Digital Asset Market Clarity Actin keskustelut
Digital Asset Market Clarity Actin kompromissikieli stablecoin-tuotoista on herättänyt keskustelua kryptovaluutta- ja pankkialan sidosryhmien keskuudessa suljetuissa Capitol Hillin istunnoissa. Senaatin pankkikomitean käsittely on suunniteltu huhtikuun jälkipuoliskolle, vaikka teksti on saanut vaihtelevaa ja joissakin piireissä jopa vihamielistä vastaanottoa.
Kompromissin keskeiset kohdat
Tillis-Alsobrooks-sopimus vetää tiukan rajan: alustat eivät voi tarjota tuottoa — suoraan tai epäsuorasti — pelkästään stablecoinin pitämisestä. Palkkiot ovat sallittuja vain, kun ne liittyvät aktiiviseen käyttäjätoimintaan, eivät passiivisiin saldoihin. Kehys antaa SEC:lle, CFTC:lle ja valtiovarainministeriölle kaksitoista kuukautta määritellä, mitkä erityiset palkkio-ohjelmat ovat sallittuja.
”Kompromissi, jota minä ja senaattori Tillis olemme työstäneet, on sellainen, jonka uskomme auttavan meitä asettamaan turvaverkot, jotka estävät talletusten siirtymisen,” senaattori Alsobrooks kertoi American Bankers Associationin huippukokouksessa.
Pankkialan huolenaiheet
Pankkialan kanta heijastaa olemassaolon huolta. Standard Charteredin analyytikot arvioivat, että avoin tuottosäännös voisi ohjata jopa 500 miljardia dollaria talletuksia perinteisistä pankeista stablecoin-tuotteisiin vuoteen 2028 mennessä. Pankit voittivat ydinkysymyksen, jota ne tavoittelivat: passiivinen tuotto on poissa pelistä.
Alan vastaanotto ja tulevaisuus
Alan vastaanotto ei ole ollut yhtenäinen. Kun sopimus ensimmäisen kerran tuli esiin, markkinarakennelakia kehuttiin mahdollisesti avaavan yhden merkittävimmistä kryptolainsäädännön tapahtumista. Kuitenkin itse teksti on päätynyt lähempänä pankkien kantaa kuin Valkoisen talon aikaisempaa kompromissikehystä. Coinbase kertoi yksityisesti senaatin henkilöstölle, ettei se voi hyväksyä 23. maaliskuuta laadittua luonnosta. Stripe on myös vastustanut.
Laajempi institutionaalinen kiinnostus säännellyille kryptotuotteille — ETF:istä rakenteellisiin tokeneihin — tekee CLARITY Actin lopputuloksesta kriittisen muuttujan koko institutionaaliselle kryptoputkelle vuonna 2026.
Muita ratkaisemattomia kysymyksiä
Stablecoin-tuottoteksti ei ole ainoa ratkaisematon kysymys. Senaatin demokraatit keskittyvät eettiseen kieleen, joka estää hallituksen viranomaisia ja heidän perheitään saamasta henkilökohtaista hyötyä kryptovarannoista. DeFi-säännökset ja mahdollinen yhteisöpankkien sääntelyn purkaminen lain liittämiseksi ovat myös ratkaisematta.
Aikataulu ja tulevaisuuden näkymät
Senaatti oli pro forma -istunnossa vain 9. huhtikuuta asti ja palaa täysistuntoon 13. huhtikuuta. Senaattori Bernie Moreno on todennut selvästi, että jos lakiesitys ei saavuta täysistuntoa toukokuuhun mennessä, digitaalisten varojen lainsäädäntö ei välttämättä etene ennen keskitason vaalikauden.
CLARITY Act hyväksyttiin edustajainhuoneessa 294–134 heinäkuussa 2025 ja läpäisi senaatin maatalouskomitean tammikuussa 2026. Se siirtyy pankkikomiteaan laajalla tuella, mutta kapealla aikarajalla, joka jättää lähes ei tilaa merkittävälle lisätarkistukselle.
