Keskeiset huomiot
Tuottavat stablecoinit voidaan jakaa kolmeen pääkategoriaan: valtion takaamat, hajautetun rahoituksen (DeFi) mallit ja synteettiset mallit. Yhdysvaltojen ja EU:n lainsäädäntö kieltää liikkeeseenlaskijoita maksamasta korkoa, ja pääsy näihin tuotteisiin on usein rajoitettua. Rebasing ja palkkiot verotetaan tuloina niiden vastaanottamisen yhteydessä. Riskit pysyvät: sääntely, markkinat, sopimukset ja likviditeetti. Passiivisen tulon etsiminen on aina ohjannut sijoittajia kohti varoja, kuten osinkoja maksavia osakkeita, kiinteistöjä tai valtion velkakirjoja.
Vuonna 2025 kryptovaluutta tuo mukanaan uuden kilpailijan: tuottavat stablecoinit. Nämä digitaaliset tokenit on suunniteltu pitämään arvonsa dollarin suhteen, mutta myös tuottamaan tasaista tuloa, kun ne ovat lompakossasi. Ennen kuin kiirehdit sisään, on tärkeää ymmärtää, mitä nämä stablecoinit ovat, miten tuottoa tuotetaan ja mitkä lailliset ja verosäännöt ovat voimassa. Käydään tämä läpi vaihe vaiheelta.
Mitä ovat tuottavat stablecoinit?
Perinteiset stablecoinit, kuten Tetherin USDt tai USDC, on sidottu dollariin, mutta ne eivät maksa sinulle mitään niiden pitämisestä. Tuottavat stablecoinit ovat erilaisia: ne siirtävät automaattisesti tuottoja taustalla olevista varoista tai strategioista tokenin haltijoille. Käytössä on kolme päämallia:
- Tokenisoidut valtion velkakirjat ja rahamarkkinarahastot: Nämä stablecoinit on tuettu turvallisilla varoilla, kuten lyhytaikaisilla Yhdysvaltain valtion velkakirjoilla tai pankkitalletuksilla. Näiden varojen tuotto jaetaan takaisin tokenin haltijoille, usein lisäämällä tokenin saldoa tai säätämällä sen arvoa. Yksinkertaisesti sanottuna voit ajatella niitä perinteisten käteisen kaltaisten rahastojen lohkoketjupohjaisina versioina.
- Hajautetun rahoituksen (DeFi) säästämismallit: Protokollat, kuten Sky (aiemmin MakerDAO), sallivat käyttäjien lukita stablecoineja, kuten Dai, ”säästämismaste” -moduuliin. Kun ne on kääritty tokeniksi, kuten sDAI, saldosi kasvaa ajan myötä protokollan hallinnan asettamalla tahdilla.
- Synteettiset tuottomallit: Jotkut innovatiiviset stablecoinit, kuten johdannaisstrategioilla toimivat, tuottavat tuottoa kryptomarkkinoiden rahoitusasteista tai staking-palkkioista. Tuotot voivat olla korkeammat, mutta ne myös vaihtelevat markkinaolosuhteiden mukaan.
Voitko ansaita passiivista tuloa tuottavilla stablecoineilla?
Lyhyt vastaus on kyllä, vaikka yksityiskohdat voivat vaihdella tuotteen mukaan. Tässä on tyypillinen matka:
- Valitse stablecoin-tyyppi: Jos haluat alhaisemman riskin ja perinteisen tuen, katso tokenisoituja valtion velkakirjoja tai rahamarkkinarahastoja. Jos olet mukautunut DeFi-riskiin, harkitse sDAI:ta tai vastaavia säästämismalleja. Korkeamman potentiaalisen tuoton (korkeamman volatiliteetin kanssa) synteettiset stablecoinit, kuten sUSDe, voivat sopia.
- Osta tai luo stablecoin: Useimmat näistä tokeneista voidaan hankkia joko keskitettyjen pörssien kautta — joissa on Know Your Customer (KYC) -vaatimuksia — tai suoraan protokollan verkkosivuston kautta. Kuitenkin jotkut liikkeeseenlaskijat rajoittavat pääsyä maantieteellisesti.
- Pidä tai stake lompakossasi: Oston jälkeen näiden stablecoinien yksinkertainen pitäminen lompakossasi voi riittää tuoton ansaitsemiseen. Jotkut käyttävät rebasingia (saldosi kasvaa päivittäin), kun taas toiset käyttävät käärittyjä tokeneita, jotka kasvavat arvossa ajan myötä.
- Käytä DeFi:ssä ylimääräisten tulojen saamiseksi: Rakennettujen tuottojen lisäksi jotkut haltijat hyödyntävät näitä tokeneita lainaprotokollissa, likviditeettialtaissa tai rakenteellisissa holveissa luodakseen lisätuloja.
