Stablecoinien ja Varjopankkiverkoston Yhteys
Yhdysvaltain senaatin löydökset, jotka yhdistävät stablecoinit, erityisesti tetherin, Irakin varjopankkiverkostoon, voivat lisätä vaatimustenmukaisuuden painetta GCC-alueen lisensoiduille virtuaalisten omaisuuspalvelujen tarjoajille (VASP). Oikeusasiantuntija Soham Jethani varoittaa, että paikallisen valuutan vastaanottaminen ei suojaa kauppiaita pakotteilta, sillä vastuuta voi syntyä useissa vaiheissa transaktiota. Yhdysvaltain senaatin pysyvän alakomitean tutkimukset (PSI) tunnistavat stablecoinit, erityisesti tetherin (USDT), keskeiseksi likviditeettimoottoriksi, joka tukee Irakin varjopankkitoimintaa. Tämä viittaa siihen, että lännen viranomaiset eivät enää pidä reaktiivista vaatimustenmukaisuutta riittävänä.
Vastapuoliriskin Arviointi
Lisensoitujen VASP:ien osalta, jotka toimivat GCC-alueella, löydökset voivat merkittävästi muuttaa vastapuoliriskin arviointeja. Ottaen huomioon alueen maantieteellisen läheisyyden Iraniin ja sen joustavat rajat ylittävät kauppaverkostot, laillisten GCC-transaktioiden erottaminen pakotetuista proxy-toimista vaatii yhä tarkempaa lompakkotunnistusta. Yksi mahdollinen seuraus on, että alueellisten kryptovaluuttapörssien ja, vähäisemmässä määrin, kauppiaiden on arvioitava suhteensa likviditeettitoimittajiin, OTC-pöytiin ja rajat ylittäviin maksuprosessoreihin.
Paikallisen Valuutan Vastaanottaminen
Huolimatta tästä muuttuvasta maisemasta monet kauppiaat toimivat edelleen olettamuksessa, että paikallisen valuutan vastaanottaminen kotimaisessa pankkitilissä suojaa heitä kryptovaluuttoihin liittyviltä pakoteriskeiltä. Oikeusasiantuntijat varoittavat kuitenkin, että vastuu ei välttämättä ala tai pääty pankkitilauksen yhteyteen. Soham Jethani, joka on asianajotoimisto Septtenin kumppani, toteaa, että maksuketjussa ei ole yhtä universaalia kohtaa, johon vastuu liittyy.
”Asiaan liittyvä kielto voi koskea kaupankäyntiä nimetyllä henkilöllä, varojen tai taloudellisten resurssien saatavuutta tai omaisuuden käsittelyä, johon nimetyllä henkilöllä on etu,” Jethani sanoi ja huomautti, että tällaiset riskit voivat ilmetä pitkään ennen lopullista pankkitilausta.
Vaatimustenmukaisuusvelvoitteet
Jethani korosti, että fiat-valuutan vastaanottaminen ei poista taustalla olevia vaatimustenmukaisuusvelvoitteita. Kauppiaiden on ymmärrettävä asiakkaansa, maksujärjestelyjensä rakenne ja maksupalveluntarjoajiensa käyttämät kontrollit. Vaikka lompakkoriski voi vaatia tutkimista sen sijaan, että se toimisi automaattisena todisteena rikkomuksesta, operatiivinen taakka lankeaa yleensä lisensoiduille VASP:ille eikä yksittäisille kauppiaille.
Omistusoikeus ja Riskit
Erityisesti epävarmuus säilyy siitä, omistavatko kauppiaat koskaan laillisesti näitä tokeneita vai pitävätkö he vain sopimuksellista vaatimusta fiat-valuutasta maksupalveluntarjoajaltaan. Jethani huomautti, että stablecoinin tai tokenin nimellisarvo ei määritä laillista omistusta. Sen sijaan omistusoikeus riippuu taustalla olevista sopimuksista ja todellisista maksuvirtauksista.
”Tämä ero vaikuttaa säilytykseen, maksukyvyttömyysriskiin ja siihen, mitä varoja tai vaatimuksia kauppias pitää,” Jethani selitti. ”Se ei vastaa jokaiseen pakoteongelmaan. Kielletty transaktio voi sisältää palveluja tai resurssien saatavuutta ilman, että kauppias omistaa tokeneita.”
Valvonta ja Sääntely
Hän lisäsi, että epäsuora tai historiallinen lompakkoyhteys ei automaattisesti muodosta rikkomusta Office of Foreign Assets Control (OFAC) tai Yhdistyneiden Arabiemiirikuntien pakoteregulaatioiden mukaan. Valvonta riippuu sovellettavasta pakoteregiimistä, osapuolista ja transaktion erityisistä olosuhteista. Samoin globaalisti kaupattujen stablecoinien hyväksyminen voi altistaa yritykset toissijaisille pakoteriskeille ulkomaisista sääntelyjärjestelmistä, vaikka transaktiot näyttäisivät täysin kotimaisilta.
