Tokenisaation Potentiaali
Euroopan unionin arvopaperivalvoja on todennut, että tokenisaatiolla on potentiaalia muuttaa markkinoita merkittävästi. EU:n on varmistettava, että se pysyy kehityksen mukana Yhdysvalloissa ja Yhdistyneessä kuningaskunnassa.
Konferenssi Dubrovnikissa
Natasha Cazenave, Euroopan arvopaperi- ja markkinaviranomaisen (ESMA) toimitusjohtaja, esitti tämän näkemyksen avauspuheessaan ”Pääomamarkkinat digitaalisella aikakaudella” -konferenssissa Dubrovnikissa, Kroatiassa. Tapahtuma keskittyy uusien teknologioiden, kuten tekoälyn ja pilvilaskennan, integroimiseen pääomamarkkinoille.
Tokenisaation Hyödyt ja Haasteet
Cazenaven mukaan tokenisaatio on keskeinen innovaatio, joka voisi muuttaa sekä pääsyä että osallistumista pääomamarkkinoilla. Toistaiseksi lanseeratut reaalimaailman varat lohkoketjussa osoittavat, että tokenisaatiolla on kyky paitsi laajentaa pääsyä myös vähentää liikkeeseenlaskukustannuksia, sillä se mahdollistaa nopeamman ja tehokkaamman toissijaisen kaupankäynnin.
”Tämä ei ole vain teknologinen kehitys; se voi johtaa markkinoidemme transformatiiviseen muutokseen. Oikean lainsäädäntökehyksen avulla se voi edistää SIU:n tavoitteita parantamalla yhteentoimivuutta, läpinäkyvyyttä ja rajat ylittävää tehokkuutta.”
Haasteita kuitenkin on, kuten likviditeetti ja yhteentoimivuus. Toinen haaste on sääntelyselkeys.
Markkinoiden Kehitys
Tokenisoitujen omaisuuserien kenttä on jo nähnyt räjähdysmäisen määrän aloitteita, joiden tavoitteena on tuoda omaisuuksia lohkoketjuun. ESMA uskoo, että EU voi hyödyntää Markets in Crypto-Assets Regulation -sääntelyä suojellakseen sijoittajia sekä pysyäkseen mukana Yhdysvaltojen, Yhdistyneen kuningaskunnan ja muiden lainkäyttöalueiden kehityksessä.
”Crypto-alustat kuten Coinbase ja Kraken, sekä välittäjä Robinhood, ovat eturintamassa tokenisaatiossa tokenisoitujen osakkeiden kanssa. Varainhoitajat kuten BlackRock ja Fidelity ovat jo suuria toimijoita.”
Nuoren markkinan, joka on noin 600 miljardia dollaria, ennustetaan kasvavan eksponentiaalisesti. Hallituksen hyväksyntä on myös kasvussa. EU-markkina edusti yli 50 % tokenisoiduista kiinteätuottoisista instrumenteista, jotka lanseerattiin lohkoketjussa vuonna 2024, Cazenave huomautti.
Sääntely ja Tulevaisuus
Kun EU pyrkii laajentamaan tokenisaatiota, on tärkeää, että sääntelijät ja muut toimijat liikkuvat samassa tahdissa Yhdistyneen kuningaskunnan ja Yhdysvaltojen kanssa, joista jälkimmäinen työskentelee digitaalisten omaisuuksien presidentin työryhmän suosittelemalla tiekartalla.
Koska tokenisoidut omaisuudet perustuvat samaan taustateknologiaan, EU:n sääntelijöillä on jo ymmärrys riskeistä ja oikeudellisista epävarmuuksista. Poliitikot voivat hyödyntää tätä tietoa pysyäkseen mukana muiden huipputason sääntelyalueiden kanssa.
”Ottaen huomioon markkinoiden odotetun kasvunopeuden, on tärkeää pysyä mukana ja sopia nopeasti tulevasta suunnasta.”
