Applied Digitalin HPC-sopimus
Applied Digitalin 11 miljardin dollarin HPC-sopimus asettaa sen samaan sarjaan Core Scientificin ja TeraWulfin kanssa. Onko markkina kuitenkin jäänyt huomaamatta tämän kehityksen? Bitcoinminingstock.io:n Cindy Fengin mukaan Bitcoinin kaivososakkeet, joilla on altistumista AI/HPC:lle, ovat olleet joitakin suurimmista voittajista vuoden alusta. IREN, Cipher ja Hut 8 ovat keskeisiä nimiä X:llä.
TeraWulf ja Applied Digital
TeraWulf herätti myös huomiota ilmoitettuaan monimiljardisesta hosting-sopimuksesta Fluidstackin kanssa, jota tukee Google. Kuitenkin yksi yritys, Applied Digital (Nasdaq: APLD), ei ole saanut paljon keskustelua X:llä. Tällä hetkellä Applied Digital sijoittuu markkina-arvoltaan verkkosivustollamme sijalle 7.
”Viime viikolla Applied Digital ilmoitti, että CoreWeave oli käyttänyt lisävuokravaihtoehtoja, mikä ennustaa yhteensä 11 miljardin dollarin liikevaihtoa (400 MW kriittinen IT-kuorma) vuokrasopimuskauden aikana.”
Liiketoimintamalli ja taloudellinen kehitys
Dallasissa, Texasissa sijaitseva Applied Digital on kokenut perustavanlaatuisen muutoksen liiketoimintamallissaan. Aiemmin itse kaivostoiminnassa mukana ollut yritys ei enää harjoita omaa kaivostoimintaa ja on siirtynyt täysin hosting-keskeiseen liiketoimintaan, palvellen sekä lohkoketju- että korkean suorituskyvyn laskentapalveluiden (HPC) asiakkaita.
Yrityksen nykyiset toiminnot perustuvat pääasiassa Pohjois-Dakotassa, ja sen datakeskusten jalanjälki on seuraava: Tilikauden, joka päättyy 31. toukokuuta 2025, Applied Digital ilmoitti 51,84 miljoonan dollarin kokonaisliikevaihdosta, johon sisältyy 63,92 miljoonaa dollaria lohkoketjun hosting-palveluista ja 12,08 miljoonan dollarin tappio lopetetuista pilvipalveluista.
HPC-hosting ja tulevaisuuden näkymät
HPC-hosting-liiketoiminta ei ole vielä alkanut tuottaa liikevaihtoa. Kuitenkin, kun rakennusvaiheet lähestyvät ja pitkäaikaiset vuokrasopimukset ovat voimassa, yritys valmistautuu muutokseen. Koska sen kryptovaluuttojen kaivostoiminnan hosting-sopimus on rajoitettu yhteen asiakkaaseen, jonka kanssa on jäljellä noin 2,5 vuotta, HPC-hostingista odotetaan tulevan hallitseva liikevaihdon lähde tulevina vuosina.
CoreWeave, hyperskaalaaja, joka teki otsikoita vuonna 2024 merkittävillä sopimuksillaan Core Scientificin kanssa, on nyt keskeinen osa Applied Digitalin HPC-hosting-muutosprosessia. Kaksi yritystä on allekirjoittanut kolme pitkäaikaista vuokrasopimusta, joiden yhteiskapasiteetti on 400 MW kriittistä infrastruktuuria.
Rahoitus ja investoinnit
Suurten vuokrasopimusten toteuttaminen vaatii merkittäviä etukäteisinvestointeja. 31. toukokuuta 2025 Applied Digitalilla oli 44,9 miljoonaa dollaria rajoittamatonta käteistä ja vastaavia varoja. Vaikka tämä ei riitä Ellendalen laajentamisen rahoittamiseen suoraan, yritys haki sekoitusta rahoitusmekanismeista tukemaan rakentamista.
Tilikauden aikana kerättiin yli 874,7 miljoonaa dollaria, mikä on 496 % enemmän kuin edellisinä vuosina. Suurimmat rahoituskierrokset sisälsivät 160 miljoonan dollarin yksityisen sijoituksen, jota tukivat NVIDIA ja siihen liittyvät yritykset, 450 miljoonan dollarin muuntuvan velkakirjan, 375 miljoonan dollarin rahoituksen Sumitomo Mitsui Banking Corporationilta ja monivaiheisen 900 miljoonan dollarin investointisitoumuksen Macquarie Asset Managementilta.
Yhteenveto
Applied Digital on nopeasti asemoitunut vakavaksi toimijaksi HPC-hosting-tilassa. Sen 15 vuoden, 11 miljardin dollarin sopimus CoreWeaven kanssa tarjoaa harvinaista näkyvyyttä markkinassa, joka on täynnä LOI:ita ja hypetystä. Ensimmäisten HPC-tulojen odotetaan saapuvan kuukausien kuluessa, ja loput kasvavat vuoteen 2027 mennessä.
Osakkeen hinta on 14,38 dollaria, ja yrityksen markkina-arvo on noin 3,76 miljardia dollaria. Tulevat ennusteet tarjoavat kuitenkin kontekstia: täyden rakentamisen myötä CoreWeaven 400 MW voisi tuottaa noin 733 miljoonaa dollaria vuosittain, plus 63 miljoonaa dollaria kryptovaluuttojen kaivostoiminnan hostingista.
Applied Digital tarjoaa konkreettisen mahdollisuuden alalla, mutta se ei ole halpaa. Sijoittajille, jotka etsivät altistumista HPC:n rakentamiselle, alhaisemmalla volatiliteetilla ja selkeämmällä kassavirralla, Applied Digital on mielenkiintoinen vaihtoehto.
