Euroopan unionin kryptovaroja koskeva sääntely
MiCA (Markets in Crypto-Assets) on ollut voimassa alle vuoden, mutta useita ongelmia on jo ilmennyt. Sääntelyelimet työskentelevät estääkseen näiden ongelmien pahenemisen. Huolia on herättänyt se, kuinka nopeasti jotkut jäsenvaltiot myöntävät lisenssejä.
ESMA:n suunnitelmat
Euroopan arvopaperi- ja markkinaviranomainen (ESMA) aikoo ottaa käyttöön keskitetympiä ja tiukempia sääntelytoimia kryptovaroille toimivaltaansa kuuluvilla alueilla, vaikka näiden suunnitelmien tarkat yksityiskohdat ovat edelleen epäselviä.
Likviditeetti ja order book
Yksi mahdollinen muutos liittyy likviditeetin jakamiseen ja yhtenäisen order bookin käyttöön EU:n ulkopuolisten alueiden kanssa. Sääntelyn näkökulmasta jaettu order book voi hämärtää kaupankäynnin vastaavuuteen, tietojen julkistamiseen, riskienhallintaan ja parhaan toteutuksen liittyviä vastuukysymyksiä.
Kuitenkin kauppiaat näkevät ostojen ja myyntien yhdistämisen laajemman yleisön kesken keinona luoda suurempaa likviditeettiä, helpottaa kaupankäyntiä ja saavuttaa tarkempia hintoja.
ESMA:n kanta ja kilpailuolosuhteet
ESMA ei ole antanut erityistä vastausta jaetun order bookin kysymykseen. Kuitenkin sähköpostissa se toisti aikaisemman kantansa tämän vuoden Q&A-istunnosta, jossa todettiin, että MiCA ei salli kryptovaluuttakauppayritysten yhdistää order bookejaan mihinkään EU:n ulkopuolisiin, ei-MiCA-säädeltyihin kaupankäyntialustoihin.
Tämä kanta pyrkii varmistamaan tasapuoliset kilpailuolosuhteet MiCA:n soveltamiselle EU:ssa, ja ESMA on sitoutunut ylläpitämään tätä pyrkimystä.
