Kryptovaluuttojen säilytyskeskustelu Yhdysvalloissa
Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) komissaarien välinen jyrkkä jakautuminen muokkaa kryptovaluuttojen säilytyskeskustelua. Komissaari Hester Peirce tukee uutta joustavuutta, kun taas Caroline Crenshaw varoittaa sijoittajansuojan heikentymisestä.
No-action-kirje ja sen vaikutukset
Viime viikolla SEC julkaisi vastakkaisia näkemyksiä koskien viraston sijoitusjohtamisen osaston uutta no-action-kirjettä, joka sallii rekisteröityjen sijoitusneuvonantajien ja säänneltyjen rahastojen pitää kryptovarantoja tietyillä osavaltion myöntämillä luottamusyhtiöillä. Henkilöstön ohjeistus selventää, miten olemassa olevat säilytyssäännöt, jotka perustuvat sijoitusneuvonantajien lakiin ja sijoitusrahastolakiin vuodelta 1940, koskevat kryptovarantoja.
Tämä viittaa mahdolliseen muutokseen digitaalisten varojen säilyttäjien käsittelyssä liittovaltion arvopaperilain mukaan.
Komissaari Hester Peircen näkemykset
Komissaari Hester M. Peirce kannatti päätöstä, kuvaillen sitä käytännölliseksi ja myöhäiseksi selvennykseksi teollisuudelle, joka toimii epävarmuudessa. Hän totesi:
”Henkilöstön NAL on rohkaiseva kehitys rekisteröidyille neuvonantajille ja säännellyille rahastoille, jotka investoivat tai haluavat investoida kryptovarantoihin.”
Peirce korosti, että no-action-kirje (NAL) ei laajenna hyväksyttävien säilyttäjien määritelmää, vaan vahvistaa, että osavaltion luottamusyhtiöt voivat toimia tässä roolissa, kun ne noudattavat tiukkoja sääntelykehyksiä. Hän lisäsi:
”Rekisteröidyt neuvonantajat ja säännellyt rahastot voivat ylläpitää kryptovarantoja muiden hyväksyttävien säilyttäjien kanssa riippumatta NAL:sta, mukaan lukien kansalliset pankit ja osavaltion pankit.”
Peirce katsoo, että henkilöstön toimet palauttavat sääntely-yhteensopivuuden yrityksille, joita oli rajoitettu epäselvyyksien vuoksi siitä, täyttävätkö osavaltion myöntämät säilyttäjät liittovaltion lain vaatimukset.
Komissaari Caroline Crenshaw’n kritiikki
Komissaari Caroline A. Crenshaw kuitenkin tuomitsi henkilöstön toimet liiallisena ylityksenä, joka heikentää elintärkeitä sijoittajansuojaa. Hän varoitti:
”Olen hämmästynyt siitä, että rapautamme sääntöjämme raivataksemme tietä uudelle säilyttäjäluokalle, joka näyttää myöntävän, etteivät he täytä nykyisiä säilytysjärjestelmämme standardeja.”
Crenshaw lisäsi:
”Tämän päivän no-action-asema puuttuu tosiasiallisesta tuesta keskeisillä alueilla ja tarjoaa vain niukasti oikeudellista perustetta ydinlainsäädännön suojien heikentämiselle.”
Hän väitti, että osavaltion luottamusyhtiöt toimivat epäjohdonmukaisessa ja usein vähemmän tiukassa valvonnassa verrattuna liittovaltion myöntämiin pankkeihin, jättäen sijoittajat tarpeettomalle riskille.
Crenshaw kritisoi myös SEC:tä muodollisen sääntöprosessin ohittamisesta, väittäen, että tällaisen laajuuden muutos pitäisi sisältää julkisen kommentoinnin ja taloudellisen analyysin.
Yhteenveto
No-action-kirjeen kannattajat puolestaan sanovat, että toimi edistää kilpailua säilyttäjien keskuudessa, parantaa sääntelyselkeyttä ja edustaa askelta digitaalisten varojen integroimiseksi olemassa oleviin arvopaperikehyksiin.
