BlackRock ja Coinbase Ethereum-staking-pörssinoteeratun rahaston osalta
BlackRock ja Coinbase aikovat ottaa 18 % osuuden staking-palkkioista BlackRockin ehdottamasta Ethereum-staking-pörssinoteeratusta rahastosta, kertoo päivitetty sääntelyilmoitus. Yritykset paljastivat maksurakenteen muutetussa S-1-ilmoituksessa Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolle 17. helmikuuta.
Rahaston maksurakenne
Ilmoituksen mukaan sijoittajat saavat 82 % bruttostaking-palkkioista, kun rahaston sponsorille ja sen toteutuskumppanille jää 18 %. Sponsorimaksu, joka vaihtelee 0,12 %:sta 0,25 %:iin sijoitusarvosta, maksetaan osakkeenomistajilta vuosittain staking-maksun lisäksi.
Stakingin käyttö ja varat
Ehdotetun rakenteen mukaan suurin osa rahaston Ethereum (ETH) -omistuksista käytetään stakingiin. Ilmoituksessa todetaan, että normaalitilanteessa 70 %:sta 95 %:iin varoista voidaan stakettaa, kun taas loput pidetään likviditeettiä ja lunastuksia varten.
Coinbase ja rahaston rahoitus
Coinbase toimii ensisijaisena toteutusagenttina ja säilyttäjänä sen institutionaalisten palveluiden kautta. Yritys voi myös siirtää osan osuudestaan kolmansille osapuolille, jotka toimivat validattoreina ja infrastruktuuripalveluiden tarjoajina staking-prosessissa. BlackRock on jo rahoittanut rahastoa 100 000 dollarilla, mikä vastaa 4 000 osaketta, joiden hinta on 25 dollaria kukin.
Tuotot ja markkinanäkymät
Varhaisten 2026-verkkoanalyysien mukaan Ethereum-stakingin tuotot ovat keskimäärin lähellä 3 % vuodessa. 18 %:n osuutensa ja muiden maksujen jälkeen sijoittajien odotetaan saavuttavan alhaisemman tuoton markkinaolosuhteista ja verkon osallistumisesta riippuen.
Institutionaalinen kiinnostus ja kilpailu
Rahasto on tuottoa tuottava versio BlackRockin nykyisestä Ethereum-spot ETF:stä, joka on herättänyt merkittävää institutionaalista kiinnostusta sen perustamisesta lähtien. Bitcoinin (BTC) ja Ethereum-tuotteidensa menestyksen jälkeen yritys on vakiinnuttanut asemansa merkittävänä toimijana digitaalisten omaisuuserien ETF:issä viimeisten kahden vuoden aikana.
Markkinoiden tuki ja huolenaiheet
Nasdaq on jo hakenut listalle stakattuja tuotteita, mikä osoittaa kasvavaa tukea säännellyille kryptotuottotuotteille perinteisillä markkinoilla. Jotkut analyytikot sanovat, että rakenne voisi kiinnostaa sijoittajia, jotka etsivät altistumista lohkoketjun palkkioille ilman lompakoiden tai validattoreiden hallintaa.
Toiset ovat kyseenalaistaneet, onko 18 %:n osuus staking-tuloista liian korkea, erityisesti kun ETF-tilassa kilpailu kasvaa.
Huolia on myös herätetty vaikutusvallan keskittymisestä. Samalla viikolla BlackRockin ilmoituksen kanssa Vitalik Buterin varoitti, että Wall Streetin kasvava osallistuminen Ethereum-projektiin voisi lisätä keskittymisen riskejä ajan myötä.
Kannattajat väittävät, että institutionaaliset tuotteet auttavat tuomaan likviditeettiä ja laillisuutta markkinoille. Kritiikin mukaan ne voivat siirtää liian paljon valtaa suurille rahoituslaitoksille.
