Binance-yhtiön perustajan ajatukset DEX:istä
Binance-yhtiön perustaja CZ julkaisi X:ssä viestin, jossa hän kertoi:
”Ottaen huomioon viimeaikaiset tapahtumat, uskon, että nyt voisi olla hyvä hetki lanseerata ’dark pool’ -tyyppinen hajautettu pörssi (DEX), joka tarjoaa perpetuaalisia sopimuksia. Olen aina ollut hämmentynyt siitä, miksi kaikille DEX:ille on mahdollista nähdä tilauksesi reaaliajassa. Hajautetussa pörssissä, jossa on likvidointiriskejä, tämä ongelma on vielä akuutimpi. Jopa keskitetyn pörssin (CEX) tilauskirjassa tilaukset eivät ole sidoksissa tiettyihin henkilöihin, mutta jos aiot ostaa kryptovaluuttaa miljardilla dollarilla, et todennäköisesti halua, että muut huomaavat tilauksesi ennen sen toteutumista. Muussa tapauksessa muut voivat hyötyä etukäteiskaupankäynnistä, mikä tarkoittaa käytännössä ennakoivaa kaupankäyntiä. DEX:issä tämä voi johtaa MEV-hyökkäyksiin, mikä puolestaan lisää slippagea, heikentää hintoja ja nostaa kustannuksia sinulle. Siksi suuret kauppiaat perinteisissä rahoitusmarkkinoissa käyttävät dark pooleja, jotka ovat tyypillisesti kymmenen kertaa suurempia kuin tavalliset tilauskirjat.
Perpetuaaliset sopimukset ja markkinoiden manipulointi
”Perpetuaalisissa sopimuksissa (tai futuureissa) vuorovaikutus muiden kanssa on erityisen merkityksellistä, sillä haluan välttää sen, että muut näkevät tai tietävät tilaustani. Jos muut voivat nähdä likvidointipisteesi, he saattavat pyrkiä manipulointiin likvidoimaan sinut. Vaikka sinulla olisi miljardi dollaria, muut voivat salaa tehdä yhteistyötä kanssasi, mikä saattaa olla yksi syy siihen, mitä olemme nähneet viime aikoina.”
Vastakkaisena näkemyksenä on, että lisääntynyt läpinäkyvyys voi auttaa markkinatakaajia imeämään suuria tilauksiasi. Tämä voi olla totta, eikä minun ole tarkoitus väitellä siitä, mikä näkemys on oikea tai väärä; erilaiset kauppiaat voivat arvostaa erilaisia markkinoita.
Nyt saattaa olla oikea aika lanseerata on-chain ’dark pool’ -tyyppinen DEX ja perpetuaaliset sopimukset, käyttämällä joko näkymätöntä tilauskirjaa tai, mikä parasta, näyttämättä lainkaan älykkäiden sopimusten tallennuksia tai odottamalla pitkään ennen niiden julkaisemista. Tämä voitaisiin toteuttaa nollatietoprotokollien tai vastaavien salaustekniikoiden avulla.
