Yhdysvaltojen ja Yhdistyneen kuningaskunnan rahoitusvalvontakokous
Yhdysvaltojen ja Yhdistyneen kuningaskunnan rahoitusvalvojat ovat laajentaneet keskustelujaan stablecoineista, tokenisaatiosta ja digitaalisten omaisuuserien valvonnasta, kun Washington alkaa toteuttaa GENIUS-lakia. HM Treasury ja Yhdysvaltain valtiovarainministeriön korkeat viranomaiset tapasivat Lontoossa 13. elokuuta UK-US Financial Regulatory Working Group -kokouksessa, kuten 4. elokuuta julkaistussa yhteisessä lausunnossa todettiin.
Mukana olivat myös Englannin pankin, Financial Conduct Authorityn, Federal Reserven, Securities and Exchange Commissionin, Commodity Futures Trading Commissionin, Federal Deposit Insurance Corporationin ja Office of the Comptroller of the Currencyn edustajat. Digitaalinen rahoitus oli keskeinen osa 8. heinäkuuta pidettyä kokousta.
GENIUS-lain toteuttaminen
Yhdysvaltain viranomaiset päivittivät brittiläisiä kollegoitaan GENIUS-lain toteuttamisesta, joka luo liittovaltion kehyksen maksustablecoineille, sekä maan laajemman digitaalisten omaisuuserien markkinarakenteen määrittelytyöstä. Viranomaiset keskustelivat myös tokenisaatiosta, maksujen modernisoinnista ja G20:n rajat ylittävän maksamisen tiekartasta.
Brittiedustajat antoivat päivityksen maan tukkumarkkinoiden digitaalistrategiasta ja Christopher Woolardin nimittämisestä tukkumarkkinoiden digitaalisten markkinoiden edustajaksi. Kokous ei tuottanut uusia sääntöjä tai sitovia sopimuksia. Kuitenkin molemmat osapuolet vahvistivat tukensa ”digitaalisten omaisuuserien vastuulliselle käytölle ja kasvulle” kuluttajansuojan ja taloudellisen vakauden rinnalla, virallisen työryhmän lausunnon mukaan.
Stablecoin-lainsäädäntö ja sen vaikutukset
Keskustelut tulevat ajankohtaisiksi, kun Yhdysvallat siirtyy stablecoin-lainsäädännöstä toteutukseen, mikä antaa liikkeeseenlaskijoille ja rahoituslaitoksille selvemmän reitin toimia liittovaltion sääntöjen mukaan. Yhdistynyt kuningaskunta on edelleen viimeistelemässä omaa kehystään.
FCA:n odotetaan valvovan kelvollisten brittiläisten stablecoinien liikkeeseenlaskua, säilytystä ja kaupankäyntiä, kun taas Englannin pankki säätelee yhdessä systeemisesti tärkeiksi katsottuja stablecoineja. Koordinoinnista voi tulla tärkeää Yhdysvaltain stablecoin-liikkeeseenlaskijoille, jotka etsivät pääsyä Britannian maksuihin ja pääomamarkkinoille.
”Stablecoinit, joita pidetään rahana, tulisi täysin kattaa,” hallitukset totesivat.
Yhteisessä stablecoin-lausunnossa vaadittiin vähintään yhden suhteen yhden kattamista korkealaatuisilla likvideillä omaisuuserillä, eriytetyillä varannoilla ja ajantasaisella lunastuksella. Siinä ehdotettiin myös tutkittavaksi reitti stablecoineille, jotka on liikkeeseenlaskettu yhdessä lainkäyttöalueessa, päästä toiseen markkinaan.
Englannin pankin toimet ja tulevaisuus
Englannin pankki on jo tarkistanut joitakin rajoittavampia stablecoin-ehdotuksiaan alan palautteen perusteella. Kesäkuussa keskuspankki hylkäsi ehdotetut per-coin-omistusrästit, jotka olivat 20 000 puntaa yksityishenkilöille ja 10 miljoonaa puntaa yrityksille. Ne korvattiin väliaikaisella 40 miljardin punnan liikkeeseenlaskurajalla jokaiselle systeemiselle stablecoinille, mikä mahdollistaa käyttäjien kaupankäynnin ilman yksittäisiä rajoja.
Pankki myös vähensi systeemisten liikkeeseenlaskijoiden on pidettävä varantojen osuutta, joka on ei-korkoa tuottavia keskuspankkitalletuksia, 40 prosentista 30 prosenttiin. Jäljelle jäävät 70 prosenttia voidaan pitää lyhytaikaisessa Yhdistyneen kuningaskunnan valtionvelassa vakaassa tilassa.
Nämä muutokset tuovat Yhdistyneen kuningaskunnan lähemmäksi yhteistä Yhdysvaltojen ja Yhdistyneen kuningaskunnan kantaa, jonka mukaan varantosäännösten tulisi suojata haltijoita ilman, että ne luovat esteitä, jotka tekevät stablecoin-liiketoiminnasta kaupallisesti mahdotonta.
Englannin pankki aikoo viimeistellä systeemisen stablecoin-koodinsa vuoden 2026 loppuun mennessä. Seuraava vaihe riippuu siitä, kuinka Yhdysvaltain viranomaiset toteuttavat GENIUS-lain ja muuntavatko kaksi maata yhteiset periaatteensa muodollisiksi markkinoille pääsyjärjestelyiksi.
Keskeisiä ratkaisemattomia kysymyksiä ovat ulkomailta liikkeeseenlaskettujen stablecoinien käsittely, sääntelytunnustus lainkäyttöalueiden välillä, varantojen säilytys ja menettelyt rajat ylittävien liikkeeseenlaskijoiden epäonnistumisille. Financial Regulatory Working Group aikoo kokoontua jälleen vuoden 2027 alussa.
Siihen asti heinäkuun suositukset tarjoavat poliittisen suunnan sen sijaan, että olisi yhtenäinen transatlanttinen järjestelmä, jättäen liikkeeseenlaskijat erilaisten Yhdysvaltojen ja Yhdistyneen kuningaskunnan vaatimusten alaisiksi.