Toissijaiset Pakotteet
Toissijaiset pakotteet voivat sallia lainkäyttöalueiden, erityisesti Yhdysvaltojen, rangaista ei-yhdysvaltalaisia toimijoita tai yksilöitä tietyistä liiketoimista pakotettujen osapuolten kanssa, vaikka suoraa alueellista yhteyttä ei olisikaan. Esimerkiksi ei-yhdysvaltalainen pankki, joka tietoisesti helpottaa merkittävää transaktiota pakotetulle iranilaiselle rahoituslaitokselle, voi kohdata vakavia rajoituksia, mukaan lukien mahdollinen sulkeminen Yhdysvaltain rahoitusjärjestelmästä.
Riskit Paikallisissa Siirroissa
Jethani varoitti, että nämä riskit voivat olla vaikeita havaita paikallisissa stablecoin-siirroissa, vaikka käytetään globaalisti kaupattuja tokeneita. ”Transaktio voi näyttää kotimaiselta, kun taas stablecoin, sen liikkeeseenlaskija, jonkin osapuolen lompakko tai lompakkopalveluntarjoaja, sisään- ja ulosvaihtopörssi tai mahdollinen säilyttäjä tai muu välikäsi voi olla yhteydessä pakotettuun osapuoleen tai rajoitettuun toimintaan,” Jethani varoitti.
Reaaliaikaiset Tarkastukset
Tämän seurauksena paikallisen valuutan selvittäminen pankin kautta ei poista taustalla olevia oikeudellisia riskejä. Sen sijaan se voi hämärtää ylävirran altistumista, jossa laiton vastapuoli tai välikäsi transaktioketjussa voi luoda vaatimustenmukaisuusriskejä muille osallistujille. Välittömissä vähittäiskaupan kassaskenaarioissa, joissa transaktioseulonnan on tapahduttava sekunneissa, perinteiset lohkoketjuanalyysit voivat myös kohdata rajoituksia.
Vaatimustenmukaisuus ja Säännellyt Markkinat
Jethani huomautti, että reaaliaikaiset tarkastukset riippuvat voimakkaasti taustalla olevan tiedon laadusta ja ajantasaisuudesta, johon voivat vaikuttaa uusien lompakoiden tunnistamiseen liittyvät viivästykset, pörssin kuumien lompakoiden hämärtäminen ja monimutkaiset ketjujen ylittävät sillat. Kuitenkin Jethani sanoi, että reaaliaikaiset vähittäiskaupan riskit säännellyillä markkinoilla, kuten Yhdistyneissä Arabiemiirikunnissa, ovat vähentyneet, koska transaktiot on ”riskirajoitettu” hyvin ennen kuin asiakkaat saavuttavat kassalle.
Ennakkoseulonta ja Laittomat Toiminnot
Tämän mallin mukaan kuluttajat käyttävät lompakoita, jotka liittyvät lisensoituihin Yhdistyneiden Arabiemiirikuntien pörsseihin, joissa varat ovat jatkuvan valvonnan ja ennakkoseulonnan alaisia. Epäilyttävät varat voidaan jäädyttää ennen myyntipisteen transaktion aloittamista, kun taas vastaanottavat kauppiaat käyvät läpi ennakkotuntemusprosessin (KYC) ennen kuin he voivat hyväksyä selvityksiä. Vaikka mikään järjestelmä ei ole täysin erehtymätön, Jethani korosti, että molempien osapuolten ennakkoseulonta transaktiossa luo merkittävän esteen laittomalle toiminnalle useimmissa vähittäiskaupan transaktioissa.
Oikeudellinen Vastuu
Perusluonteeltaan oikeudellinen vastuu ja operatiivinen riski pysyvät keskittyneinä lisensoidulle VASP:lle, joka käsittelee transaktiota. Käytännössä säännelty välikäsi, joka helpottaa sisään- ja ulosvaihtoa, on vastuussa kattavien vastapuoli- ja pakoteriskien arvioinnista, asianmukaisten kontrollien soveltamisesta ja transaktioiden todennuksesta.
”Velvollisuus on aina säännellyllä toimijalla transaktion välissä ottaa vastuu vastapuolista,” Jethani sanoi. ”Jos asiat menevät pieleen, he ovat ne, joita pidetään rikkomuksesta ja joille määrätään sakkoja ja rangaistuksia.”
Sääntelyselkeys ja Markkinatoimijat
Jethani sanoi, että sääntelyselkeys hyödyttää lopulta vaatimustenmukaisia markkinatoimijoita, koska lisensoiduilla toimijoilla on vahvat kannustimet suojata sääntelyasemaansa. ”Ihmiset tekevät kovasti töitä saadakseen lisenssin tämän palvelun tarjoamiseen, eivätkä he vaaranna kovalla työllä ansaittuja lisenssejään yhdestä transaktiosta,” Jethani sanoi. ”Se ei ole riskin arvoista, taloudellisesti tai maineellisesti, riippumatta siitä, kuka on toisella puolella.” Tämä sääntelyvalvonta on auttanut vahvistamaan Yhdistyneiden Arabiemiirikuntien asemaa digitaalisten omaisuusyritysten keskuksena.
Yhdysvaltojen Toimet
Yhdysvallat asetti iranilaisen kryptovaluuttapörssin Bitbankin ja sen ohjelmistokehittäjän mustalle listalle väitetystä pakotteiden kiertämisestä. Valtiovarainministeriö sanoo rahoittaja Babak…
