Yhdysvaltain hallituksen suunnitelmat stablecoinien tukemiseksi
Yhdysvaltain hallitus on alkanut harkita keinoja tukea dollarin nimellisiä stablecoin-projekteja ulkomailla. Viranomaiset pyrkivät laajentamaan dollarin kansainvälistä käyttöä ja luomaan uuden kysynnän lähteen Yhdysvaltain valtiovarainministeriön arvopapereille.
Bloomberg raportoi 23. syyskuuta, että Trumpin hallinto keskustelee mahdollisista julkisen ja yksityisen sektorin stablecoin-yhteistyöprojekteista.
Keskusteluihin perehtyneet henkilöt kertoivat, että aloite on edelleen harkinnassa, eikä tiettyä maata, yritystä, rahoitusmäärää tai lanseerauspäivämäärää ole vielä julkistettu. Ehdotus ei ole vielä ilmestynyt muodollisena ohjelmana kolmen viraston julkisissa julkaisuissa.
Stablecoinien rooli dollarin käytön laajentamisessa
Kuitenkin nykyinen virallinen politiikka käsittelee jo stablecoineja mahdollisena kanavana dollarin käytön laajentamiseksi ja kysynnän lisäämiseksi lyhytaikaiselle Yhdysvaltain valtionvelalle. Valtiovarainministeriön viranomaiset ovat julkisesti esittäneet valtiovarainministeriön kysyntäargumentin yli vuoden ajan.
Kun presidentti Donald Trump allekirjoitti GENIUS-lain heinäkuussa 2025, valtiovarainministeri Scott Bessent sanoi, että dollarin stablecoinit voisivat vahvistaa dollarin roolia maailman reservivaluuttana.
Hänen lausuntonsa kuvasi stablecoineja internet-pohjaisena dollarimaksujärjestelmänä, vaikka tuleva markkinakasvu on edelleen epävarmaa. Valtiovarainministeriön varapääsihteeri Francis Brooke antoi ajankohtaisemman arvion 22. syyskuuta.
Stablecoin-toimittajien kasvava rooli
Puhuen Valtiovarainmarkkinakonferenssissa Brooke sanoi, että stablecoin-toimittajilla on jo lähes 200 miljardia dollaria valtiovarainministeriön velkakirjoja ja muita lähes erääntyviä arvopapereita. Hän lisäsi, että valtiovarainministeriö ”voi nähdä stablecoin-toimittajien jatkavan kasvuaan ja lisäävän omistuksiaan”.
200 miljardin dollarin luku kattaa stablecoin-sektorin valtiovarainministeriön kysynnän lähteenä eikä edusta uusia ostoja, jotka liittyvät Bloombergin raportoimaan ulkomaiseen hankkeeseen. Tällaisia hallituksen tukemia ulkomaisia projekteja ei ole ilmoitettu.
GENIUS-lain vaikutukset
GENIUS-laki asettaa säännellyt stablecoinit mahdolliseksi kanavaksi dollarin käytön laajentamiseksi samalla kun se asettaa reservi-, lisensointi- ja ilmoitusvaatimuksia liikkeeseenlaskijoille. Hyväksyttyjen maksustablecoin-liikkeeseenlaskijoiden on ylläpidettävä varantoja vähintään yksi yhteen suhteessa liikkeessä oleviin tokeneihin.
Valtiovarainministeriö ehdotti toista sääntöjoukkoa 17. elokuuta määritellen, milloin maksustablecoinia pidetään liikkeeseenlaskettuna, tarjottuna tai myytynä Yhdysvalloissa.
Ulkomaiset liikkeeseenlaskijat ja sääntely
Yhdysvaltain laki sallii tiettyjen ulkomaisten maksustablecoin-yritysten toimivan vertailukelpoisissa ulkomaisissa valvontajärjestelmissä. Tämä ulkomaisen liikkeeseenlaskijan reitti on erillinen Bloombergin raportista hallituksen mahdollisesta tuesta stablecoin-projekteille ulkomailla.
Yhteenveto
Valtiovarainministeriön viimeisin GENIUS-lain ehdotus asetti lisensointi- ja ulkomaisten liikkeeseenlaskijoiden vaatimukset ennen liittovaltion kehityksen käyttöönottoa. Toteutus on edelleen käynnissä, ja useat liittovaltion sääntelijät eivät ole saavuttaneet lain alkuperäistä vuoden määräaikaa lopullisille säännöille.
Yhdysvaltain sääntelijät seuraavat aktiivisesti stablecoin-toimittajia valtiovarainministeriön sijoittajina. Brooke sanoi, että ministeriö seuraa stablecoin-yritysten rakenteellista kysyntää yhdessä pankkien, rahamarkkinarahastojen, ulkomaisten sijoittajien ja Federal Reserven kanssa.
