Circle Internet Groupin Uudistettu Sopimus Coinbase kanssa
Circle Internet Group ilmoitti 5. elokuuta, että sen Coinbase USDC -sopimus on uusittu olemassa olevin ehdoin, pitäen stablecoinin Yhdysvaltojen pörssin tuotteiden keskiössä. Circle vahvisti uusimisen toisen neljänneksen 2026 tulossoiton aikana. Sopimuksen alkuperäinen voimassaoloaika alkoi elokuussa 2023.
Sopimuksen Ehdot ja Yhteistyö
Circle on tehnyt yhteistyösopimuksen, joka on rekisteröity arvopaperi- ja pörssikomissioon, ja se mahdollistaa automaattiset kolmen vuoden uusimiset, kun molemmat yritykset täyttävät sopimusvelvoitteensa. Viimeisin uusiminen ulottaa siten järjestelyn vuoteen 2029.
Talousjohtaja Jeremy Fox Geen sanoi myös, että Circlella ei ole suunnitelmia ottaa käyttöön neljännesvuosiosinkoja. Johto aikoo säilyttää pääomaa tuotteita, infrastruktuuria ja muita strategisia mahdollisuuksia varten sen sijaan, että aloittaisi säännölliset osakkeenomistajamaksut.
USDC:n Rooli ja Liiketoimintamalli
Circle on uusinut yhteistyönsä Coinbase kanssa olemassa olevin ehdoin, säilyttäen USDC:n keskeisen roolin pörssin tuoteekosysteemissä samalla kun se jatkaa jakelusopimusten etsimistä muiden kumppaneiden kanssa. Circle ja Coinbase perustivat nykyisen kaupallisen järjestelynsä 18. elokuuta 2023 sen jälkeen, kun Centre Consortium -rakenteen, joka oli aiemmin hallinnut USDC:tä, sulkeminen tapahtui.
Coinbase sai vähemmistöomistusosuuden Circlesta, kun taas Circle otti yksinomaisen vastuun USDC:n liikkeellelaskusta ja hallinnasta. Rekisteröidyn yhteistyösopimuksen mukaan Coinbase tukee USDC:tä sen tuotteissa ja saa maksuja, jotka liittyvät pääasiassa stablecoinin taustalla olevista varoista ansaittuun tuloon.
Liikevaihto ja Taloudellinen Suorituskyky
Circle raportoi, että 30 % USDC:n liikkeessä olevasta määrästä oli Coinbase-alustalla toisen neljänneksen lopussa. Vertailun vuoksi Circle piti 12,4 miljardia dollaria, eli 17 % liikkeessä olevasta määrästä, omassa alustassaan. USDC:n liikevaihto saavutti 73,3 miljardia dollaria neljänneksen lopussa, mikä on 19 % enemmän kuin vuotta aiemmin.
Circlen kokonaisliikevaihto ja varantotulot nousivat 7 % 701 miljoonaan dollariin, vaikka alhaisempi varantotuotto kompensoi osan liikevaihdon kasvusta.
Jakelusopimukset ja Tulevaisuuden Suunnitelmat
Uudistettu Coinbase USDC -sopimus ei estä Circlea allekirjoittamasta muita jakelusopimuksia. Circle ilmoitti, että sillä on yli 150 kumppania, joilla on taloudellisia kannustimia integroida, jakaa ja tukea USDC:tä pörsseissä, lompakoissa, maksusovelluksissa ja rahoitusalustoilla.
”Circle halusi ylläpitää vahvaa taseetta, joka voisi tukea investointeja eri markkinaolosuhteissa.” – Jeremy Fox Geen
Circle uskoo, että osakkeenomistajille saatu tuotto sen alustaan sijoittamisesta tulee olemaan ”paljon suurempi” kuin osinkotuotot neljännesvuosittain, Fox Geenin mukaan. Tämä väite on tulevaisuuteen suuntautunut eikä se ole taattu tuotto.
Sääntely ja Jakelukulut
Circle kohtaa jatkuvia vaatimuksia sääntöjen noudattamiseksi, kun liittovaltion järjestelmä siirtyy lainsäädännöstä toimintasääntöihin. Samaan aikaan jakelu on yksi Circlen suurimmista kuluista. Yritys kirjasi 330,6 miljoonaa dollaria Coinbaseen liittyviä jakelukustannuksia vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä, verrattuna 303,2 miljoonaan dollariin vuotta aiemmin.
Circle raportoi 460,6 miljoonaa dollaria jakelu- ja transaktiokuluja neljännen neljänneksen aikana verrattuna 733,4 miljoonaan dollariin varantotuloissa. Nämä luvut osoittavat, miksi sijoittajat seuraavat paitsi USDC:n liikevaihtoa, myös kuinka paljon varantotuloja Circle säilyttää suurten kumppanien maksamisen jälkeen.
Yhteenveto
Uusiminen poistaa välittömän epävarmuuden lähteen, joka liittyy Circlen tärkeimpään kaupalliseen suhteeseen. Sijoittajat seuraavat nyt tulevia SEC:n ilmoituksia saadakseen lisätietoja uusitusta voimassaoloajasta, jakelukustannuksista tai muutoksista sopimuksessa. Circlen osinkopolitiikka voi myös muuttua myöhemmin, mutta vain tulevan hallituksen päätöksen kautta.
