American Bankers Associationin Huolenaiheet
American Bankers Association (ABA) on tehostanut kampanjaansa korkoa tuottavia maksustablecoineja vastaan, väittäen, että ne voivat tyhjentää talletuksia yhteisöpankeista ja vähentää paikallista lainanantoa miljardeilla dollareilla. Tämä varoitus tulee huolimatta Valkoisen talon tutkimuksesta, joka vähättelee riskiä.
”Nykyinen poliittinen huolenaihe ei ole se, vaikuttaako korkojen kieltäminen maksustablecoineissa pankkien lainanantoon, vaan se, vaikuttaako korkojen salliminen maksustablecoineissa talletusten pakoon lähtemiseen — erityisesti yhteisöpankeista — mikä nostaisi pankkien rahoituskustannuksia ja vähentäisi paikallista lainanantoa.”
Valkoisen Talon Raportti
ABAn kritiikki kohdistuu äskettäin julkaistuun Valkoisen talon talousneuvoston raporttiin, joka mallinsi korkojen kieltämisen vaikutuksia maksustablecoineissa. Raportti totesi, että korkojen poistaminen lisäisi Yhdysvaltojen pankkilainoja vain 2,1 miljardia dollaria, eli 0,02 %, samalla kun kuluttajahyvinvoinnin menetykset olisivat noin 800 miljoonaa dollaria vuodessa.
”Päättäjien ei pitäisi lohduttautua tutkimuksesta, joka osoittaa, että korkojen kieltäminen stablecoineissa saattaisi vaikuttaa vain vähän lyhyellä aikavälillä kokonaislainanantoon.”
Vaikutukset Yhteisöpankkeihin
Yhdistyksen omassa työssä kysytään, mitä tapahtuisi, jos korkoa tuottavat maksustablecoinit saavuttaisivat 5–10 % Yhdysvaltojen pankkitalletuksista ja muuttuisivat todellisiksi kilpailijoiksi vakuutettujen säästöjen kanssa. Yhden sivun tiivistelmä ”Vaikutukset yhteisöpankkeihin Iowassa” arvioi, että jos 5,3–10,6 miljardia dollaria talletuksia siirtyisi Iowan pankeista maksustablecoineihin, lainananto osavaltiossa voisi laskea 4,4–8,7 miljardia dollaria.
ABA Journalin artikkeli korostaa, että kun yhteisöpankki menettää talletuksia, ”sen on korvattava rahoitus nopeasti — usein kalliimmalla tukkulainalla,” samalla kun se nostaa talletuskorkoja pitääkseen jäljellä olevat asiakkaat. Tämä nostaa varojen kustannuksia ja johtaa vähemmän lainanantoon sekä korkeampiin lainakustannuksiin kotitalouksille ja pienille yrityksille.
CEA:n Näkökulma
Sen sijaan CEA:n perusolettamus olettaa nykyisen ”kehittymättömän” stablecoin-markkinan, joka on noin 300 miljardia dollaria, ja keskittyy siihen, kuinka paljon ylimääräistä lainanantoa korkokielto voisi tuottaa. CEA päättää, että pelot stablecoinien talletusten tyhjentämisestä ovat ”kvantitatiivisesti pieniä” jopa pahimmissa skenaarioissa.
Kongressin Lainsäädäntö
Kun kongressi muotoilee lainsäädäntöä, kuten GENIUS Act ja CLARITY Act, säädelläkseen maksustablecoineja ja joissakin luonnoksissa kieltääkseen tai tiukasti rajoittaakseen korkoja, ABAn luvut tulevat todennäköisesti olemaan poliittista ammusta ”stablecoinina säästötuotteena” vastaan.
Yhteisöpankkien kannalta panokset ovat suuret: joko stablecoinit pysyvät maksuvälineinä ilman korkoa, tai niistä tulee korkean tuoton kilpailijoita, jotka uhkaavat ohjata paikallisia säästöjä pois pienkaupunkilainoista ja digitaalisiin dollareihin, jotka on pysäköity säilytyslompakoihin ja valtion velkakirjasalkkuihin.
