Kryptosääntelyn pattitilanne
Kryptosääntelyn pattitilanne Coinbase:n ja Yhdysvaltain senaatin välillä kärjistyi tänä kuukautena, kun pörssi ilmoitti virallisesti senaatin toimistoille, ettei se voi tukea viimeisintä CLARITY-lain luonnosta. Tämä merkitsee toista kertaa, kun Coinbase vetäytyy lainsäädännöstä, joka voisi määrittää Yhdysvaltojen digitaalisten omaisuuserien lain seuraavaksi sukupolveksi.
Coinbase:n huolenaiheet
Kuten TheStreet raportoi, Coinbase:n edustajat kertoivat senaatin toimistoille, että pörssi ei voi vielä tukea viimeisintä versiota, viitaten merkittäviin huoliin stablecoin-tuottoa koskevasta kielestä. Coinbase:n toimitusjohtaja Brian Armstrong vahvisti, että keskustelut ovat käynnissä.
Tillis-Alsobrooks-luonnos menee pidemmälle kuin peruslain nykyiset tuottorajoitukset, rajoittamalla myös pörssin pääsyä transaktiokokodataan, joka on laskentakerros, joka tekee volyymiin tai toimintaan perustuvien stablecoin-palkkioiden teknisesti mahdollisiksi.
Stablecoin-tulojen merkitys
Coinbase:lle tämä toinen pykälä on huolestuttavampi, koska se poistaa ei vain tuotteen ominaisuuden, vaan myös teknisen infrastruktuurin, joka on tarpeen tuoton tuottamiseksi ylipäätään. Stablecoin-tulot edustavat lähes 20 prosenttia Coinbase:n kokonaisvuosituloista vuonna 2025. Yhdysvaltain DC-sopimuksen mukaan Coinbase saa suurimman osan USDC:stä, joka on sen alustalla, kertyneistä korkotuloista.
Mikä tahansa rajoitus, joka eliminoi rakenteellisen kapasiteetin laskea tai jakaa tuottoa, hyökkää suoraan tuottolinjaa vastaan. Jokainen neuvottelukierros tammikuusta lähtien on kaventanut tuottovapautuksia, ei laajentanut niitä.
Teollisuuden reaktiot
Coinbase:n vaikutusvalta on todellinen: ilman sen hyväksyntää tehty muutos viestii senaattoreille molemmilta puolilta, että teollisuuden konsensus on rikkoutunut, ja lain on saatava kaksipuolisia ääniä, joita se ei voi menettää. On kuitenkin syytä huomata, että Coinbase ei edusta koko teollisuutta. Andreessen Horowitz ja muut suuret sijoittajat ovat julkisesti tukeneet CLARITY-lakia jopa sen nykyisessä muodossa, väittäen, että lain tarjoama institutionaalinen legitimiteetti ylittää stablecoin-tulojen myönnytykset.
Teollisuuden puhelu maaliskuun lopussa raportoi jyrkistä erimielisyyksistä siitä, miten edetä.
CLARITY-lain tulevaisuus
Kuten crypto.news on raportoinut, CLARITY-laki kohtaa neljä ryhmää, joilla on tehokas veto-oikeus, ja Coinbase:n pidätetty tuki ei automaattisesti tapa lain, mutta monimutkaistaa äänestyslaskentaa merkittävästi. Kuten crypto.news on huomauttanut, GENIUS-lain stablecoin-kehys etenee rahoitusvalvojien kautta riippumatta CLARITY:n kohtalosta.
Se, mitä CLARITY tarjoaa, mukaan lukien SEC:n ja CFTC:n toimivaltakysymysten selkeys, DeFi-valvontasäännöt ja tokenisoidut osakekehykset, ei omaa vaihtoehtoista lainsäädäntöpolkua.
Senaattori Bernie Moreno on varoittanut, että toukokuun puuttuminen uhkaa lain menettämistä kokonaan kesäkuun vaalikauden vuoksi. Senaatin pankkavaliokunnan muokkaustavoite on edelleen huhtikuun lopussa, ja Coinbase:n jatkuva kieltäytyminen hyväksymästä luonnosta on suurin este tämän tavoitteen ja todellisen äänestyksen välillä.
