Stablecoinien vaikutus pankkijärjestelmään
Standard Charteredin digitaalisten omaisuuserien globaalipäällikkö Geoff Kendrick arvioi, että noin 500 miljardia dollaria käteistä siirtyy pankkitalletuksista stablecoineihin vuoteen 2028 mennessä. Tämä arvio on vaatimattomampi kuin Kendrickin aiemmin lokakuussa esittämä, jolloin hän arvioi, että stablecoinit voisivat houkutella jopa 1 biljoona dollaria pois pankeista.
CLARITY Act ja sen mahdolliset vaikutukset
Raportti julkaistaan samaan aikaan, kun lainsäätäjät Washingtonissa keskustelevat Digital Asset Market Clarity Actista, eli CLARITY Actista, joka luo liittovaltion sääntelykehyksen digitaalisille omaisuuserille. Tämä laki voisi sisältää määräyksiä, jotka rajoittavat, voivatko stablecoinin haltijat ansaita tuottoa. Jos stablecoinit saavat mahdollisuuden tarjota tuottoa, se voi imeä merkittävän määrän käteistä perinteisestä pankkijärjestelmästä.
Nettokorkomarginaali ja sen merkitys
Vaikka lain hyväksymisessä on ollut edistysaskeleita, Kendrick odottaa sen silti päätyvän presidentti Donald Trumpin allekirjoitettavaksi vuoden ensimmäisen neljänneksen loppuun mennessä.
”Jos talletukset vähenevät, NIM-tulot – tärkeä pankkitulojen ajuri – vähenevät myös,”
Kendrick kirjoitti. Nettokorkomarginaali (NIM) tarkoittaa eroa sen välillä, mitä pankit ansaitsevat lainoista, kuten asuntolainoista ja luottokorteista, ja mitä ne maksavat talletuksista.
Standard Charteredin analyytikko selitti, että NIM:n käyttäminen kokonaisprosenttina liikevaihdosta mahdollistaa vertailun stablecoinien kanssa.
”Talletukset ohjaavat NIM:ää, ja ne riskeeraavat pankkien jäämistä ilman asiakkaita stablecoinin käyttöönoton seurauksena,”
hän lisäsi.
Alueelliset pankit ja niiden riippuvuus NIM:stä
Kendrickin kokoamassa kaaviossa, jossa käytettiin Bloombergin tietoja ja pankin omaa tutkimusta, hän osoitti, että alueelliset Yhdysvaltain pankit, kuten Huntington Bancshares, M&T Bank, Truist Financial ja Regions Financial, ovat kaikki pääasiassa riippuvaisia NIM:stä, joka kattaa yli 60 % niiden liikevaihdosta. Investointipankit, kuten Goldman Sachs ja Morgan Stanley, saavat vain alle 20 % liikevaihdostaan nettokorkomarginaalista.
Stablecoinien tulevaisuus ja pankkien kohtalo
Kendrick kuitenkin varoitti, ettei tuottoa maksavat stablecoinit välttämättä tarkoita alueellisten pankkien kuolemaa.
”Jos stablecoinin liikkeeseenlaskijat pitävät suuren osan talletuksistaan pankkijärjestelmässä, jossa stablecoinit on liikkeeseen laskettu, se voisi vähentää nettotalletusten lähtöä pankeista,”
hän lisäsi.
”Ajatus on, että jos talletus siirtyy pankista stablecoiniin, mutta stablecoinin liikkeeseenlaskija pitää kaikki varansa pankkitalletuksissa, ei nettotalletusten vähenemistä tapahdu.”
