Yhdysvaltojen ja Yhdistyneen kuningaskunnan suositukset
Yhdysvallat ja Yhdistynyt kuningaskunta ovat julkaisseet kymmenen suositusta stablecoineille, tokenisoiduille arvopapereille ja rajat ylittävälle rahoitukselle, vaikka ehdotukset eivät ole luoneet täytäntöönpanokelpoisia sääntöjä. Transatlanttinen tulevaisuuden markkinoiden työryhmä julkaisi suositukset 14. heinäkuuta, asettaen yhteistyön prioriteetteja kahden maailman suurimman rahoituskeskuksen välille ilman, että kumpikaan maa korvaisi omaa sääntelyprosessiaan.
Työryhmän perustaminen ja suositusten sisältö
Työryhmä perustettiin syyskuussa 2025 Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessentin ja Yhdistyneen kuningaskunnan valtiovarainministeri Rachel Reevesin toimesta, ja se kokoaa yhteen viranomaisia valtiovarainministeriöistä, Federal Reservesta, Securities and Exchange Commissionista, Commodity Futures Trading Commissionista, Englannin pankista ja Financial Conduct Authoritysta. Viisi suositusta käsittelee digitaalisia omaisuuksia, kun taas loput viisi koskevat pääoman hankintaa, ulkomaisten liikkeeseenlaskijoiden vaatimuksia, konsolidoitua markkinadataa, swap-kaupankäynnin valvontaa ja kansainvälisiä kirjanpitostandardeja.
Globaalit haasteet ja sääntely
”Yhdysvallat ja Yhdistynyt kuningaskunta tekevät tätä, koska ne ovat kaksi maailman johtavaa rahoitusmarkkinaa, ja molemmat kohtaavat saman ongelman: digitaaliset varat ovat globaaleja ja saatavilla minkä tahansa tietokoneen tai puhelimen kautta, kun taas rahoitusregulaatio on edelleen kansallista, pääasiassa kotimaisten rahoituslaitosten kautta,” Hepworth sanoi.
Ensimmäisen suosituksen mukaan hallitukset aikovat perustaa yksityissektorin johtaman ryhmän tokenisoidulle rahoitukselle. Ryhmä toimisi vuoden ajan ja testaisi rajat ylittäviä transaktioita samalla kun jakaisi teknisiä ja sääntelykäytäntöjä julkisten viranomaisten kanssa.
Tokenisoidut arvopaperit ja sääntelykeskustelut
Tokenisoidut arvopaperit ovat jo astuneet aktiivisiin sääntelykeskusteluihin molemmissa maissa. Heinäkuussa Yhdistynyt kuningaskunta valitsi HSBC:n Orion-alustan ensimmäiselle lohkoketjuun perustuvalle valtionlainalle, jonka digitaalinen velkakirja on aikataulutettu julkaistavaksi vuoden 2027 alkuun mennessä Englannin pankin ja FCA:n digitaalisten arvopaperien hiekkalaatikossa.
Hepworth huomautti, että digitaalisen omaisuusteknologian tukahduttaminen voisi jättää kummankin maan jälkeen lainkäyttöalueet, jotka sallivat säädellyn kehityksen.
Suositusten vaikutus ja tulevaisuus
”Tärkeää on, että mikään heinäkuussa julkaistuista kymmenestä suosituksesta ei itsessään luo sitovia sääntöjä. Ne asettavat sääntelyprioriteetteja ja yhteistyöalueita, kun taas varsinaiset säännöt tehdään edelleen kotimaassa,” Hepworth sanoi.
Yhdysvaltain tai Yhdistyneen kuningaskunnan asiakkaille pääsyä hakevien yritysten on edelleen noudatettava kunkin markkinan soveltuvia lakeja ja lupavaatimuksia. Amerikkalaisten liikkeeseenlaskijoiden ja sijoittajien osalta toteutus riippuu osittain GENIUS-laista, jonka presidentti Donald Trump allekirjoitti heinäkuussa 2025.
Yhteistyön tulevaisuus
Työryhmä pyysi myös kahta maata tukemaan kohdennettua tarkastelua Basel-komitean pankkivalvonnan varovaisuusstandardeista kryptovaroille. Raportin mukaan Yhdysvaltain ja Yhdistyneen kuningaskunnan viranomaiset pyrkivät standardeihin, jotka ovat teknologianeutraaleja, näyttöön perustuvia ja johdonmukaisia rahoituskeskusten välillä.
Hepworth sanoi, että onchain-markkinat kehittyvät edelleen samalla kun viranomaiset laativat soveltuvia sääntöjä. Sääntelijöiden, hän lisäsi, on tasapainotettava kansainvälinen kilpailu ja rahoitusvalvonta, jota hallitukset ovat perinteisesti harjoittaneet pankkien kautta.
