Law and Ledger
Law and Ledger on uutissegmentti, joka keskittyy kryptolainsäädäntöön liittyviin uutisiin. Sen tarjoaa Kelman Law, lakitoimisto, joka erikoistuu digitaalisten omaisuuserien kaupankäyntiin.
Kryptorahastojen sääntely
Yhdysvaltojen sääntelyviranomaisten luokitellessa yhä enemmän digitaalisia omaisuuseriä, kuten Bitcoin ja Ethereum, hyödykkeiksi, kryptorahastojen sääntelymaisema on muuttumassa. Hallinnoijien on nyt navigoitava paitsi SEC:n sijoitusneuvojan sääntöjen myös hyödykevaihtolain (CEA) ja hyödykefutuurikauppakomission (CFTC) toimivallan alaisuudessa.
Tämä muutos tuo mukanaan sekä mahdollisuuksia että velvoitteita rahastonhoitajille, erityisesti niille, jotka pyrkivät kaupankäymään kryptojohdannaisilla, kuten futuureilla, swap-sopimuksilla tai jatkuvilla sopimuksilla.
Hyödykealtaan määritelmä
Jos kryptorahastosi täyttää hyödykealtaan kriteerit, saatat olla hyödykealtaan operaattori (CPO), mikä tuo mukanaan erityiset rekisteröinti- ja vaatimustenmukaisuusvelvoitteet. Kryptorahastoa operoivien on myös todennäköisesti rekisteröidyttävä hyödykekauppaneuvoksi (CTA).
CFTC on Yhdysvaltojen pääsääntelyviranomainen hyödykejohdannaismarkkinoilla. CFTC ei tyypillisesti säätele spot-hyödykekauppaa; sen sijaan se valvoo hyödykeintressejä, joihin kuuluvat futuurit, optiot ja swapit hyödykkeistä, mukaan lukien monet kryptovarallisuudet.
Rekisteröintivaatimukset
CPO: Hyödykealtaan operaattori on mikä tahansa henkilö tai taho, joka houkuttelee, hyväksyy tai vastaanottaa varoja sijoittajilta hyödykealtaan operoimisen tarkoituksessa ja joka on vastuussa kyseisen altaan kaupankäyntitoiminnasta.
CTA: CTA on henkilö, joka korvausta tai voittoa vastaan harjoittaa liiketoimintaa, jossa hän neuvoo muita suoraan tai epäsuorasti hyödykeintressien arvosta tai kaupankäynnin suositeltavuudesta.
Vaatimustenmukaisuus ja raportointi
Kryptorahastonhoitajille, jos keräät pääomaa sijoittajilta kryptojohdannaisten kaupankäyntiin, CFTC voi pitää sinua CPO:na. Jos kuitenkin keräät pääomaa sijoittajilta kaupankäynnin ainoastaan kryptosijoitusmarkkinoilla, sinua ei todennäköisesti pidetä CPO:na.
Rekisteröinnin ensimmäinen vaihe on täyttää lomake 7-R yritykselle ja lomake 8-R jokaiselle pääasialliselle ja liitännäiselle henkilölle NFA:n verkkorekisteröintijärjestelmän kautta.
Vapautukset ja poikkeukset
Kaksi CFTC:n sääntöä on erityisen relevantteja kryptorahastonhoitajille, jotka etsivät helpotusta täydestä CPO-rekisteröinnistä. Tämä vapautus on saatavilla potentiaalisille CPO:ille, jos:
Vaikka tämä vapautus on käytettävissä, sinun on toimitettava sähköinen vapautusilmoitus NFA:lle ennen sen käyttämistä.
Yhteenveto
Kryptorahastonhoitajille CPO/CTA-kehyksen vaikutukset ovat suoraviivaisia mutta merkittäviä. Jos rahastosi osallistuu kryptojohdannaisten kaupankäyntiin, on erittäin todennäköistä, että se toimii hyödykealtaana CEA:n mukaan ja antaa hyödykekauppaneuvoja.
Kelman PLLC:ssä neuvomme säännöllisesti rahastonhoitajia, jotka käynnistävät kryptorahastoja, siitä, soveltuvatko CPO-velvoitteet, ja – kun ne soveltuvat – tehokkaista rekisteröintistrategioista, vapautuskelpoisuudesta ja vaatimustenmukaisuusohjelmista, jotka kestävät sääntelytarkastuksia.
Jos harkitset kryptorahaston käynnistämistä – tai toimit tällä hetkellä sellaista ilman CPO- tai CTA-analyysiä – nyt on aika varmistaa, että olet linjassa hyödykevaihtolain kehyksen kanssa.
