Etelä-Korean kolmivaiheinen suunnitelma tokenisoinnista
Etelä-Korea on laatinut kolmivaiheisen suunnitelman tuodakseen osakkeet, joukkovelkakirjat ja rahastot tokenisoituun infrastruktuuriin. Suunnitelman viimeinen vaihe yhdistää arvopaperien selvityksen stablecoin-pohjaisiin on-chain-maksuihin. Rahoituspalvelukomissio (FSC) ilmoitti perjantaina, että tiekartta alkaa, kun muutokset sähköiseen rekisterilakiin tulevat voimaan 4. helmikuuta 2027.
Suunnitelman vaiheet
Viranomaiset aikovat rakentaa järjestelmän vaiheittain, aloittaen rajoitetusta arvopaperiryhmästä ja institutionaalisista tuotteista ennen kuin tokenisointi avataan julkisesti tarjottaville arvopapereille.
”Viranomaiset pyrkivät luomaan perustan helpottaakseen perinteisten arvopaperityyppien, kuten osakkeiden, joukkovelkakirjojen ja rahastojen, tokenisoitua liikkeeseenlaskua ja kiertoa,” Kwon sanoi.
Ensimmäinen vaihe
Ensimmäisessä vaiheessa yksityisesti kerätyt rahamarkkinarahastot ja institutionaalisille sijoittajille varatut joukkovelkakirjat tulevat kelpoisiksi tokenisoinnille. Listattujen osakkeiden, jotka on liikkeeseen laskettu luottorakenteiden kautta, ja julkisesti tarjottavien osittaisista sijoituksista koostuvien arvopapereiden on myös tarkoitus kuulua alkuperäiseen kehykseen.
Tokenisoidut arvopaperit ja lainsäädäntö
Käynnistys perustuu Etelä-Korean kansalliskokouksen tammikuussa hyväksymiä muutoksia, jotka tunnustavat hajautetut kirjanpidot arvopaperirekistereiksi. Tokenisoidut instrumentit pysyvät maan nykyisten arvopaperilakien alaisina.
Toinen ja kolmas vaihe
Etelä-Korean toinen vaihe avaisi tokenisoinnin kaikille julkisesti tarjottaville arvopapereille. Kolmannessa vaiheessa otettaisiin käyttöön on-chain-maksuinfrastruktuuri, joka on sidoksissa stablecoineihin. Sen aikataulu riippuu edelleen odottavista stablecoin-lainsäädännöistä.
Yhteistyö ja kokeilut
Samsung SDS voitti aiemmin tänä vuonna sopimuksen kehittää tokenisoitujen arvopaperien alustaa Korea Securities Depositorylle. Shinhan Asset Management allekirjoitti äskettäin sopimuksen testatakseen tokenisoitua rahastoa, joka on nimellisarvoltaan Korean won.
Vähittäissijoittajat ja sääntely
Sääntelyviranomaiset haluavat, että julkisesti tarjottavat allokaatiot sisältävät osan, joka on varattu vähittäissijoittajille. Vähittäissijoittajat, jotka käyttävät OTC-pörssejä, kohtaavat vuosittaisen nettokauppakaton, joka on 100 miljoonaa wonia.
Globaalit näkymät
Etelä-Korean suunnitelma kehittyy samanaikaisesti lohkoketjun selvityshankkeiden kanssa muualla Aasiassa. Japani tutkii järjestelmää, joka voisi käsitellä julkisesti noteerattuja osakkeita ja Japanin valtion joukkovelkakirjoja lohkoketjun infrastruktuurissa.
Yhteenveto
FSC aikoo julkaista ehdotetut muutokset alaisiin sääntöihin syyskuun loppuun mennessä. Arvopaperiyritykset ja Korea Securities Depository työskentelevät tarvittavan infrastruktuurin parissa ennen ensimmäisen vaiheen alkamista helmikuussa 2027.
