Law and Ledger
Law and Ledger on uutissegmentti, joka keskittyy kryptolainsäädännön uutisiin. Sen tarjoaa Kelman Law, lakitoimisto, joka erikoistuu digitaalisten omaisuuserien kaupankäyntiin. Tällä viikolla kryptoliiketoimintojen liittovaltion charterointireitti kohtasi oikeudellisen haasteen, Yhdysvaltojen uudet pakotteet, jotka kohdistuvat verkostoon, joka käyttää digitaalisia omaisuuseriä, sekä kongressin tarkastelua Tetherin osalta. Euroopassa sääntelyviranomaiset ehdottivat MiCA:n ulottuvuuden laajentamista, kun taas Yhdistynyt kuningaskunta avasi kryptovaltuutushakemusten jättämisikkunan. Liiketoimintojen on tärkeää erottaa kehitykset, jotka vaativat välitöntä toimintaa, niistä, jotka voivat vaikuttaa tuleviin velvoitteisiin. Pakotemerkintä, ehdotettu sääntelymuutos ja äskettäin nostettu oikeusjuttu tuovat mukanaan hyvin erilaisia seurauksia.
Oikeudelliset haasteet ja kanteet
2. lokakuuta Independent Community Bankers of America (ICBA) nosti kanteen Currency Office of the Comptrolleria vastaan liittovaltion tuomioistuimessa Washington D.C.:ssä. Kanteessa kyseenalaistetaan OCC:n maaliskuun 2026 kansallisen pankkicharteroinnin sääntö, tulkintakirje 1176, sekä Protegon charterin hyväksyntä. ICBA väittää, että virasto ylitti lainsäädännöllisen valtuutensa sallimalla kansallisten luottopankkien, jotka eivät hyväksy talletuksia, toimia ICBA:n mukaan liittovaltion lain edellyttämien fidusiaaristen rajoitusten puitteissa. ICBA pyrkii kumoamaan nämä toimet ja estämään lisächarterin hyväksynnät kyseenalaistetun säännön ja tulkinnan mukaisesti. Nämä ovat kantajan väitteitä ja vaadittuja korvauksia; kanteen nostaminen ei itsessään kumoa kehystä.
Kryptosäilyttäjille ja muille liiketoimille, jotka harkitsevat kansallista luottosertifikaattia, käytännön huolenaiheena on suunnittelun epävarmuus. Charterista riippuvainen rahoitus, tuotteen lanseeraus ja kaupalliset sopimukset tulisi ottaa huomioon, sillä oikeudenkäynnin vaikutukset voivat muuttaa ehdotettua sääntelyreittiä. Liiketoimintojen tulisi myös erottaa ehdollinen hyväksyntä luvasta aloittaa tiettyjä toimintoja, kun ne kuvaavat asemaansa asiakkaille ja vastapuolille.
Pakotteet ja rajoitukset
1. lokakuuta Treasury ilmoitti koordinoidusta toiminnasta A7-verkostoa vastaan, jota se kuvaa pakotteiden kiertämiseen liittyvänä verkostona, joka on yhteydessä Venäjään ja jota Iran käyttää. OFAC merkitsi verkoston merkittäväksi kansainväliseksi rikollisjärjestöksi. Erityisesti FinCEN ehdotti rajoituksia varojen siirroille, jotka liittyvät sen alihankkijoihin, ja julkaisi varoituksen rahoituslaitoksille. Treasury tunnistaa rubelilla tuetun A7A5-tokenin osaksi verkoston infrastruktuuria. Ero näiden toimien välillä on merkittävä. OFAC:n merkintä tuo mukanaan estäviä seurauksia sovellettavien pakotesääntöjen mukaan, kun taas FinCEN:n ehdotettu siirtokielto on edelleen ehdotus; sitä ei tulisi kuvata jo voimaan tulleeksi lopulliseksi säännöksi.
Treasury kertoo, että verkosto käyttää välikäsiyrityksiä ja harhaanjohtavaa kaupankäyntidokumentaatiota maksujen naamioimiseen.
FinCEN-varoitus antaa vaatimustenmukaisuusryhmille lähteen epäilyttävän toiminnan tarkastamiseen, joka liittyy verkostoon. Pörsseille, maksuliiketoimille ja OTC-pöydille käytännön oppimme on tarkastella altistumista pelkästään token-nimien lisäksi. Vastapuolen omistus, välikädet, transaktioiden tarkoitukset ja tukevat kaupalliset asiakirjat voivat olla kriittisiä. Liiketoiminnan tulisi arvioida, voivatko sen eskalaatiomenettelyt yhdistää epäilyttävän toiminnan sekä lohkoketjusiirroissa että perinteisissä maksukanavissa.
Kongressin tutkimukset ja Tether
28. syyskuuta senaattori Richard Blumenthal julkaisi demokraattisten tutkijoiden raportin senaatin pysyvästä alakomiteasta tutkimuksille. Tutkijat tarkastelivat 846 lompakkoa, jotka liittyivät Iraniin ja sen alueellisiin edustajiin, jotka oli pakotettu tai kohdistettu takavarikoitavaksi. Raportti kritisoi Tetherin valvontaa, ja Blumenthal kehotti Treasuryä ja oikeusministeriötä tutkimaan mahdollisia rikkomuksia. Nämä ovat kongressin tutkimustuloksia ja väitteitä, eivätkä ne ole oikeudellinen päätös vastuusta.
