Coinbasen Uusi Lainatuote
Coinbasen uusin lainatuote tuottaa voittoa kryptovaluuttapörssille useilla tavoilla, mutta kaikki eivät näy selvästi lohkoketjussa. Kun yritys sallii asiakkaille tallettaa käärittyä Bitcoinia ja Circlen USDC:tä ”holveihin” hajautetun rahoituksen protokollassa Morpho, se ansaitsee rahaa vakausvaluuttavarannoista ja transaktiomaksuista epäsuorasti.
Tuoton Lähteet
Coinbase ottaa myös osan suoritusmaksuista, jotka on suunniteltu kannustamaan riskinhallitsijoita alustalla, kuten yritys on vahvistanut Decryptille. DeFi lupaa läpinäkyvämpää rahoitusjärjestelmää, mutta on epäselvää, aiheuttaako järjestely eturistiriitoja tai voisi mahdollisesti asettaa käyttäjien varat suurempaan riskiin.
”Pidämme tiukasti kiinni tästä filosofiasta etsiessämme yhteistyökumppaneita, jotka voivat auttaa meitä tuomaan yksinkertaisia, turvallisia lohkoketjupohjaisia rahoitustuotteita käyttäjillemme.”
Holvit ja Kuraattorit
Holvit Morpho-protokollassa mahdollistavat Coinbasen käyttäjille kaksi asiaa: he voivat asettaa Bitcoinin vakuudeksi lainoille tai he voivat tallettaa USDC:tä saadakseen tuottoa. Olennaisesti se muistuttaa ympyrämarkkinoita, jotka ylittivät 1 miljardin dollarin alkuperäiset lainat tiistaina.
Kun käyttäjät maksavat lainojaan, prosenttiosuus holvien tuottamasta tuotosta ohjataan ”kuraattoreille”, jotka toimivat pääriskivastaavina ja strategisteina, Morphon asiakirjojen mukaan. Sitä kutsutaan suoritusmaksuksi, ja se on räätälöitävissä holvista holviin.
Steakhouse ja Sen Rooli
Steakhouse, joka kuraattoroi holvia, tarjoaa likviditeettiä Bitcoin-vakuudellisille lainoille Morpho-protokollassa, ottaen 10 % osan 6 %:n APY:stä (vuosittainen prosentuaalinen tuotto), jota noin 700 miljoonan dollarin USDC-talletukset tällä hetkellä tuottavat. Steakhouse puolestaan kuraattoroi holvia, joka tällä hetkellä antaa Coinbasen käyttäjille 5,6 % APY:n USDC:lle.
”Steakhouse USDC valittiin aloitusholviksi sen vuoksi, että sen vakuusaltistus on yleisesti hyvin likvidejä kryptovaroja, mikä – yhdessä lainapositioiden ylilainauksen kanssa – luo lisäpuskurin lainanantajille.”
Coinbasen Rooli DeFi:ssä
Coinbasen näkökulmasta se toimii ”teknologiatoimittajana”, mahdollistaen käyttäjien pääsyn hajautettuihin protokolliin, kuten Morpho. Max Branzburg, Coinbasen kuluttajatuotteiden johtaja, kertoi Decryptille, että ”Coinbase ei lainaa käyttäjille. Coinbase ei helpota itse rahoitusta.”
Käyttäjätoiminta ja Tulevaisuus
Käyttäjätoiminta tapahtuu Base-verkossa, Coinbasen Ethereum-kerros-2-verkossa, joten pörssi ansaitsee maksuja epäsuorasti verkon keskitetyn sekvensserin kautta. Coinbasen uusin lainatuote käyttää cbBTC:tä, käärittyä Bitcoin-versiota, jota pörssi tarjoaa, ja Circlen USDC:tä, joka tuo Coinbaselle tuloja.
Coinbase aikoo nostaa lainarajoja käyttäjille 5 miljoonaan dollariin 1 miljoonasta dollarista, mikä voi avata sen, mitä Branzburg kuvasi miljardien varojen mahdollisuudeksi.
”On ollut hienoa nähdä ympäristö, joka kallistuu krypton puoleen ja uskoo Bitcoinin, DeFi:n ja itsehoidon voimaan.”
