Metaplanetin toimitusjohtajan lausunto
Metaplanetin toimitusjohtaja Simon Gerovich myönsi 6. syyskuuta, että yhtiö ei ollut riittävästi selittänyt sen Series 10 -johtajaoptio-ohjelmaa tai rakennetta, joka yhdistää hänet suurimpaan osakkeenomistajaan, MMXX Venturesiin. Gerovich totesi olevansa merkittävä, mutta ei enemmistöosakkeenomistaja MMXX:n emoyhtiössä.
Kritiikki ja palkkio-ohjelma
Hän kielsi osallistuvansa MMXX:n sijoitus- tai kaupankäyntipäätöksiin ja ilmoitti, että Metaplanet aikoo antaa selkeämpiä selityksiä yritysrakenteestaan. Lausunto seurasi uudistettua kritiikkiä palkkio-ohjelmasta, joka kasvoi, kun Metaplanet myi osakkeita rahoittaakseen Bitcoin-varastostrategiaansa.
”Emme ole tehneet tarpeeksi hyvää työtä tämän selittämisessä selkeästi,” hän sanoi.
Series 10 -osakkeiden hankintaoikeus
Metaplanet rajoitti ohjelman 319 464 000 mahdolliseen osakkeeseen 18. elokuuta, mutta osakkeenomistajat väittävät, että muutos esti tulevan laajentamisen ilman, että se käsitteli jo tapahtunutta kasvua. Gerovich käytti 92 000 Series 10 -osakkeiden hankintaoikeutta 28. elokuuta, mikä tuotti 64 032 000 osaketta ja lisäsi hänen suoraa omistustaan 79 587 500 osakkeeseen.
Osakkeenomistajien huolenaiheet
Erilliset väitteet Gerovichin kokonaisesta taloudellisesta altistumisesta MMXX:n kautta ovat kuitenkin edelleen osakkeenomistajien laskelmia, eivätkä Metaplanetin vahvistamia lukuja. Metaplanet perusti Series 10 -osakkeiden hankintaoikeusohjelman ennen Bitcoin-varastostrategiansa käyttöönottoa. Sen hallitus hyväksyi osakkeiden myöntämisehdot 28. joulukuuta 2022, ja osakkeenomistajat hyväksyivät ne ylimääräisessä kokouksessa 7. helmikuuta 2023.
Yhtiö myönsi 460 000 oikeutta seitsemälle johtajalle ja työntekijälle. Jokainen oikeus edusti alun perin 100 osaketta, ja siihen liittyi säätöjä. Vastaanottajat maksoivat ¥18 per oikeus, kun taas käyttöhinta oli ¥10 per osake.
Bitcoin-varastostrategia
Metaplanet aloitti Bitcoin-varastostrategiansa huhtikuussa 2024. Se tukeutui sen jälkeen osakkeisiin, warrantteihin ja muihin rahoitusinstrumentteihin ostojaan varten. Uudet myynnit laimensivat olemassa olevien sijoittajien osuuksia samalla, kun ne laajensivat Series 10 -oikeuksiin liittyvien osakkeiden määrää.
”Alkuperäinen säätömekanismi oli tuottanut odottamattoman tuloksen. Mekanismi voimistaa olemassa olevien osakkeenomistajien kärsimää laimennusta.”
Osakkeenomistajien vaatimukset
Osakkeenomistajat ovat kysyneet, miksi yhtiö jäädytti laajennetun poolin sen sijaan, että laskettaisiin se uudelleen huhtikuusta 2024 alkaen. Jotkut ovat myös pyytäneet korvaavaa kannustinohjelmaa, joka perustuu osakekohtaisiin suorituksiin, Bitcoin-tuottoon tai muihin mitattaviin tavoitteisiin.
Gerovich myönsi, että yhtiön aikaisempi viestintä oli riittämätöntä. Hän lupasi lisää viestintää yhtiön päätöksistä ja pitkän aikavälin yhdenmukaisuudesta.
Johtopäätökset
Metaplanetin osakkeet kaupankävivät 8. syyskuuta lähellä ¥255, laskien lähes 6 % Tokion sessiossa. Lasku seurasi jatkuvaa julkista keskustelua optiorakenteesta ja MMXX-suhteesta. Osake on edelleen kaukana kesäkuun 2025 huipustaan.
Metaplanetin varastostrategia riippuu voimakkaasti pääomamarkkinoiden käytöstä. Osakkeiden myöntäminen voi lisätä yrityksen Bitcoinia samalla, kun se vähentää jokaisen olemassa olevan osakkeenomistajan prosentuaalista omistusta.
