Brysselin suunnitelmat kryptovaluuttasääntelyn keskittämiseksi
Bryssel suunnittelee Wall Streetin tyyppistä toimintamallia, kun se pyrkii luomaan yhden sääntelyelimen, joka valvoo kryptovaluuttapörssejä ja kaupankäyntialustoja koko EU:ssa. Financial Timesin raportin mukaan Euroopan komissio haluaa ehdottaa Euroopan arvopaperi- ja markkinaviranomaisen (ESMA) roolin laajentamista, antaen sille suoran valvonnan suurista rajat ylittävistä toimijoista, mukaan lukien pörssit, kryptoyritykset ja selvitysyhteisöt.
Markkinaintegraatiopaketti
Ehdotus, joka hahmottelee suunnitelmat pääomamarkkinoiden yhdistämiseksi ja sääntelyyn liittyvän sekasorron vähentämiseksi jäsenvaltioissa, julkaistaan joulukuussa osana laajempaa ”Markkinaintegraatiopakettia”. Kun ehdotus etenee, ESMA:lla on valtuudet puuttua rajat ylittäviin riitoihin, antaa sitovia päätöksiä ja mahdollisesti valvoa joitakin unionin järjestelmällisesti tärkeimpiä kryptovaluutta- ja kaupankäyntiyrityksiä.
Tällainen uudistus, joka on mallinnettu Yhdysvaltojen arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) mukaan, merkitsisi yhtä EU:n kunnianhimoisimmista yrityksistä keskittää rahoitusvalvontaa ja käsitellä pitkään jatkunutta markkinoiden fragmentoitumista.
Valvonnan mahdollisuudet
Tällä hetkellä komissio ”tutkii edelleen EU-tason valvonnan mahdollisuuksia” kriittisessä rahoitusinfrastruktuurissa, mukaan lukien kaupankäyntipaikat, keskitetyt arvopaperidepoitit ja keskitetyt vastapuoliset, sekä suurissa rajat ylittävissä yrityksissä, kuten varainhoitajissa. ”Pohdimme erilaisia malleja yksinkertaiselle valvonnalle . . . EU:n etujen ja paikallisen asiantuntemuksen tasapainottamisen näkökulmasta,” se lisäsi.
Christine Lagarden kannanotot
Euroopan keskuspankin (EKP) presidentti Christine Lagarde on ollut äänekäs puolestapuhuja ”pääomamarkkinoiden unionin” viimeistelemiseksi ja on väittänyt, että yhtenäinen sääntelyelin, jolla on todellista valvontavaltaa, on välttämätön järjestelmäriskien vähentämiseksi ja rajat ylittävien yritysten asianmukaisen valvonnan varmistamiseksi.
”Euroopan SEC:n luominen, esimerkiksi laajentamalla ESMA:n valtuuksia, voisi olla vastaus. Sen tulisi saada laaja mandaatti, mukaan lukien suora valvonta, jotta voitaisiin vähentää suurista rajat ylittävistä yrityksistä ja markkinainfrastruktuureista, kuten EU:n keskitetystä vastapuolista, aiheutuvia järjestelmäriskejä,” Lagarde sanoi tapahtumassa.
Vastustusta ja huolia
Kuitenkin kaikki sääntelijät eivät tue komission suuntaa, ja jotkut varoittavat, että keskitetty valvoja ei välttämättä toimisi pienempien rahoituskeskusten etujen mukaisesti. Luxemburgin ja Dublin viranomaiset ovat vastustaneet ajatusta, väittäen, että se voisi epäoikeudenmukaisesti haitata heidän paikallisia sektoreitaan ja siirtää liikaa vaikutusvaltaa suuremmille jäsenvaltioille.
”Haluaisimme [valvonnan] konvergenssia sen sijaan, että luomme kalliita ja tehottomia keskitettyjä malleja,” Luxemburgin rahoitusministeri Gilles Roth on sanonut.
Samoin kryptoteollisuuden osallistujat ovat myös esittäneet epäilyksiä. Marin Capelle, Efaman, Euroopan rahastoteollisuuden lobbausryhmän, politiikkaneuvoja, on varoittanut, että ESMA:n roolin laajentaminen tuo mukanaan korkeammat vaatimustenmukaisuusmaksut ja ”tarkoittaa korkeampia maksuja, joita teollisuus maksaa.”
Tuet ja kannat
Aiemmin kryptouutiset raportoivat, että Banque de France on jo tukenut ajatusta ESMA:n asettamisesta vastuuseen kryptomarkkinoiden valvonnasta koko unionissa. Banque de France -pankin pääjohtajan François Villeroy de Galhaun mukaan valvonnan keskittäminen ESMA:lle vahvistaisi valvontaa ja auttaisi suojaamaan sääntelyarbitraasilta, erityisesti tapauksissa, joissa stablecoineja lasketaan liikkeelle sekä EU:n sisällä että sen ulkopuolella. Myös muut lainkäyttöalueet, kuten Itävalta ja Italia, ovat tukeneet ajatusta ESMA:n suoran valvonnan lisäämisestä.