- Seuraa ja kirjaa tulosi: Vaikka tokenit kasvavat automaattisesti, useimpien maiden verosäännöt käsittelevät näitä kasvua verotettavana tulona, kun ne hyvitetään.
Esimerkkejä tuottavista stablecoineista
Ei jokainen tuote, joka näyttää tuottavalta stablecoinilta, ole oikeasti sellainen. Ymmärretään, miten ne jakautuvat:
Todelliset tuottavat stablecoinit
Nämä on sidottu Yhdysvaltain dollariin, tuettu varannoilla ja suunniteltu tuottamaan tuottoa.
- USDY (Ondo Finance): Se on tokenisoitu velkakirja, joka on tuettu lyhytaikaisilla valtion velkakirjoilla ja pankkitalletuksilla, saatavilla vain ei-Yhdysvaltalaisille käyttäjille, joilla on täydet KYC- ja rahanpesun estämisen (AML) tarkastukset.
- sDAI (Sky): sDAI on DAI:n ympärille kääritty token, joka on talletettu Dai Savings Rateen. Saldosi kasvaa muuttuvalla tahdilla, jonka Makerin hallinto päättää.
Synteettiset stablecoinit
Nämä jäljittelevät stablecoineja, mutta käyttävät johdannaisia tai muita mekanismeja suoran varannon sijaan.
- sUSDe (Ethena): ”synteettinen dollari”, joka on vakautettu pitkällä spot-kryptolla ja lyhyillä jatkuvilla futuureilla.
Tokenisoidut käteisen kaltaiset varat
Nämä eivät ole stablecoineja, mutta niitä käytetään usein DeFi:ssä ”onchain-käteen”.
- Tokenisoidut rahamarkkinarahastot: Eivät tiukasti ottaen stablecoineja, mutta tokenisoituja osakkeita rahamarkkinarahastoissa.
Vuoden 2025 stablecoin-säännöstö, jonka sinun tulisi tietää
Sääntely on nyt keskeistä siinä, voitko pitää tiettyjä tuottavia stablecoineja.
Yhdysvallat (GENIUS-laki)
Vuonna 2025 Yhdysvallat hyväksyi GENIUS-lain, ensimmäisen liittovaltion stablecoin-lain. Keskeinen säännös on kielto maksaa maksustablecoinien liikkeeseenlaskijoiden suoraan korkoa tai tuottoa haltijoille.
Euroopan unioni (MiCA)
Markkinoilla olevien kryptovarojen (MiCA) puitteissa e-rahoitus tokenien (EMT) liikkeeseenlaskijoilta on myös kielletty korkojen maksaminen.
Yhdistynyt kuningaskunta (käynnissä olevat säännöt)
Yhdistynyt kuningaskunta viimeistelee omaa stablecoin-sääntelyään, keskittyen liikkeeseenlaskuun ja säilytykseen.
Verotukselliset näkökohdat tuottaville stablecoineille
Verokohtelu on yhtä tärkeää kuin oikean kolikon valitseminen. Yhdysvalloissa staking-tyyliset palkkiot, mukaan lukien rebases, verotetaan tavallisena tulona niiden vastaanottamisen yhteydessä, riippumatta siitä, myydäänkö niitä.
Riskit, jotka on pidettävä mielessä, jos harkitset tuottoa stablecoineillesi
Vaikka tuottavat stablecoinit kuulostavat houkuttelevilta, ne eivät ole riskittömiä:
- Sääntelyriski: Lait voivat muuttua nopeasti, sulkien pääsyn tai lopettaen tuotteet.
- Markkinariski: Synteettisissä malleissa tuotto riippuu epävakaista kryptomarkkinoista ja voi kadota yhdessä yössä.
- Toiminnalliset riskit: Älykkäät sopimukset, säilytysjärjestelyt ja hallintopäätökset voivat kaikki vaikuttaa varoihisi.
- Likviditeettiriski: Jotkut stablecoinit rajoittavat lunastuksia tietyille sijoittajille tai asettavat lukituksia.
Joten vaikka tuottojen metsästys stablecoineilla voi olla palkitsevaa, se ei ole sama kuin käteisen pysäyttäminen pankkitilille. Jokaisella mallilla, olipa se sitten valtion takaama, DeFi-syntynyt tai synteettinen, on omat kauppatavoitteensa. Älykkäin lähestymistapa on koon säätäminen varovaisesti, hajauttaa liikkeeseenlaskijoiden ja strategioiden kesken ja pitää aina silmällä sääntelyä ja lunastuksia.
Tämä artikkeli ei sisällä sijoitusneuvoja tai suosituksia. Jokainen sijoitus- ja kaupankäyntiliike sisältää riskiä, ja lukijoiden tulisi tehdä oma tutkimus päätöksenteossa.
