Yhdistyneen kuningaskunnan stablecoin-sääntely
Yhdistyneen kuningaskunnan ylähuoneen komitea on varoittanut, että tiukat säännöt stablecoineille voivat tehdä punta sterling -tokenit kaupallisesti mahdottomiksi, huolimatta sääntelyn tuesta. Komitea suosittelee, että Yhdistyneen kuningaskunnan tulisi edetä stablecoin-sääntelyn kanssa, mutta välttää sääntöjä, jotka tekevät punta sterling -stablecoin-markkinoista elinkelvottomia.
Rahoituspalveluiden sääntelykomitean havainnot
Ristiinpuolueellinen Rahoituspalveluiden sääntelykomitea totesi, että Yhdistynyt kuningaskunta on ”jäänyt jälkeen” Yhdysvalloista ja Euroopan unionista, ja että selkeän sääntelyjärjestelmän puute on ”tukahduttanut stablecoin-kehityksen ja investoinnit” maassa. Tämä tapahtuu huolimatta globaalien, Yhdysvaltain dollariin sidottujen tokenien, kuten USDt (USDT) ja USDC:n, kasvusta.
Komitean suositukset ja varoitukset
Vaikka komitea tukee suurinta osaa Englannin pankin (BoE) ja Rahoituskäyttäytymisen viraston ehdottamasta kehikosta, se varoittaa, että jotkut toimenpiteet voivat heikentää Yhdistyneessä kuningaskunnassa liikkeeseen laskettujen stablecoinien elinkelpoisuutta ja kilpailukykyä. Raportti tukee vaatimuksia fiat-viittaisista stablecoineista, joiden on oltava 1:1 korkealaatuisten varojen tukemia, sekä ehdotettua BoE:n takalainausmahdollisuutta systeemisille liikkeeseenlaskijoille.
Komitea varoittaa, että vaatimus systeemisten liikkeeseenlaskijoiden pitää pitää vähintään 40 % tukivaroistaan korvauksettomissa keskuspankkitalletuksissa on saanut ”merkittävää kritiikkiä” ja voi ”vaikuttaa negatiivisesti stablecoin-liikkeeseenlaskijoiden elinkelpoisuuteen ja Yhdistyneen kuningaskunnan markkinoiden kansainväliseen kilpailukykyyn.”
Haasteet ja poliittiset kysymykset
Ehdotetut tilapäiset säilytysrajat yrityksille ja yksityishenkilöille on myös nostettu esiin toimenpiteinä, jotka voivat ”turhaan estää GBP-stablecoinien kasvua” ja osoittautua käytännössä mahdottomiksi toteuttaa. Kollegat käsittelevät myös poliittisesti herkkiä kysymyksiä, kuten tuottoja. Pankin luonnosjärjestelmä kieltäisi korvauksen sterling-denominoitujen systeemisten stablecoinien haltijoilta, asettaen Yhdistyneen kuningaskunnan samalle viivalle EU:n kryptovarojen sääntelyssä (MiCA), joka estää stablecoin-liikkeeseenlaskijoita maksamasta korkoa haltijoille.
Yhdysvaltain lainsäädäntö ja sen vaikutukset
Yhdysvaltain GENIUS-laki kieltää maksustablecoin-liikkeeseenlaskijoita maksamasta korkoa, vaikka Yhdysvalloissa keskustelu jatkuu siitä, voivatko pörssit ja muut välikädet tarjota palkkioita. Ylähuoneen stablecoin-raportti esittää maksukeskeisiä stablecoineja ensisijaisesti välineinä nopeisiin ja edullisiin transaktioihin sen sijaan, että ne olisivat sijoitustuotteita.
Komitean johtopäätökset
Komitea varoittaa kuitenkin, että tiukkojen varantojen sääntöjen ja korko- tai muiden korvausten kieltämisen yhdistelmä voi vaikuttaa Yhdistyneessä kuningaskunnassa liikkeeseen laskettujen tokenien ”liiketoimintakelpoisuuteen” ja kilpailukykyyn, erityisesti kun on epäselvää, sallitaanko korttityyppiset palkkiot tai muut ei-korkoedut.
Johtopäätökset seuraavat kuukausien todistusaineiston keruuta, jossa komitea haastatteli teollisuuden ja akateemisia asiantuntijoita stablecoinien siirtymisestä kryptovaluuttojen ja takaisin, sekä taloudellisen vakauden, pankkirahoituksen ja kuluttajansuojariskien osalta. Komitea tutki myös voimakkaasti poikkeavia näkemyksiä Yhdysvaltain GENIUS-lain lähestymistavasta ei-pankki liikkeeseenlaskijoihin.
Vaikka korostetaan, että stablecoin-markkinoiden laajentamisen ”ei tule luoda uusia mahdollisuuksia laittomalle toiminnalle kukoistaa”, lordit väittävät, että Yhdistyneen kuningaskunnan tulisi pyrkiä tukemaan, ei vain valvomaan, punta-denominoitua stablecoin-sektoria.
He kehottavat Hänen Majesteettinsa valtiovarainministeriötä, Englannin pankkia ja FCA:ta pysymään olemassa olevissa aikarajoissa, selventämään, miten systeemisten liikkeeseenlaskijoiden kaksoissääntely toimii käytännössä, ja kalibroimaan toimenpiteitä, kuten säilytysrajat ja varantovaatimukset, jotta sterling-stablecoinit voivat ”kilpailla muiden maksutapojen kanssa Yhdistyneessä kuningaskunnassa” sen sijaan, että ne säädellään merkityksettömiksi.
