Ondon Pyyntö SEC:lle
Ondo haluaa Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) hyväksyvän mallin, jossa Ethereumissa olevat tokenit heijastavat olemassa olevia arvopaperioikeuksia Yhdysvaltain välittäjillä. Ondo Finance on pyytänyt SEC:ltä vahvistusta, että henkilöstö ei suosittele toimeenpanoa, jos se rekisteröi tiettyjä arvopaperi-intressejä tokeneina Ethereumissa osana Ondo Global Markets (OGM) -tuotettaan.
Ei-toiminta-pyyntö
Blogikirjoituksessa, jossa selitetään ei-toiminta-pyyntöä, yritys kertoo etsivänsä selkeyttä ”tietylle mallille arvopaperioikeuksien rekisteröimiseksi ja siirtämiseksi julkisilla lohkoketjuilla”, kehystämällä muutoksen toimintojen päivityksenä eikä uutena omaisuusluokkana.
Tokenisoidut Tuotteet
OGM tarjoaa jo tokenisoituja noteja ja arvopapereita, jotka on tuettu 1:1 Yhdysvaltain osakkeilla, ETF:illä ja valtionlainoilla, joita pidetään lisensoiduilla Yhdysvaltain välittäjillä. Tokenit toimivat perinteisten oikeuksien ympärillä olevina on-chain-kääreinä.
Alusta on laajentunut Ethereumille, Solanalle ja BNB Chainille, ja pelkästään Solanalla on saatavilla yli 200 tokenisoitua Yhdysvaltain osaketta ja ETF:ää. Ondon tokenisoitujen tuotteiden kokonaisarvo ylittää 500 miljoonaa dollaria, ja kaupankäynnin kumulatiivinen volyymi on noin 9 miljardia dollaria, yrityksen helmikuun päivityksen mukaan X:ssä.
SEC:n Ehdotus
Viimeisimmässä hakemuksessaan Ondo kertoo SEC:lle, että ehdotetun mallin mukaan ”sijoittajat jatkaisivat arvopaperioikeuksien pitämistä säänneltyjen välikäsien kautta”, kun taas lohkoketjutokeneita käytetään ”vakuuden valvontaan, lunastuksiin ja sovittamiseen”, muuttaen käytännössä Ethereumista kirjanpito- ja selvitysjärjestelmän, joka elää rinnakkain Depository Trust Companyn ja välittäjäjärjestelmien kanssa.
”Tokenisaatio itsessään ei luo uusia vaatimuksia sääntöjen noudattamiselle”, yritys väittää, korostaen, että tärkeää on noudattaa olemassa olevia sääntöjä rekisteröinnistä, säilytyksestä, siirtotoiminnasta ja tiedottamisesta, ei taustalla olevasta tietokonateknologiasta.
Muutokset Sääntelyasenteessa
Ei-toiminta-pyyntö seuraa merkittävää muutosta Ondon sääntelyasenteessa. Joulukuussa 2025 SEC sulki hiljaa luottamuksellisen tutkimuksen Ondon tokenisoiduista Yhdysvaltain valtionlainoista ja sen ONDO-tokenista ”ilman syytteitä”, päätös, jota Yahoo Finance kuvasi ”käänteentekeväksi hetkeksi tokenisoitujen arvopapereiden sääntöjen noudattamisessa” ja jota Ondo itse kutsui de facto -vahvistukseksi sen lähestymistavalle Yhdysvaltain arvopaperilakiin.
Tiekartta ja Tulevaisuus
Erillinen ”tokenisoitujen arvopapereiden tiekartta” -hakemus SEC:n Crypto Task Force:lle myöhään vuonna 2025 kehotti virastoa ”virallisesti tunnustamaan ja sallimaan julkisten, luvattomien lohkoketjujen käytön tokenisoitujen arvopaperimarkkinoilla” ja tarjoamaan kohdennettua helpotusta malleille, joissa tokenit edustavat vaatimuksia DTC:ssä tai Yhdysvaltain säilytysvälittäjillä pidettävistä arvopapereista.
Uusi ei-toiminta-pyyntö on käytännön testi tälle tiekartalle: jos SEC:n henkilöstö sanoo kyllä, se on selkein signaali siitä, että Yhdysvaltain sääntelijät ovat valmiita sietämään — ja jopa siunamaan — luvattoman ketjun selvitystä tokenisoiduille reaalimaailman omaisuuserille, kunhan perinteinen oikeuksien rakenne pysyy ehjänä.
Tämä toisi Yhdysvallat lähempään yhteyteen Euroopassa ja Aasiassa jo käynnissä olevien kokeilujen kanssa, joissa pankkiin liittyviä stablecoineja ja tokenisoituja rahamarkkinarahastoja käytetään yhä enemmän selvityskerroksina tokenisoiduille valtionlainoille ja osakkeille.
Ondolle, joka on asemoitunut OGM:ksi ”maailman suurimmaksi tokenisoiduksi osake- ja ETF-alustaksi TVL:n mukaan”, panokset ovat selkeät: myönteinen vastaus voisi avata tien täysin rekisteröidylle, on-chain-arvopaperijakelulle Yhdysvalloissa Ethereumilla ja muilla julkisilla verkoilla, sen sijaan että tokenisaatio pakotettaisiin yksityisiin, luvallisiin siloihin.
