Aave-perustajan kritiikki sääntelyehdotuksia kohtaan
Aave-perustaja Stani Kulechov on kritisoinut eurooppalaisten sääntelyelinten ehdotuksia, jotka saattavat laajentaa rajoituksia stablecoin-tuotoille ja asettaa uusia kontrollia hajautetun rahoituksen (DeFi) pääsyyn. Kulechov varoittaa, että Eurooppa riskeeraa hajautetun rahoituksen avoimuuden.
Kulechovin huolenaiheet
Hän jakoi perjantaina X-ketjussa pettymyksensä Euroopan keskuspankin (ECB) ja Euroopan pankkiviranomaisen (EBA) esiin nostamiin kantoihin EU:n Markets in Crypto-Assets -asetuksen (MiCA) arvioinnin aikana. Hänen huolensa keskittyy ehdotuksiin, jotka voisivat rajoittaa stablecoin-tuottoja ja asettaa uusia vaatimuksia, kun säännellyt kryptoyritykset yhdistävät asiakkaita DeFi:hin.
”Jos sääntelijät määrittävät, mitkä protokollat ovat sopivia eurooppalaisille käyttäjille, tulos voi poiketa merkittävästi nykyisestä avoimesta DeFi:stä,” Kulechov sanoi.
Ehdotusten vaikutukset
Ehdotukset ovat toistaiseksi vain suosituksia, eivät EU:n hyväksymiä sääntöjä. Euroopan komission MiCA-konsultaatio päättyi 30. syyskuuta ja voi vaikuttaa tuleviin lainsäädäntömuutoksiin. Kulechovin kritiikki heijastaa ehdotuksia, joita todella harkitaan.
EBA on suositellut sääntöjen tutkimista kryptoyrityksille, jotka helpottavat pääsyä DeFi-lainaukseen. Mahdollisia toimenpiteitä ovat soveltuvuustestit, vipurajat, lisäpaljastukset ja jopa DeFi-lainausprotokollien sertifiointi.
EBA on myös nostanut esiin mahdollisuuden rajoittaa pääsyä lainoihin, jotka sisältävät stablecoineja, joilla ei ole vaadittua MiCA-lupaa. Euroopan keskuspankkien järjestö, johon kuuluu ECB, on puolestaan väittänyt, että stablecoin-korvauksille asetettujen rajoitusten tulisi kattaa epäsuorat tuotot, jotka syntyvät lainauksesta, lainanotosta ja stakauksesta.
Reaktiot ja tulevaisuuden näkymät
Kulechov väittää, että tällaiset toimenpiteet voisivat fragmentoida likviditeettiä ja luoda säänneltyjä portteja verkostoille, joiden on tarkoitus pysyä lupavapaana. Morpho on ottanut samanlaisen, mutta varovaisemman kannan. Morphon globaalin politiikan päällikkö Faustine Fleuret sanoi, että protokolla toivotti tervetulleeksi periaatteen, jonka mukaan sääntelyvelvoitteiden tulisi keskittyä tunnistettaviin toimijoihin ja pääsykohtiin sen sijaan, että ne kohdistuisivat hajautettuun koodiin itsessään.
Kuitenkin se vastusti stablecoin-korvausten rajoitusten laajentamista DeFi-tuottoihin, pakollista protokollan sertifiointia ja erillisen MiCA-palvelun luomista erityisesti DeFi-pääsyä varten.
Laajempi sääntelykeskustelu on muuttumassa yhä merkityksellisemmäksi, kun lainaus, stablecoinit ja tokenisoidut arvopaperit siirtyvät on-chain. Muut suuret kryptoyritykset vaativat myös muutoksia. Circle haluaa Euroopan säilyttävän monimuotoisuusrakenteet globaaleille stablecoineille ja harkitsevan tiukkoja pankkitalletusvaatimuksia varoille.
Hyperliquid Policy Center on väittänyt, että jatkuvat futuurit tulisi pitää nykyisten MiFID II -johdannaissääntöjen puitteissa sen sijaan, että ne laukaisevat täysin uuden sääntelykehyksen.
Yhteenveto
Taistelu ei siis enää koske sitä, sääteleekö Eurooppa kryptoa, sillä MiCA jo tekee niin. Kysymys on siitä, sallitaanko seuraavassa versiossa avoimen DeFi:n yhdistyä säänneltyyn rahoitukseen vai työntääkö se eurooppalaiset käyttäjät kapeampaan hyväksyttyjen porttien kokoelmaan.
Kulechovin tuomio siitä, mihin teknologia lopulta menee, oli huomattavasti lyhyempi: ”DeFi voittaa.”
