Denis Beau ja eurostablecoinien kehitys
Denis Beau vaatii välitöntä yksityissektorin mobilisoimista eurostablecoinien kehittämiseksi, rikkoen julkisesti EKP:n presidentti Christine Lagarden hitaampaa lähestymistapaa vastaan. Beau, joka on Banque de Francen varapääjohtaja, kutsui 12. toukokuuta ”kaikkien asiaankuuluvien eurooppalaisten toimijoiden, julkisten ja yksityisten, mobilisoimiseen” kehittämään euro-pohjaista tokenisoitua rahaa vastatakseen dollarin sitomien stablecoinien hallitsevuuteen.
Beau vs. Lagarde
Beau’n kanta on ristiriidassa EKP:n presidentti Christine Lagarden kanssa, joka suosii odottamista valtion liikkeeseen laskemalle digitaaliselle eurolle, jonka on määrä tulla noin vuonna 2029.
”Jotta tokenisoidun rahoituksen kehitys Euroopassa olisi kestävää, sen maksamisen ja selvityksen omaisuusperustan tulisi olla euroissa,” Beau sanoi analyytikoille tällä viikolla.
Stablecoin-markkinoiden keskittyminen
Dollarin sitomat tokenit Tetheriltä ja Circleltä kattavat tällä hetkellä 98 % koko stablecoin-markkinoista, ja Beau kuvasi tätä keskittymistä suoraan uhaksi Euroopan rahapoliittiselle itsenäisyydelle. Vaikka Lagarde on jatkuvasti varoittanut, että yksityisesti liikkeeseen lasketut stablecoinit voivat vahvistaa taloudellisia haavoittuvuuksia, Beau väitti, että yksityissektorin ratkaisut ovat välttämättömiä Euroopan taloudelliselle kehitykselle juuri nyt, ilman odottamista vähittäiskaupan CBDC:ltä.
Riski ja mahdollisuudet
Hän mainitsi erityisesti ”digitaalisen dollarisaation” riskin selvitysinfrastruktuuritasolla, jos euro-denominoidut vaihtoehdot eivät saavuta riittävää likviditeettiä. Beaus’n kanta on linjassa Qivaliksen kanssa, joka on 12 suuren eurooppalaisen pankin konsortio, mukaan lukien BBVA, ING, UniCredit ja BNP Paribas, jotka suunnittelevat euro-sitomattoman stablecoinin lanseeraamista vuoden 2026 toisella puoliskolla.
Eurosystemin Pontes-projekti
Hän viittasi myös Eurosystemin Pontes-projektiin, joka ottaa käyttöön tukkumarkkinoiden keskuspankkirahaa tokenisoidussa muodossa ennen vuoden 2026 loppua.
”Ensimmäinen toimitus tulee olemaan saatavilla tämän vuoden loppuun mennessä, kun avataan tukkumarkkinoiden keskuspankkirahapalvelumme tokenisoidussa muodossa,” Beau sanoi, kehystämällä sen perustaksi eikä täydelliseksi ratkaisuksi.
Strategiset erimielisyydet
Beaus’n ja Lagarden välinen jakautuminen heijastaa laajempaa strategista erimielisyyttä eurooppalaisissa instituutioissa. Lagarde on väittänyt, että sekä dollarin että euron sitomat stablecoinit aiheuttavat taloudellisia vakausriskejä, kun taas Beau ja Ranskan valtiovarainministeri Roland Lescure ovat molemmat painottaneet aggressiivisempaa yksityissektorin kehitystä eurostablecoinien osalta lyhyen aikavälin vastatoimena.
Keskuspankkien rooli
Saksan keskuspankki on myös ilmaissut avoimuutta euro-denominoituille stablecoineille keinona parantaa rajat ylittävää maksutehokkuutta. Ero EKP:n vähittäiskaupan CBDC-aikataulun ja dollarin stablecoinien välittömän kaupallisen paineen välillä antaa keskuspankkiireille ympäri Eurooppaa enemmän syitä tukea yksityisiä vaihtoehtoja sen sijaan, että odotettaisiin valtion johtamaa ratkaisua.
