Kryptosäännöstön kehitys Iso-Britanniassa
Iso-Britannia on viimeistelemässä vuoden 2026–2027 kryptosäännöstöä, joka pitää ”todella hajautetun” hajautetun rahoituksen (DeFi) sääntöjen ulkopuolella. Samalla kaikki protokollat, joilla on tunnistettava kontrolloiva taho, joutuvat täyttämään Financial Conduct Authorityn (FCA) lupavaatimukset.
Säännösten aikataulu ja tavoitteet
Iso-Britannia siirtyy kryptovarojen sääntelyjärjestelmänsä suunnittelun viimeiseen vaiheeseen, ja täydet säännöt odotetaan viimeisteltävän tänä vuonna ja toteutettavan vuoteen 2027 mennessä. Uudistus erottelee selvästi ”todella hajautetun” DeFin palveluista, joilla on tunnistettava toimija.
”Iso-Britannian hallituksen suunnitelmat kryptovarojen sääntelyyn etenevät, ja tavoitteena on viimeistellä ehdotetut säännöt tänä vuonna ja toteuttaa järjestelmä vuoden 2027 loppuun mennessä.” – Skadden
Uuden lain vaikutukset
Laki asettaa ”tiukan sääntelyrajan”, joka vaatii Iso-Britanniassa toimivaltaisen tahon useimmille kryptotoiminnoille, jotka kohdistuvat paikallisiin kuluttajiin. Ulkomaiset yritykset, jotka palvelevat vain institutionaalisia asiakkaita, saattavat pysyä täyden lupavaatimuksen ulkopuolella, kunhan ne eivät toimi vähittäiskäyttäjien välittäjinä.
DeFin sääntely
DeFin osalta sekä HM Treasury että FCA ovat vetäneet virallisen rajan aidosti hajautettujen järjestelmien ja todellisten kontrolloijien välille. Treasuryn politiikkamuistiossa tulevasta järjestelmästä todetaan, että ”kun toimintoja suoritetaan ’todella hajautetusti’, eli missä ei ole henkilöä, jota voitaisiin pitää toimintaa liiketoimintana harjoittavana, lupavaatimukset eivät ole sovellettavissa,” jättäen käytännössä tietyt autonomiset protokollat sääntöjen ulkopuolelle.
”FCA suunnittelee selvittävänsä, onko ’tunnistettava kontrolloiva taho’ olemassa kaikille DeFi-palveluille, ja jos on, pyrkii soveltamaan sääntöjään tälle taholle.” – Skadden
Yhteenveto ja tulevaisuuden näkymät
Käytännössä tämä tarkoittaa, että suuret DeFi-etupinnat, säätiöiden tukemat DAO:t tai protokollatiimit, jotka selvästi asettavat parametreja ja keräävät maksuja, todennäköisesti käsitellään säänneltyinä yrityksinä, kun järjestelmä astuu voimaan 25. lokakuuta 2027. Sidley varoittaa, että ”FCA ei ehdota räätälöityä järjestelmää hajautetulle rahoitukselle;” sen ydinvaatimukset tulevat soveltumaan, kun on olemassa ’tunnistettava kontrolloiva taho’, joka harjoittaa yhtä tai useampaa uutta säänneltyä kryptovaratoimintoa.
Iso-Britannian lähestymistapa liittyy laajempaan globaaliin suuntaukseen kryptovaluuttojen valtavirtaistamiseksi olemassa olevissa sääntelyrakenteissa sen sijaan, että rakennettaisiin erillisiä DeFi-spesifisiä siloita. Kuten Skadden huomauttaa, Lontoon aikataulu kryptovarojen sääntöjen osalta on nyt yhtenäistymässä Yhdysvaltojen aloitteiden, kuten CLARITY Actin ja EU:n MiCA-toteutuksen kanssa, jättäen protokollasuunnittelijoille selkeän, joskin vaativan, valinnan: hyväksyä tunnistettava hallinto ja elää rajojen sisällä tai syventää itsenäisiin rakenteisiin, joita sääntelijät itse myöntävät, etteivät he voi helposti valvoa.
