DeFi vs. CeFi
Aikaisemmin häiriötekijänä perinteiselle rahoitukselle pidetty DeFi (decentralized finance) -sektori kohtaa nyt kilpailua CeFi (centralized finance) -mallista, joka yhdistää kryptovaluuttojen taloudelliset hyödyt keskitettyjen alustojen tutun mukavuuden kanssa.
Sääntely ja kilpailu
Vaikka Trumpin hallinnon tukea kryptosektorille on paljon puhuttu, teknologiajuristi Alexander Urbelis ja muut asiantuntijat uskovat, että Yhdysvaltojen sääntelijät suosivat CeFi:tä DeFi:n sijaan. Urbelis varoittaa kuitenkin, että Yhdysvaltojen sääntelijöiden suuntautuminen keskitettyjen kryptoliiketoimintojen helpottamiseen luo vaaroja. Hänen huolensa esitettiin Unchained-mediassa 17. syyskuuta.
Yleisesti ottaen Yhdysvaltojen sääntelijät keskittyvät enemmän alustoihin ja tuotteisiin, jotka noudattavat rahanpesun estämistä (AML) koskevia lakeja ja keräävät käyttäjätietoja.
Hajauttamisen periaatteet
Vaikka DeFi- ja CeFi-alustat tarjoavat samanlaisia palveluja, kuten kryptovaluuttojen vaihto ja tuottoviljely, keskeinen ero on hallinnassa. Blockchain Associationin perustaja Connor Spelliscy esittelee seitsemän hajauttamisen periaatetta, jotka on kehitetty yli 40 alan asiantuntijan panoksella. Nämä periaatteet ovat jyrkässä ristiriidassa Yhdysvaltojen päättäjien lähestymistavan kanssa, erityisesti CLARITY-lain osalta, joka saattaa sallia yritysten itse-sertifioida itsensä hajautetuiksi.
”Ilman selkeitä määritelmiä mahdollisuuksia hyödyntävät yritykset saattavat esittää itsensä DeFi:ksi samalla, kun ne nauttivat sääntelyetuja, jotka on tarkoitettu innovoijille.”
CLARITY-laki pyrkii määrittelemään kryptovaluuttojen oikeudellisen aseman, mutta on edelleen epäselvää, kukoistavatko hajautetut projektit nykyisen hallinnon alla. Vaikka sääntelijät ovat keskeyttäneet oikeustoimia suuria CeFi-toimijoita, kuten Circlea, Binancen ja Coinbasen, vastaan, he ovat ottaneet tiukemman kannan DeFi-kehittäjiin, kuten Samourai Walletin ja Tornado Cashin taustalla oleviin, jotka kohtaavat vankeusrangaistuksen yksityisyysvälineiden luomisesta.
GENIUS-laki ja sen vaikutukset
$USDH-keskustelu on yksi mielenkiintoisimmista tapahtumista viimeaikaisessa kryptohistoriassa – tapaus, jossa Yhdysvaltojen politiikka (GENIUS-laki) on ratkaiseva merkittävälle suunnittelupäätökselle. Vaikka minulla ei ole äänioikeutta, näen joitakin väärinkäsityksiä GENIUS-lain suhteen, jotka on syytä selventää.
GENIUS-lain hyväksyminen vuonna 2025, joka asettaa puitteet stablecoin-laskentatoimijoille, nähdään askeleena eteenpäin. Kuitenkin kriitikot väittävät, että se vain luo pohjan lisäsääntelylle. Vaikka stablecoinit toimivat keskeisenä sisäänkäyntinä DeFi:hin, Yhdysvaltojen hallituksen valvonta – joka vaatii laskentatoimijoilta lupaa ja käyttäjätietojen keräämistä – heikentää hajauttamista.
Yhteenveto
Yhteenvetona voidaan todeta, että Trumpin hallinto ei aktiivisesti kohdistu hajautettuihin alustoihin, mutta se näyttää selvästi suosivan CeFi:tä DeFi:n sijaan.
