Coinbase lanseeraa kiinteäkorkoiset lainat bitcoin-vakuudella
Coinbase on juuri antanut bitcoin-haltijoille jotain, mitä lainanottajat yleensä odottavat pankilta. Asiakkaat voivat nyt lainata USDC:ta bitcoininsa vakuudella samalla, kun he lukitsevat korkotason ja takaisinmaksupäivämäärän ennen rahan nostamista.
Uuden lainatuotteen ominaisuudet
Kiinteäkorkoiset lainat lanseerattiin tiistaina Morpho Midnightin kautta Base-alustalla, tarjoten kelvollisille Yhdysvaltain käyttäjille, jotka eivät ole New Yorkissa, mahdollisuuden hyödyntää bitcoiniaan ilman myyntiä tai huolta siitä, mikä seuraavan kuukauden lainakorko voisi olla. Coinbase tarjosi aiemmin bitcoin-vakuudellisia lainoja, mutta niissä oli yksi ongelma: korko vaihteli markkinoiden mukaan, eikä takaisinmaksupäivämäärää ollut.
”Suuri uutinen tänään: Coinbase lanseerasi ensimmäisen kiinteäkorkoisen lainatuotteensa, ja se on Morpho Midnightin voiman alla,” sanoi Morphon perustaja Merlin Egalite.
Uusi Morpho Midnight -tuote muuttaa tätä järjestelyä asettamalla sekä lainakorko että eräpäivä ennen lainan alkamista. Tarjous on melko yksinkertainen: pidä bitcoinisi, lainaa dollareita digitaalisessa muodossa sen vakuudella ja tiedä lainakustannus etukäteen.
Toimintamalli ja teknologia
Kulissien takana Coinbase tekee huomattavasti enemmän kuin vain sijoittaa bitcoinia digitaaliseen holviin. Coinbaseen talletettu bitcoin kääritään cbBTC:ksi, yrityksen tokenisoiduksi edustukseksi omaisuudesta, ennen kuin se siirtyy on-chain Morpho-älysopimukseen Base-alustalla. Tämä cbBTC muuttuu vakuudeksi, ja lainanottaja saa USDC:ta Coinbase-tililleen.
Coinbase toimii käytännössä myymälänä, kun taas Morpho toimittaa luottokoneiston. Coinbase ei itse hallitse lainakirjaa. Tämä järjestely muistuttaa Coinbasen olemassa olevia lainoja, joita Morpho Blue tukee, mutta Midnight muuttaa yhtä kriittistä osaa. Blue käyttää kelluvia korkoja ja avoimia takaisinmaksuja, kun taas Midnight käyttää kiinteitä korkoja ja kiinteitä eräpäiviä.
Markkinat ja riskit
Morpho Midnight ei toimi kuten perinteinen pankki, joka päättää, mitä korkoa lainanottajalle tarjotaan. Lainanottajat ja lainanantajat kauppaavat standardoituja velka- ja luottoyksiköitä eristyneillä markkinoilla, joiden yksiköiden hinta määrittää lainakorkotason. Yksi velkayksikkö tarkoittaa, että lainanottaja on velkaa 1 USDC eräpäivänä.
Yksi luottoyksikkö tarkoittaa, että lainanantajalle on velkaa 1 USDC samana ajankohtana. Morphon dokumentaatio antaa esimerkin, jossa yksikön ostaminen hintaan 0.95 USDC, joka maksaa 1 USDC eräpäivänä, tarkoittaa noin 5.26 %:n tuottoa ennen maksuja ja tappioita.
Riskiä on silti runsaasti. Korkotason kiinnittäminen ei kiinnitä lainan vakuutena olevan bitcoinin arvoa. Jos bitcoin laskee tarpeeksi ja lainan arvon suhde ylittää markkinoiden rajan, lainanottajan vakuus voidaan silti realisoida.
Yhteenveto
Midnight tuo myös jotain, mitä Coinbasen avoimet Blue-lainat eivät sisällä: velalla on eräpäivä, ja kun tämä päivämäärä saapuu, takaisinmaksu on suoritettava. Tämä tekee lanseerauksesta mielenkiintoisen, yli toisen Coinbasen tuoteilmoituksen. Asiakas tietää koron, tietää, milloin velka erääntyy, ja voi käyttää likviditeettiä ilman, että hänen tarvitsee ensin myydä bitcoinia.
Kuitenkin lainan ottavalle henkilölle uusin kryptoinfrastruktuuri saattaa tuntua yllättävän vanhanaikaiselta. Vanha bitcoin-lompakko, joka luotiin 14. heinäkuuta 2012, siirsi äkkiä 600 BTC tiistaina sen jälkeen, kun se oli ollut lähes 14 vuotta käyttämättömänä.
