazonin kanssa. Pitch-sessiot ovat yrittäjille kidutusta. Vuosina 2011-2013 Cohen otti yhteyttä yli 100 pääomasijoitusyhtiöön, selittäen, miksi lemmikkitarvikkeet edustivat valtavaa mahdollisuutta asiakaskeskeiselle yritykselle.
Käännekohta ei tullut ennen vuotta 2013, jolloin Volition Capital tarjosi 15 miljoonaa dollaria A-sarjan rahoitusta. Tämä rahoitus mahdollisti Cohenin laajentaa Chewyn toimintaa samalla kun se säilytti asiakaskeskeisen yrityskulttuurinsa. Vuoteen 2016 mennessä yritys sai investointeja BlackRockilta ja T. Rowe Pricelta, ja vuosittaiset myynnit nousivat 900 miljoonaan dollariin.
GameStopin uudelleenrakentaminen
Vuoteen 2018 mennessä Chewyn vuosittaiset tulot olivat nousseet 3,5 miljardiin dollariin ja se valmistautui IPO:hon. Silloin PetSmart teki Chewylle 3,35 miljardin dollarin hankintatarjouksen, joka oli tuolloin suurin hankinta verkkokauppahistoriassa. Cohen, 31, oli arvoltaan satoja miljoonia, mutta päätti jättää Chewyn ja palata perheensä luo.
Vuonna 2018 Ryan Cohen, uransa huipulla, teki päätöksen, joka hämmästytti liikemaailmaa. Hän erosi Chewyn toimitusjohtajan tehtävästä ollakseen raskaana olevan vaimonsa kanssa ja valmistautuakseen isyyteen. Hän sanoi hyvästit yritykselle, jota hän oli rakentanut seitsemän vuotta.
GameStopin tulevaisuus
Miehelle, joka oli keskittynyt kasvuun ja kilpailuun teini-ikäisestä lähtien, siirtyminen perhe-elämään saattoi olla hankalaa. Kuitenkin Cohen omaksui kaiken. Vaikka hän keskittyi perheeseen, hän pysyi aktiivisena sijoittajana, jonka salkkuun kuului Apple, Wells Fargo ja muita sinivalkoisia yrityksiä.
Tauko kesti kolme vuotta, kunnes hän löysi GameStopin. Syyskuussa 2020, kun useimmat sijoittajat näkivät GameStopin epäonnistuvana kivijalkakauppana, Ryan Cohen näki jotain erilaista: yrityksen, jolla oli vahva bränditietoisuus ja uskollinen asiakaskunta, mutta johto ei tiennyt, miten hyödyntää kumpaakaan omaisuutta.
Cohen uskoo, että GameStop ei ole vain vähittäisketju, vaan myös kulttuurinen maamerkki peliyhteisössä. Asiakkaat ovat fanaatikkoja, jotka rakastavat pelikulttuuria, keräilyesineitä ja sosiaalisia kokemuksia ja ovat valmiita maksamaan ylimääräistä emotionaalisesta yhteydestä.
Kryptovaluutat ja tulevaisuuden strategia
Cohen myös keräsi käteistä ja sai voimaa tehdä strategisia investointeja. 28. syyskuuta 2023 hänestä tulee toimitusjohtaja, samalla kun hän jatkaa puheenjohtajana. Hänen palkkansa on nolla. Hänen palkkionsa on täysin sidottu osakekurssiin, mikä tarkoittaa, että hän saa palkkaa vain, kun osakkeenomistajat tekevät voittoa.
Sitten ovat kryptovaluuttapanostukset. GameStopin ensimmäinen askel kryptovarantoihin kuvastaa sekä lupausta että riskejä, joita nousevien teknologioiden käyttö tuo mukanaan. Heinäkuussa 2022 yritys lanseerasi NFT-markkinapaikan, joka keskittyi peliaiheisiin digitaalisiin keräilyesineisiin.
Tämä siirto tekee GameStopista 14. suurimman yritysomistajan Bitcoinissa. Yritys rahoitti bitcoin-ostonsa muuntovelkakirjalainoilla sen sijaan, että olisi käyttänyt ydinpääomaa, samalla kun se säilytti vahvan käteispuskurin, joka ylitti 4 miljardia dollaria.
Cohenilla on ”apinoiden armeija”. Cohenin GameStop-tarinan erikoisin osa on miljoonat vähittäissijoittajat, jotka kieltäytyivät myymästä. He kutsuvat itseään apinoiksi ja käyttäytyvät hyvin eri tavalla kuin tavalliset osakkeenomistajat. He pitävät osakkeita, koska he uskovat Cohenin visioon ja haluavat nähdä, mitä tulevaisuudessa tapahtuu.
