Nasdaqin hankinta LeveL Marketsista
Nasdaq on 11. elokuuta 2023 ilmoittanut hankkivansa kaikki osakeosuudet LeveL Markets LLC:stä. Tämä hankinta on osa yhtiön laajempaa strategiaa, joka keskittyy pidempiin kaupankäyntiaikoihin, tokenisoituihin arvopapereihin ja digitaaliseen markkinainfrastruktuuriin. Yhtiön tiedotteessa ei paljastettu kaupan taloudellisia ehtoja.
Sääntelyhyväksynnät ja kaupankäyntiaikataulut
Kauppa toteutuu sen jälkeen, kun Nasdaq sai tänä vuonna kaksi merkittävää sääntelyhyväksyntää Yhdysvalloissa. SEC hyväksyi maaliskuussa säännöt tokenisoitujen arvopaperien kaupankäynnille ja huhtikuussa suunnitelman 23 tunnin arkikaupankäynnille. Nasdaq aikoo käynnistää pidennetyt kaupankäyntiaikataulut 6. joulukuuta 2023.
Uuden Digital Liquidity Networks -yksikön myötä LeveL integroidaan Nasdaqin digitaalisten omaisuuserien ja tokenisointikykyjen kanssa. Nasdaqin mukaan LeveL on kolmanneksi suurin vaihtoehtoinen kaupankäyntijärjestelmä (ATS) Yhdysvalloissa kaupankäyntivolyymin mukaan.
LeveL:n rooli ja tulevaisuus
Nasdaq on tekemässä lopullista sopimusta LeveL Marketsin hankkimiseksi, joka on yksi johtavista pörssin ulkopuolisista osake toteutuspaikoista Yhdysvalloissa. LeveL:n kyvyt tukevat Nasdaqin visiota jatkuvasti toimivista markkinoista ja laajentavat yhtiön roolia likviditeetin tarjoajana.
Nasdaq hankki alun perin vähemmistöosuuden LeveL:stä vuonna 2021, ja LeveL yhdistyi myöhemmin Luminexin kanssa vuonna 2022.
Nasdaqin siirtyminen vähemmistöinvestorista mahdolliseksi omistajaksi antaa pörssin ylläpitäjälle suuremman aseman Yhdysvaltojen kaupankäynnissä, joka tapahtuu perinteisten pörssitilauslistojen ulkopuolella.
Kaupankäynnin laajentaminen ja sääntely
Yhdysvaltojen näkökulma ulottuu hankinnan yli. SEC myönsi nopeutetun hyväksynnän Nasdaqin 23 tunnin, viiden päivän kaupankäyntiehdotukselle 10. huhtikuuta. Hyväksytyn rakenteen mukaan päiväkauppa kestää klo 4.00–20.00 ET, jota seuraa yövuoro klo 21.00–4.00 ET.
Washington tutkii edelleen, kuinka pitkälle siirtyminen tulisi mennä. SEC järjestää 17. syyskuuta pyöreän pöydän, jossa käsitellään yöaikaista kaupankäyntiä, markkinatoimintoja, resilienssiä ja sijoittajansuojaa.
Tokenisointi ja digitaalinen markkinastrategia
Nasdaqin digitaalinen markkinastrategia siirtyy myös sääntelyhyväksynnästä toteutukseen. 18. maaliskuuta SEC hyväksyi säännöt, jotka sallivat kelvollisten arvopapereiden kaupankäynnin tokenisoidussa muodossa Nasdaqissa.
Tokenisoidut ja perinteiset versiot voivat käyttää samaa tilauskirjaa ja toteutuksen etuoikeutta, kun ne jakavat saman CUSIP:n, kaupankäyntisymbolin ja osakkeenomistajan oikeudet.
Tämä infrastruktuuri lähestyy toista virstanpylvästä. DTCC käsitteli elävää tuotantotapahtumaa, joka liittyi DTC:n tokenisoituihin omaisuuseriin 15. heinäkuuta yli 30 yrityksen kanssa ja tavoittelee lokakuuta Tokenization Service -palvelun lanseeraamiselle.
Yhteenveto
LeveL-hankinta on edelleen tavanomaisten sulkemisehtojen ja vaadittujen sääntelyhyväksyntöjen alainen. Nasdaq ei ole paljastanut ostohintaa tai tavoitesulkemispäivämäärää. Kaupan valmistuttua LeveLin odotetaan istuvan Digital Liquidity Networks -yksikössä, jota johtaa Roland Chai, joka on valvonut Nasdaqin digitaalisten omaisuuserien strategiaa vuodesta 2026 alkaen.
Nasdaq ohjaa investointeja pörssin ulkopuoliseen likviditeettiin, pidempiin Yhdysvaltojen kaupankäyntiaikoihin ja lohkoketjupohjaiseen selvitykseen, kun amerikkalaisten osakemarkkinoiden rakenne muuttuu.
