Coinbase ja stablecoin-palkkiot
Taistelu stablecoin-palkkioista uhkaa rikkoa Coinbase:n tukea Washingtonin seuraavalle suurelle kryptolaille. Coinbase on asettanut selkeän rajan, kun kongressi lähestyy seuraavan suuren kryptolain, nimeltään CLARITY Act, viimeistelyä.
Varoitus nousi esiin 11. tammikuuta Bloombergin raportissa, kun lainsäätäjät valmistautuvat laatimaan laajaa digitaalisten omaisuuserien markkinarakennelakia senaatissa myöhemmin tällä viikolla.
Coinbase on kertonut Yhdysvaltain lainsäätäjille, että se saattaa vetää tukensa CLARITY Actille, jos se rajoittaa stablecoin-palkkioita perusilmoitusvaatimuksia laajemmin. Pörssi pitää asiaa keskeisenä liiketoiminnalleen ja kilpailulle stablecoin-markkinoilla, kertovat yrityksen ajattelusta perillä olevat henkilöt.
Stablecoin-palkkioiden merkitys
Kyseessä on Coinbase:n kyky tarjota palkkioita stablecoin-saldoista, erityisesti USD Coinista (USDC). Pörssi jakaa korkotuloja, joita syntyy Circle:n USDC:lle varatuista varoista, ja käyttää osan näistä tuloista tarjotakseen kannustimia käyttäjille, mukaan lukien noin 3,5 % palkkiot joillekin Coinbase One -asiakkaille.
Nämä kannustimet rohkaisevat käyttäjiä pitämään stablecoineja alustalla ja tarjoavat tasaisen tulovirran, erityisesti heikompien kaupankäyntijaksojen aikana. Bloomberg arvioi, että Coinbase:n stablecoin-liittyvät tulot ovat saattaneet nousta noin 1,3 miljardiin dollariin vuoteen 2025 mennessä.
Jos palkkioita rajoitetaan, vähemmän käyttäjiä saattaa pitää USDC:tä pörssissä, mikä vaarantaa tämän tulon. Coinbase omistaa myös vähemmistöosuuden Circle:sta, mikä syventää sen altistumista stablecoin-taloudelle.
Poliittinen keskustelu ja lainsäädäntö
Jotkut Washingtonissa liikkuvat ehdotukset rajoittaisivat stablecoin-palkkiot säännellyille pankeille tai rahoituslaitoksille. Pankkilobbyn tukee tätä lähestymistapaa, väittäen, että tuottoa tuottavat stablecoin-tilit voisivat vetää talletuksia perinteisestä pankkijärjestelmästä ja vähentää lainanantoa kotitalouksille ja pienille yrityksille.
Keskustelu seuraa GENIUS-lain hyväksymistä heinäkuussa, joka loi ensimmäisen liittovaltion kehyksen stablecoin-laskentatoimijoille.
Tämä laki estää laskentatoimijoita maksamasta korkoa tai tuottoa, joka liittyy vain stablecoinien pitämiseen, mutta se ei estä kolmansien osapuolten alustoja tarjoamasta palkkioita käyttäjille. Kryptoyritykset sanovat, että tämä ero oli tahallinen.
Coinbase:n johtajat väittävät, että alustapohjaisten palkkioiden kieltäminen purkaisi jo GENIUS-laissa sovitut kompromissit ja kallistaisi kenttää pankkien eduksi. Yritys on myös muotoillut palkkiot keinona vahvistaa dollarin roolia globaalissa digitaalifinanssissa, erityisesti kun muut maat tutkivat korkoa tuottavia digitaalisia valuuttoja.
Yhteenveto ja tulevaisuuden näkymät
Poliittinen paine lain ympärillä kasvaa. Kryptoteollisuus oli yksi suurimmista yrityspoliittisista kuluttajista vuoden 2023–2024 vaalikaudella, ja Coinbase on ollut näkyvä lahjoittaja. Sen uhka vetää tukensa on merkittävä, kun lainsäätäjät yrittävät ylläpitää vauhtia laajemmissa markkinarakennereformeissa.
Silti lopullinen tulos on edelleen epävarma. Jotkut senaattorit harkitsevat keskitietä, joka sallisi palkkiot vain pankeilla tai luottolaitoksilla. Useat kryptoyritykset ovat jo saaneet ehdollisia hyväksyntöjä kansalliselle luottopankkitilalle, vaikka nämä hyväksynnät kohtaavat vastustusta pankkiryhmiltä.
Tällä hetkellä stablecoin-palkkiot ovat muuttuneet kipupisteeksi, joka voisi hidastaa tai estää lainsäädännön kokonaan. Analyytikot varoittavat, että jos kaksipuolinen tuki heikkenee edelleen, lain hyväksymisen mahdollisuudet tänä vuonna voivat laskea jyrkästi.
