Euroopan keskuspankin ehdotukset stablecoinien sääntelyyn
Euroopan keskuspankki (ECB) ja EU:n keskuspankit haluavat muuttaa MiCA-asetuksen stablecoinien pankkitalletusvaatimuksia likviditeettikynnyksiksi. He varoittavat, että äkilliset nostot voivat aiheuttaa ongelmia lainanantajille.
Ehdotukset ja niiden taustat
Ehdotuksen mukaan pakolliset pankkitalletuskynnykset stablecoin-varannoille voitaisiin korvata uusilla likviditeettivaatimuksilla, sillä suuret stablecoin-talletukset voivat luoda likviditeettiriskejä pankeille. Euroopan keskuspankkien järjestö (ESCB) on esittänyt, että sääntöjä, jotka edellyttävät vähintään 30 % varannoista tai 60 % merkittävien stablecoinien osalta pidettäväksi pankkitalletuksina, tulisi poistaa.
Tämä ehdotus julkaistiin tiistaina ESCB:n vastauksena Euroopan komission tarkastellessa Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) -asetusta.
Uudet likviditeettivaatimukset
Nykyisten pankkitalletussääntöjen sijaan ESCB kannattaa minimilikviditeettikynnyksiä varallisuuserille, joiden erääntymisaika on yksi tai viisi työpäivää. ESCB viittasi myös yön yli käänteisiin osto-sopimuksiin (repos) ja lyhytaikaisiin valtionobligaatioihin vaihtoehtoisina instrumentteina, joita liikkeeseenlaskijat voisivat käyttää likviditeetin saavuttamiseksi.
ESCB totesi, että nykyinen vaatimus ”luo suoran yhteyden liikkeeseenlaskijoiden ja luottolaitosten välille” ja voi altistaa pankit likviditeettiongelmille, jos stablecoin-juoksu pakottaa liikkeeseenlaskijan nostamaan talletuksia nopeasti.
Haasteet ja tulevaisuuden näkymät
Keskuspankit viittasivat myös Euroopan pankkiviranomaisen vuonna 2024 julkaisemaan luonnokseen, joka edellyttää merkittävien stablecoinien pitävän vähintään 40 % varannoista varoissa, joiden erääntymisaika on yksi työpäivä, ja 60 % viiden työpäivän kuluessa. Merkityksettömille tokeneille kynnykset ovat vastaavasti 20 % ja 30 %.
ESCB varoitti myös ”merkittävistä haasteista” MiCA:n täytäntöönpanossa, todeten, että sääntöjen vastaiset kryptoyritykset voivat silti päästä EU:n asiakkaille huolimatta lisensointijärjestelmästä.