Omassa 28. syyskuuta antamassaan lausunnossaan Tether korosti yhteistyötään viranomaisten kanssa ja sanoi, että USDT:hen liittyvät toimet olivat johtaneet noin 550 miljoonan dollarin arvoisten Iranin kanssa linkitettyjen omaisuuserien jäädyttämiseen vuonna 2026.
Tämä luku on Tetherin kertomus sen valvontayhteistyöstä. Stabiilikoineja käyttävien liiketoimintojen operatiivinen oppi ulottuu yli liikkeeseenlaskijan vaatimustenmukaisuuden ohjelman. Yritysten tulisi ymmärtää oma altistumisensa vastapuolille, lompakkorajoituksille ja pääsyn keskeytyksille varoihin. Asiakassopimusten ja sisäisten menettelyjen tulisi selittää, miten epäillyt pakoteongelmat eskaloituvat, mitä asiakirjoja säilytetään ja kuka voi valtuuttaa vastauksen. Luottaminen liikkeeseenlaskijan kykyyn jäädyttää tokenit ei saisi korvata liiketoiminnan omaa vaatimustenmukaisuuden arviointia.
Euroopan sääntelymuutokset
30. syyskuuta ESMA julkaisi suosituksensa Euroopan komission MiCA-arviointia varten. Paketti ehdottaa vahvempia valvontavaltuuksia, tiukempia markkinointistandardeja, selkeämpää käsittelyä vaatimustenmukaisista stabiilikoineista sekä kohdennettuja vaatimuksia stakingille, lainoille ja lainanotolle. Nämä ovat suosituksia muutoksista kehykseen, eivätkä uudet velvoitteet. Erityisen merkittävä osa taustareaktiosta koskee liiketoimintoja, jotka antavat asiakkaille pääsyn DeFi-protokolliin.
ESMA ehdottaa säänneltyä palvelua, joka kattaa tiettyjä välikäsiaktiviteetteja, mukaan lukien tekniset rajapinnat ja transaktioiden reititys. Se tunnustaa myös, että avoimen lähdekoodin kehitys, itsevarastointi, automatisoidut älykkäät sopimukset ja lupaa vailla oleva infrastruktuuri eivät automaattisesti saisi muodostaa säänneltyä välikäyttöä. Perustajille keskeinen suunnittelukysymys on se, mitä roolia heidän liiketoimintansa todella suorittaa.
Alusta, joka valitsee protokollia, reitittää asiakastoimintaa tai hallitsee konflikteja, esittää erilaisia kysymyksiä verrattuna ohjelmistoon, joka julkaistaan ilman näitä toimintoja. Meidän käsityksemme on, että ESMA haluaa velvoitteita, jotka on kalibroitu välikäden roolin ja hallinnan mukaan. Eurooppalaisia tuotteita kehittävien liiketoimintojen tulisi dokumentoida nämä erot nyt, yhdessä protokollavalintapolitiikkojen, asiakastietojen ja kaupallisten suhteiden kanssa, jotka tukevat heidän rajapintojaan.
Yhdistyneen kuningaskunnan kryptosääntely
30. syyskuuta Financial Conduct Authority (FCA) aloitti hakemusten vastaanottamisen Yhdistyneen kuningaskunnan uuden kryptosääntelyjärjestelmän puitteissa. Hakemusjakso kestää 28. helmikuuta 2027 asti, ennen järjestelmän suunniteltua alkamista 25. lokakuuta 2027. Tämän viikon uusi kehitys on hakemusikkunan avautuminen, sen jälkeen kun aiemmin tänä vuonna julkaistut säännöt ja ohjeet. FCA tekee selväksi, että valtuutus ei ole automaattista.
Sen valmisteluohjeet koskevat sekä yrityksiä, jotka on jo valtuutettu Financial Services and Markets Actin mukaan, että yrityksiä, jotka on rekisteröity rahanpesusääntöjen mukaan. Toimintojensa mukaan liiketoimintojen on saatava uusi valtuutus tai muutos olemassa oleviin lupiin. Yhdistyneen kuningaskunnan asiakkaita palvelevien yritysten välitön työ on kartoittaa tuotteensa uusien säänneltyjen toimintojen mukaan ja tunnistaa hallinnan, suojaamisen, taloudellisten resurssien ja vaatimustenmukaisuuden puutteet.
FCA odottaa ajankohtaisia hakemuksia tukemaan järjestelmällistä siirtymistä, mutta hakemuksen on silti osoitettava, että yritys täyttää sen standardit. Hallituksen hyväksymä valmistelusuunnitelma, jossa on selkeät vastuut ja realistiset toteutuspäivät, voi auttaa estämään lisenssityön muuttumasta viime hetken uhaksi liiketoiminnan jatkuvuudelle. Liiketoimintojen, jotka arvioivat, miten nämä kehitykset vaikuttavat niiden sääntelystrategiaan, kaupallisiin järjestelyihin tai riitoihin, tulisi ottaa yhteyttä Kelman PLLC:hen keskustellakseen olosuhteistaan. Tämä artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei oikeudellista neuvontaa. Ota yhteyttä toimistoon, ei perusta asianajaja-asiakassuhdetta.
