Dubain kryptosääntelijän uudet ohjeet RWA-tokenisaatiosta
Dubain kryptosääntelijä on julkaissut tuoreet ohjeet, jotka sisältävät ne määräykset, jotka koskevat tosiasiallisten omaisuuserien (RWA) tokenisaatiota. 19. toukokuuta Dubain Virtuaalisten Omaisuuksien Sääntelyvirasto (VARA) julkisti päivitetyn sääntökirjan virtuaalisten omaisuuserien palveluntarjoajille (VASP), jotka toimivat alueella.
Sääntelijä antoi markkinatoimijoille aikaa sopeutua uusiin sääntöihin 19. kesäkuuta asti.
VARA on myös vahvistanut valvontakäytäntöjään ja tuonut yhdenmukaisuutta toimintaan perustuvia sääntöjä varten. Yksi merkittävistä muutoksista on sääntelyselkeys RWA-tokenien osalta. Irina Heaver, kumppani NeosLegal-lakifirmassa Yhdistyneissä Arabiemiirikunnissa, kertoi Cointelegraphille, että päivitetyssä säännöissä selvennetään RWA:n liikkeeseenlaskua ja jakelua.
”Tosiasiallisen omaisuuserän tokenien liikkeeseenlasku ja listaaminen toissijaisilla markkinoilla eivät enää ole teoreettisia,” Heaver totesi. ”Se on nyt sääntelytodellisuus Dubain ja laajemman UAE:n alueella.”
RWA ja STO:den vertaaminen
Heaver vertasi RWA:ta arvopaperitokenien tarjontaan (STO), joka oli aiempi yritys kryptovaluuttatilan kehittämiseksi arvopaperien tokenisoimiseksi. Kuitenkin, UAE:n kryptolakimies huomautti, että STO:lla ”oli rauhallinen kuolema vuosina 2018-2019.” Heaver ilmoitti, että STO:iden epäonnistuminen johtui sääntelyselvyyden puutteesta, elinkelpoisten toissijaismarkkinoiden kaupankäyntipaikoista, institutionaalisten sijoittajien kiinnostuksesta ja likviditeetistä.
RWA-tokenien sääntely
Tilanne on kuitenkin erilainen RWA:lle. Heaver totesi myös, että RWA:t ovat seuraava peruspohja institutionaaliselle blockchainin ja virtuaalisten omaisuuserien omaksumiselle. VARA:n uudet säännöt kattavat jo Omaan Arvoon Viitatut Virtuaaliset Omaisuudet (ARVA). Heaver lisäsi:
”VARA:n tuoreesti päivitetty Virtuaalisten Omaisuuksien Liikkeeseenlaskusääntökirja (toukokuu 2025) käsittelee näitä epäonnistumisia suoraan. Säännellyt kaupankäyntipaikat ja välittäjät Dubain alueella ovat nyt valtuutettuja jakamaan ja listaamaan ARVA-tokenit.”
Liikkeeseenlaskijoiden vaatimukset
Asianajaja huomautti, että tämä kehitys ratkaisee haasteita lainkäyttöalueilla, kuten Sveitsissä, missä tokenien liikkeeseenlasku on mahdollista, mutta listaaminen ja toissijainen kaupankäynti jäävät säätelemättömiksi. Heaver jakoi RWA-liikkeeseenlaskijoiden vaatimuksia:
- ARVA-tokenit määritellään Dubain lain mukaan edustaviksi suoraa tai epäsuoraa omistusta tosiasiallisista omaisuuseristä,
- ovat tosiasiallisten omaisuuserien tukemia tai vakuudellisia, tai
- muodostavat johdannaisia, käärityt, kopioidut tai ositetut versiot toisista ARVA:sta.
Asianajaja kertoi myös, että liikkeeseenlaskijoiden on täytettävä tietyt vaatimukset, kuten Kategorian 1 virtuaalisten omaisuuksien liikkeeseenlaskulupa, kattava valkoinen kirja ja riskin ilmoituslausunto. Lisäksi liikkeeseenlaskijoilla on oltava maksettu pääoma 1,5 miljoonaa UAE-dirhamia (noin 408 000 euroa) tai 2 % hallussaan olevista varanto-omaisuuksista. Liikkeeseenlaskijat ovat myös alttiina kuukausittaisille itsenäisille tarkastusvelvoitteille ja heidän on noudatettava jatkuvaa valvontaa.
”VARA tarjoaa sääntelyselkeyttä, ja se antaa teollisuudelle elinkelpoisen, täytäntöönpanokelpoisen polun muuttaa RWA-tokenisaation hype todellisuudeksi,” Heaver totesi Cointelegraphille. ”Tämä on tärkeää, koska se merkitsee siirtymistä teoriasta toteutukseen, fiktiosta kehykseen.”
