Tavoitteet ja riskit Bitcoinin käytössä eläkesuunnitelmissa
TL;DR
- Vuodesta 2022 lähtien jotkut eläkesuunnitelmien tarjoajat ovat sallineet Bitcoinin käytön 401(k)-tileillä, vaikkakin tiukkojen rajoitusten alaisena ja ilman virallista hyväksyntää.
- Historialliset tuotot ja verohyödyt ovat houkuttelevia, mutta äärimmäinen volatiliteetti tekee Bitcoinista korkeariskisen sijoituksen.
- Korkeat maksut, sääntelyepävarmuus ja allokaatiorajoitukset heikentävät Bitcoinin todellista merkitystä verrattuna perinteisiin indeksirahastoihin.
Bitcoinin käyttö eläkesuunnitelmissa
Vuodesta 2022 lähtien useat eläkesuunnitelman ylläpitäjät Yhdysvalloissa ovat alkaneet sallia kryptovaluuttojen käytön 401(k)-tileillä tiukkojen ehtojen alaisena. Fidelity on ainoa merkittävä yritys, joka tarjoaa suoria Bitcoin-sijoituspalveluja, kun taas ForUsAll mahdollistaa tämän vaihtoehdon pienille yrityksille ja startupeille erikoisbörssitilien kautta. Huolimatta tästä, työministeriö pitää tiukasti kiinni kannastaan: se ei suosittele näitä investointeja ja varoittaa riskeistä.
Riski ja volatiliteetti
Pääsyy varovaisuuteen on Bitcoinin spekulatiivinen luonne ja korkea volatiliteetti. Toisin kuin indeksirahastoilla tai joukkovelkakirjoilla, Bitcoinin hinta voi kokea jyrkkiä vaihteluita hyvin lyhyissä ajanjaksoissa. Tämä altistaa eläkesuunnitelmat vakauden tasolle, jota on vaikea perustella fidutsiaarisen näkökulman kannalta.
Vakauden taso, jota on vaikea perustella fidutsiaarisen näkökulman kannalta, jossa etusijalla on pääoman säilyttäminen ja ennustettavien tuottojen varmistaminen.
Bitcoin: Vahvat tuotot ja verohyödyt
Kasvavaa kiinnostusta Bitcoinin lisäämiseksi eläkesalkkuihin voidaan osittain selittää sen historiallisilla tuotoilla. Vuonna 2017 Bitcoinin hinta nousi huikeat 1 567 %, mikä ylitti S&P 500:n 15,39 %:n voiton samana vuonna. Vaikka nämä tuotot eivät ole johdonmukaisia, ne houkuttelevat edelleen sijoittajia, jotka haluavat siirtää osan pääomastaan perinteisten varojen ulkopuolelle.
Toinen tärkeä etu liittyy Roth 401(k):n verorakenteeseen. Tämä muoto sallii verojen jälkeiset maksut, joista voi nostaa verovapaita varoja eläkeaikana.
Toiminnalliset, sääntely- ja markkinariskit
Suurin haaste Bitcoinin sisällyttämisessä eläkesuunnitelmiin on sen korkea volatiliteetti. Viimeisimmässä laskumarkkinassa Bitcoinin hinta laski yli 60 % alle vuodessa, ja yhden päivän liikkeet 10 % – 20 % eivät ole harvinaisia, mikä uhkaa salkkuja, jotka on suunniteltu suojaamaan pääomaa pitkäjänteisesti.
Sääntelyesteet lisäävät ongelmaa. Vaikka Bitcoin on tällä hetkellä sallittu tietyissä 401(k):sissa, ei ole takeita siitä, että tämä kestäisi. Liittovaltion sääntöjen muutokset tai uudet osavaltiorajoitukset voivat muuttaa näiden sijoitusten ehtoja tai jopa kieltää ne kokonaan.
Tekniset riskit vaikuttavat myös. Varojen lähettäminen väärään osoitteeseen tai yksityisen avaimen häviäminen voi johtaa täydelliseen, peruuttamattomaan varojen menetykseen.
Korkeat kustannukset verrattuna perinteisiin rahastoihin
Tuotteet, jotka tarjoavat Bitcoin-altistusta 401(k):issa, tulevat usein korkeiden maksujen kanssa. Bitcoin Investment Trust (GBTC), yksi laajimmin käytetyistä välineistä, veloittaa 2,0 % vuosimaksun, kun taas S&P 500 indeksirahaston keskimääräinen vuosimaksu on vain noin 0,14 %.
Useimmissa tapauksissa vain rajallinen osa salkusta voidaan kohdistaa kryptovaluuttoihin, mikä vaimentaa sekä mahdollisia voittoja että tappioita. Fidelity esimerkiksi rajoittaa Bitcoin-allokoinnin 20 %:iin tilin saldosta.
Johtopäätös
Nykyisin Bitcoinin lisääminen 401(k)-suunnitelmaan on laillinen mutta rajoitettu vaihtoehto, joka sisältää korkeita kustannuksia ja riskejä, jotka ylittävät perinteisten instrumenttien riskit. Mahdolliset hyödyt ovat olemassa, erityisesti verotuksessa ja hajautuksessa, mutta ne altistuvat volatiliteetille, jota useimmat eläkesalkut eivät ole suunniteltu käsittelemään.
Hyvin aggressiivisille sijoittajaprofiileille tai nuorille sijoittajille, joilla on pitkä palautumisikkuna, Bitcoin voisi toimia täydentävänä vedon. Kuitenkin suurimmalle osalle eläkesuunnitelmia, jotka keskittyvät vakauteen ja pääoman säilyttämiseen, riskit ylittävät edelleen mahdollisten voittojen houkuttelevuuden.
