Yield Basis ja sen merkitys DeFi:ssä
Yield Basis on protokolla, jonka on kehittänyt hajautetun rahoituksen (DeFi) alusta Curve Finance. Se lieventää tilapäistä tappiota tokenisoiduille Bitcoin- ja Ether-nesteen tarjoajille (LP) ja luo markkinapohjaisen lähestymistavan tokenin inflaatioon ja päästöihin, kertoo Curve-perustaja Dr. Michael Egorov.
Tilapäinen tappio kryptovaluutassa
Tilapäinen tappio kryptovaluutassa tapahtuu, kun likviditeettialtaaseen talletettujen varojen hinta laskee tai poikkeaa tavalla, joka jättää käyttäjälle vähemmän varoja kuin jos he olisivat yksinkertaisesti pitäneet kryptovaluuttaansa. Dr. Egorov kertoi Cointelegraphille, että kun likviditeettialtaaseen talletetut varat ovat suhteessa Bitcoinin hinnan neliöjuureen, se aiheuttaa tilapäistä tappiota.
”Tilapäiset tappiot tapahtuvat tämän neliöjuurisuhteen vuoksi. Joten haluamme todella päästä eroon neliöjuuresta. Miten pääsemme eroon neliöjuuresta? Paras tapa matemaattisesti päästä eroon neliöjuuresta on neliöittää se.”
Yield Basis -protokollan toiminta
Yield Basis toimii korkoa korolle -vipuvoimalla, joka pitää position yli vakuutettuna tarkalleen 200 %:n tasolla koko ajan täydentämällä positioita lainatulla crvUSD:llä, DeFi-alustan Yhdysvaltain dollariin sidotulla hajautetulla stablecoinilla. Tämä pitää position hinnan tarkalleen kaksinkertaisena talletetusta vakuudesta, poistaen neliöjuuriin liittyvän ongelman, joka on tilapäisen tappion ytimessä.
Inflaation hallinta ja käyttäjien valinnat
Tilapäinen tappio on vaivannut likviditeettitarjoajia vuosia ja karkottanut myös potentiaalisia LP:itä pelistä. Jakautuneet tuotto-optiot auttavat asettamaan inflaatiota ja vähentämään tokenin päästöjä. Käyttäjillä on mahdollisuus vastaanottaa tuotto joko tokenisoidussa Bitcoinissa tai Yield Basis -tokenissa, mikä luo markkinasuuntautuneen ratkaisun inflaatiotason asettamiseen ja tokenin päästöjen hallintaan.
”Eri markkinaolosuhteissa sinun on tehtävä erilaisia asioita.”
Käyttäjien strategiat markkinatilanteen mukaan
Egorov kertoi Cointelegraphille, että spekulatiivisilla nousumarkkinoilla monet käyttäjät todennäköisesti valitsevat pitää ja panostaa YB-tokenia hinnan nousun vuoksi, jolloin todellinen tuotto kertyy alustalle. Toisaalta pitkittyneillä karhumarkkinoilla käyttäjät todennäköisesti valitsevat pelata varman päälle ja vastaanottaa tuottonsa Bitcoinissa, tasapainottaen YB-tokenin inflaatiota, joka syntyy spekulatiivisten markkinavaiheiden aikana ja tarjoten ”optimaalista” arvon kertymistä YB-tokenille.
