DeFi-johtajien vetoomus SEC:lle
DeFi-johtajat kehottavat Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiota (SEC) muuttamaan väliaikaisen ”ei-hallinnoivan käyttäjäliittymän” (UI) turvasataman sitoviksi välittäjä säännöiksi, jotka suojaavat neutraalia infrastruktuuria kasvavalta sääntelyltä. Laaja koalitio DeFi-rakentajia ja sijoittajia painostaa SEC:ää lukitsemaan äskettäisen henkilöstöohjeensa ”ei-hallinnoivista käyttäjäliittymistä” muodollisen sääntömuotoilun kautta. He väittävät, että vain selkeät ja kestävä määritelmät ”välittäjästä” estävät neutraalin infrastruktuurin sääntelyä olemattomiin.
Henkilöstölausunto ja sen vaikutukset
Tällä viikolla jätetyssä kirjeessä DeFi Education Fund, Aave Labs, Uniswap Labs, Paradigm, Andreessen Horowitz ja muut allekirjoittajat vastasivat SEC:n kaupankäynnin ja markkinoiden osaston 13. huhtikuuta antamaan henkilöstölausuntoon siitä, milloin kryptovarojen etupäiden on rekisteröidyttävä välittäjinä. Koalitio ”tukee vahvasti” henkilöstön johtopäätöstä, jonka mukaan ei-hallinnoiva käyttäjäliittymä, ”joka vain muuntaa käyttäjän aloittamat ohjeet lohkoketjua luettaviksi komennoiksi” ja jättää käyttäjät täysin hallintaan varoistaan, ei tarvitse välittäjärekisteröintiä. He väittävät, että tällaiset työkalut toimivat teknisenä infrastruktuurina eivätkä transaktiovälikäyttäjinä, mikä on linjassa komissaari Hester Peircen vaatimuksen kanssa ”kestävämmästä sääntelylähestymistavasta”, joka heijastaa, miten DeFi todellisuudessa toimii.
Peitettyjen Käyttäjäliittymäpalveluntarjoajien kehys
Huhtikuun 13. päivän lausunto loi viiden vuoden ei-toimintakehyksen ”Peitettyjen Käyttäjäliittymäpalveluntarjoajien” osalta, mikä mahdollistaa tiettyjen DeFi-etupäiden ja itsehallinnoivien lompakoiden toimimisen ilman välittäjärekisteröintiä, kunhan ne täyttävät 12 ehtoa, mukaan lukien tiukat rajoitukset harkinnalle, tilausten käsittelylle ja suosituksille. Huomattavana poikkeamana perinteisestä käytännöstä henkilöstö ilmoitti, ettei se vastusta, jos nämä palveluntarjoajat saavat transaktioon perustuvia maksuja, edellyttäen, että korvaus on kiinteä, objektiivinen ja tuote- tai paikkaagnostinen, samalla kun se kieltää maksun tilausten siirtämisestä.
Koalition huolenaiheet
Kuitenkin ohjeet ovat nimenomaan väliaikaisia ja ne voidaan peruuttaa vuonna 2031 ilman komission toimintaa, mikä on koalition mukaan riittämätöntä yrityksille, jotka tekevät usean vuoden infrastruktuuripanostuksia. Heidän kirjeensä kehottaa SEC:ää avaamaan ilmoitus- ja kommenttisääntömuotoilun, joka koodaa modernin välittäjämääritelmän, nimenomaisesti sulkien pois neutraalit ohjelmistopalveluntarjoajat, validoijat, RPC/API-operaattorit, oracle-verkot ja pilvi-infrastruktuurin, jotka eivät koskaan ota hallintaa tai käytä kaupankäynnin harkintaa.
”Ilman selkeitä, teknologianeutraaleja sääntöjä tulevat henkilöstöt tai komissiot voisivat tulkita välittäjämääritelmää tavoilla, jotka tukahduttavat innovaatiota ja vievät ydinsisällön Yhdysvalloista ulkomaille”, ryhmät varoittavat, heijastaen huolia siitä, että ad hoc -ohjeita voidaan kumota yhtä nopeasti kuin ne annetaan.
Kirjeen ajoitus ja tulevaisuus
Kirjeen ajoitus ei ole sattumaa. Koska CLARITY Act — pääliittovaltion kryptomarkkinarakennesuunnitelma — on jumissa senaatin pankkikomiteassa ja kohtaa tiukan toukokuun lopun määräajan, jonka on asettanut senaattori Bernie Moreno, teollisuusryhmät näkevät yhä enemmän SEC:n sääntökirjan ainoana lyhyen aikavälin keinona selkeyteen.
Lakimiesmuistiot yrityksiltä, kuten Sidley, Jones Day ja Deloitte, ovat jo kehystäneet huhtikuun 13. päivän lausunnon ”poluksi” DeFi-käyttöliittymäpalveluntarjoajille, mutta korostaneet, että se käsittelee vain välittäjä-sääntöjä, ei pörssirekisteröintiä, AML-velvoitteita tai petosvastuuta. Omassa viikoittaisessa ”DeFi Debriefissään” DeFi Education Fund kutsui henkilöstön liikettä ”merkittäväksi ensimmäiseksi askeleeksi”, mutta korosti, että ”kestävä sääntelyvarmuus vaatii komission tason toimintaa”, ei vain henkilöstölausuntoja. Kunnes kongressi toimii tai SEC saa päätökseen täydellisen sääntömuotoilun, koalition painostus korostaa laajempaa todellisuutta: Yhdysvaltain DeFi-infrastruktuurin kohtalo riippuu edelleen siitä, miten 90-vuotiaasta välittäjämääritelmästä sovelletaan koodiriveihin.
