CFTC:n Ehdollinen Välittäjärekisteröinti
CFTC on myöntänyt ehdollista välittäjärekisteröinnin helpotusta passiivisille ohjelmistotoimittajille ei-toimintaposition perusteella. Tämä asema asettaa kymmenen vaatimusta kehittäjille, jotka tarjoavat työkaluja säänneltyyn johdannaiskauppaan liittyen.
17. syyskuuta julkaistussa tiedotteessa CFTC:n markkinaosallistujien osasto ilmoitti, että se on antanut ei-toimintaposition passiivisille ohjelmistotoimittajille, joita käytetään johdannaiskaupan helpottamiseen. Tämän aseman mukaan osaston henkilökunta ei suosittele, että komissio ryhtyy täytäntöönpanotoimiin kelpaavaa toimittajaa tai sen asiaankuuluvaa henkilökuntaa vastaan, mikäli he eivät rekisteröidy esitteleviksi välittäjiksi tai esittelevän välittäjän liittyviksi henkilöiksi.
Ohjelmistotoimittajien Vaatimukset
Suoja koskee vain kirjeessä mainittuja toimintoja ja on edelleen sen ilmoitettujen ehtojen alainen. Ohjelmistotoimittajat voivat kelvata, kun heidän tuotteensa mahdollistavat käyttäjien kaupankäynnin rekisteröityjen futuurikauppiaiden, esittelevien välittäjien ja nimettyjen sopimusmarkkinoiden kanssa. Käyttäjien on pysyttävä säännellyn toimijan asiakkaina tai suoraan jäseninä sen sijaan, että heistä tulisi ohjelmistotoimittajan asiakkaita.
Vaikka otsikko viittaa kryptokehittäjiin, CFTC:n kieli kattaa passiiviset ohjelmistotoimittajat, jotka ovat mukana säännellyillä johdannaismarkkinoilla. Kryptolompakkokehittäjät ja muut digitaalisten omaisuuserien ohjelmistoyritykset voivat kuulua kehykseen, kun heidän työkalunsa yhdistävät käyttäjät kelvollisiin johdannais tuotteisiin, mutta asema ei tarjoa kattavaa suojaa jokaiselle kehittäjälle tai kryptosovellukselle.
Henkilöstökirjeen Vaikutukset
Henkilöstökirje 26-25 tekee aseman saataville kelpaaville toimittajille sen jälkeen, kun virasto antoi samanlaista kohtelua henkilöstökirjeessä 26-09. Aiempi kirje käsitteli pyyntöä, joka liittyi ohjelmistoon, joka antoi käyttäjille pääsyn säänneltyihin johdannaisiin samalla kun kaupankäynnin toteutus, asiakastilit ja omaisuuden hallinta jäivät rekisteröityjen yritysten vastuulle.
Uusi asema ei ole muodollinen poikkeus Kauppavaihtolain (Commodity Exchange Act) mukaisesti.
CFTC:n kuvauksen mukaan sen henkilöstökirjeprosessi tarkoittaa, että ei-toimintakirje tarkoittaa, että myöntävä osasto ei suosittele täytäntöönpanoa tietyn lain säännöksen noudattamatta jättämisestä. Se ei muuta lakia tai sido muita osastoja samalla tavalla kuin komission sääntö.
Rekisteröintivaatimukset
Kymmenen ehdon joukossa toimittaja ja asiaankuuluva henkilökunta eivät voi olla lain mukaan kelvottomia. Tällaiset kelvottomuudet voivat sisältää tiettyjä tuomioita, sääntelymääräyksiä tai muita oikeudellisia päätöksiä, jotka estävät henkilöä osallistumasta rekisteröityihin johdannaisliiketoimintoihin.
Ohjelmistoa käyttävillä asiakkailla on oltava suora suhde rekisteröityyn pörssiin tai välittäjään, joka palvelee heitä. Heidän on myös pystyttävä pääsemään rekisteröijään ilman ohjelmistotoimittajan ohjelmistoa, mikä estää kehittäjää tulemasta asiakkaan ainoaksi reitiksi säänneltyyn yritykseen.
Markkinointi ja Sääntely
Toimittaja ei voi julkaista mainontaa tai markkinointimateriaalia, joka vaatisi ennakkohyväksyntää National Futures Associationilta, jos liiketoiminta olisi rekisteröity esitteleväksi välittäjäksi. Vaikka kehittäjät voivat markkinoida ohjelmistoaan kirjeen rajoissa, ehto rajoittaa toimintaa, joka muistuttaa säännellyn välityksen edistämistä.
Käyttääkseen asemaa toimittajan on toimitettava ilmoitus markkinaosallistujien osastolle ja suostuttava täyttämään jokainen ehto. Ilmoituksen on myös sisällettävä suostumus CFTC:n toimivaltaan tutkia toimittajaa ja ryhtyä täytäntöönpanoon sen katettuihin toimintoihin liittyvien rikkomusten osalta.
Tulevaisuuden Sääntely
Helpotus pysyy voimassa, kunnes jokin komission sääntö tai ohje, joka käsittelee esittelevän välittäjän vaatimusten soveltamista katettuun ohjelmistotoimintaan, tulee voimaan. Tuleva sääntely voisi siten korvata henkilöstöaseman pysyvällä kehyksellä tai asettaa erilaisen rekisteröintitestauksen.
Rekisteröintikysymys on tärkeä, koska esittelevät välittäjät normaalisti pyytävät tai hyväksyvät tilauksia, jotka liittyvät futuureihin, hyödykeoptioihin, swap-sopimuksiin tai tiettyihin vähittäishyödyke-transaktioihin ilman, että he hallitsevat asiakastilejä.
Yhteenveto
Yhdysvaltalaisia asiakkaita palveleville kehittäjille asema tarjoaa tavan tarjota kelvollisia työkaluja ilman, että he ottavat heti vastaan kaikki esittelevään välittäjärekisteröintiin liittyvät velvoitteet. Pääsy pysyy sidottuna CFTC:n sääntelemiin liiketoimintoihin, kun taas kehittäjien on pysyttävä asiakassuhteita, markkinointia ja sääntelyvalvontaa koskevien rajoitusten sisällä.
Amerikkalaiset käyttäjät eivät saa lupaa käydä kauppaa tuotteilla, jotka muuten olisivat heiltä saatavilla. Kirje koskee ohjelmistotoimittajan rekisteröintistatusta, ei sitä, noudattaako tietty johdannainen, pörssi tai asiakastransaktio Yhdysvaltojen lakia.
