Mega Matrixin strategia Ethena-stablecoin-ekosysteemissä
Julkinen holding-yhtiö Mega Matrix (MPU) on tehnyt Ethena-stablecoin-ekosysteemistä digitaalisten omaisuuseriensä strategian keskipisteen, lyöden vetoa siitä, että synteettinen dollariprojekti voi valloittaa markkinaosuutta kilpailijoilta, kuten Circle. Yhtiön ponnistus tulee Yhdysvaltojen GENIUS-lainauksen myötä, joka on kattava stablecoin-laki, joka perustaa liittovaltion valvonnan liikkeeseenlaskijoille, asettaa pääoma- ja likviditeettivaatimuksia sekä luo kehyksen pankeille ja fintech-yrityksille dollarin sitomien tokenien liikkeeseenlaskemiseksi sääntelyvalvonnan alaisena.
Circle ja sen markkina-asema
Kuitenkin Circle on tällä hetkellä ainoa julkisesti noteerattu vaihtoehto hyödyntää stablecoinien valtavaa kasvua, kertoi Mega Matrixin varatoimitusjohtaja ja globaalien markkinoiden johtaja Colin Butler Cointelegraphille. Circle tuli pörssiin kesäkuussa, ja sen osakkeet ovat nousseet 87 % listautumisen jälkeen. Yhtiö tuotti 1,68 miljardia dollaria liikevaihtoa ja varainhoitotuloja tilikaudella 2024, ja sen nettotulo oli 155,7 miljoonaa dollaria, mikä johtui suurelta osin varantojen tuottamista korkotuloista, jotka tukevat sen USDC-tarjontaa.
”Uskomme, että Ethena voi tehdä 150 miljoonaa dollaria seuraavien 6–12 kuukauden aikana. Tämä tarkoittaisi 6-kertaista kasvupotentiaalia Ethenalle.”
Butler sanoi, että Mega Matrix näkee Ethenassa verrattavissa olevan potentiaalin. Hän antoi tunnustusta Ethenan kasvulle USDe:lle, sen synteettiselle stablecoinille, joka tuottaa tuottoa sekoituksella panostus- ja suojausstrategioita. Toisin kuin USDC ja USDt, USDe tarjoaa haltijoille tuottoa ja, Butlerin mukaan, ”toimii houkuttelevampana vakuutena”, mikä tekee siitä paremmin asemoituneen valloittamaan osuutta nopeasti laajenevasta markkinasta.
Investointimahdollisuudet ja Mega Matrixin siirtyminen
Antaakseen sijoittajille pääsyn Mega Matrix on asemoitunut osakkeensa ensimmäiseksi julkisesti noteeratuksi digitaalisten omaisuuserien kassaksi, joka on omistettu Ethena-ekosysteemille, keskittyen varantoihin Ethenan hallintotokenissa, ENA:ssa. ”Tämä avaa myös oven vähittäissijoittajille saada suoraa altistumista stablecoin-teesiin ensimmäistä kertaa,” Butler sanoi. ”Tähän asti ainoa todellinen tapa pelata sitä on ollut Circle tai epäsuorasti Coinbase:n kautta.”
Ennen siirtymistään digitaalisiin omaisuuseriin Mega Matrix toimi pääasiassa viihde- ja pelijulkaisuliiketoimintana. Yhtiö alkoi tutkia lohkoketjua vuonna 2021 ja siirtyi virallisesti digitaalisten omaisuuserien kassaksi vuonna 2025. Yhtiö rahoittaa digitaalisten omaisuuserien strategiaansa 2 miljardin dollarin hyllyrekisteröinnillä, mikä antaa sille joustavuutta kerätä pääomaa ajan myötä ja kasvattaa tasaisesti Ethenan ENA-hallintotokenin omistuksia.
Ethena-maksumekanismi
Kun Mega Matrix teki hyllyrekisteröinnin, se korosti Ethenan ”maksumekanismin” mahdollisena arvonluojana. Kun se aktivoidaan, mekanismi ohjaa osan protokollan tuloista ENA-panostajille, jolloin tokenin haltijat voivat jakaa protokollan voittoja. Ehdotus esiteltiin Wintermute Governance:n toimesta marraskuussa 2024, ja siinä pyydettiin Ethenan Riskikomiteaa määrittelemään parametreja, joiden mukaan tokenin haltijat hyötyisivät tulojen jakamisesta.
Myöhemmin kuussa yleinen ehdotus hyväksyttiin, ja Ethena Labs asetti joukon ”menestysmittareita”, jotka liittyivät liikkeessä olevaan tarjontaan, kumulatiivisiin tuloihin ja pörssin hyväksyntään. Vaikka nämä mittarit on määritelty, maksukytkimen aktivointipäivämäärää ei ole ilmoitettu, Ethena Foundationin edustaja kertoi Cointelegraphille. Markkinaseuraajat huomauttavat, että Ethenan kasvu on jo ylittänyt joitakin alkuperäisiä kynnysarvoja. Kumulatiiviset protokollatulot näyttävät olevan lähellä kelpoisuustasoja, ja USDe:n markkina-arvo on noussut yli 13 miljardiin dollariin, mikä tekee siitä maailman kolmanneksi suurimman stablecoinin. Silti protokolla ei ole vielä määrittänyt, milloin mekanismi otetaan käyttöön.
