Kryptoperpetuaalifutuurit Yhdysvalloissa
CFTC:n puheenjohtaja Michael Selig aikoo mahdollistaa Yhdysvalloissa listattujen kryptoperpetuaalifutuurien käyttöönoton muutaman viikon sisällä. Yhdysvaltojen hyödyke-futuurikauppakomissio (CFTC) valmistelee virallista polkua kryptoperpetuaalifutuurien toimimiselle maan sisällä, mikä voisi merkitä yhtä merkittävimmistä rakenteellisista muutoksista digitaalisten omaisuusjohdannaisten markkinoilla sitten spot-pörssituotteiden hyväksymisen.
Puheenjohtaja Seligin lausuntojen mukaan, jotka on välitetty CoinDesk-raportin kautta, virasto ”työskentelee ammattilaistason futuurien – aitojen ammattilaistason futuurien – lanseeraamiseksi Yhdysvalloissa noin kuukauden sisällä,” ja useita politiikkailmoituksia odotetaan pian.
Sääntelyepäselvyyksien kumoaminen
Aloite pyrkii kumoamaan vuosien sääntelyepäselvyyksiä, jotka ovat siirtäneet suuren osan perpetuaalifutuuritoiminnasta offshore-alustoille, jättäen Yhdysvaltojen markkinat riippuvaisiksi vähemmän standardoiduista tuotteista ja hajanaisesta likviditeetistä. Seligin kommentit, jotka esitettiin Washingtonin tapahtumassa SEC:n puheenjohtajan Paul Atkinsin rinnalla, kehystävät perpetuaalifutuurit keskeiseksi työkaluksi riskienhallinnassa ja hintatiedon hankinnassa, joka tulisi olla läpinäkyvässä, valvotussa ympäristössä sen sijaan, että se olisi ensisijaisesti sääntelemättömissä pörsseissä.
”Aiempaa lähestymistapaa ei onnistuttu luomaan polkua maan sisäisille perpetuaaleille, mikä johti pääoman pakoon ja epätasaiseen kilpailutilanteeseen Yhdysvaltojen yrityksille.”
Uuden suunnan vaikutukset
Uuden suunnan myötä CFTC aikoo käyttää sääntövaltaansa sallimaan lisätyyppisten tokenisoitujen vakuuksien käytön ja määrittelemään olosuhteet, joissa perpetuaalit ja muut uudet johdannaiset voivat listautua ja käydä kauppaa marginaali-, selvitys- ja käyttäytymissuojatoimien alaisina. Markkinatoimijat alkoivat heti keskustella siitä, miten maan sisäiset perpetuaalit voisivat muuttaa virtoja Yhdysvalloissa rekisteröityjen markkinoiden ja offshore-pörssien välillä, jotka ovat historiallisesti hallinneet perpetuaalivolyymia.
Jotkut kommentaattorit ehdottivat, että säännellyt sopimukset voisivat houkutella osan institutionaalisesta ja ammattilaisaktiivisuudesta pois kevyesti valvotuista paikoista, erityisesti kun suuremmat alustat, kuten Coinbase, laajentavat CFTC-rekisteröityjä tarjouksiaan nykyisten strukturoitujen tuotteiden ulkopuolelle.
Toiset kyseenalaistivat, voisiko vipurajat, rekrytointivaatimukset ja valvontavelvoitteet rajoittaa Yhdysvalloissa listattujen perpetuaalien vetovoimaa verrattuna korkeavipuisempiin offshore-vaihtoehtoihin, jotka pysyvät amerikkalaisten sääntelijöiden suoran ulottumattomissa.
Laajemmat uudistukset
Aikataulu osuu myös laajempiin uudistuksiin ”Project Crypto” -hankkeessa, joka pyrkii selkeämmille säännöille DeFi-kehittäjille, ennustemarkkinoille ja vähittäiskaupan viputuotteille, sekä samanaikaisiin sääntelykehityksiin muissa lainkäyttöalueissa, kuten MiCA:n alaisuudessa.
Jos onnistuu, enemmän perpetuaalifutuurikokonaisuuden siirtäminen maan sisälle voisi tiivistää yhteyksiä CFTC:n valvomien vertailuarvojen ja spot-BTC-markkinoiden välillä, parantaen läpinäkyvyyttä samalla kun se mahdollisesti vähentää systeemistä riskiä, joka liittyy läpinäkymättömiin, rajat ylittäviin vipusykleihin.
Kauppiaille ja yrityksille tulevat ilmoitukset määrittävät, kuinka nopeasti uudet sopimukset voivat listautua, mitkä vakuudet kelpaavat ja siirtyykö merkittävä osa globaalista perpetuaalilikviditeetistä Yhdysvaltojen sääntelyrajojen sisälle.
