Law and Ledger
Law and Ledger on uutissegmentti, joka keskittyy kryptolainsäädäntöön, ja sen tarjoaa Kelman Law – lakitoimisto, joka erikoistuu digitaalisten omaisuuserien kaupankäyntiin.
Kryptolainsäädännön kehitys
Kun digitaalisten omaisuuserien markkinat kypsyvät, hyödyke-futuurikauppakomission (CFTC) valvonta on laajentunut perinteisten hyödykemarkkinoiden ulkopuolelle kattaen tietyt kryptovaluuttojen toiminnot.
Vaikka useimmat markkinatoimijat ovat tietoisia Hyödyke Poolin Operattoreita (CPO) koskevista säännöistä, harvempi ymmärtää rinnakkaista kehystä Hyödykekaupan Neuvonantajille (CTA) Hyödykevaihtolain (CEA) alla.
CTA-määritelmä ja sen merkitys
Hyödykevaihtolaki määrittelee Hyödykekaupan Neuvonantajan laajasti. CTA on henkilö, joka korvausta tai voittoa vastaan harjoittaa liiketoimintaa, jossa hän neuvoo muita suoraan tai epäsuorasti hyödykeintressien arvosta tai kaupankäynnin suositeltavuudesta.
Hyödykeintressit sisältävät futuurisopimuksia, optiosopimuksia, swap-sopimuksia, tiettyjä vähittäiskaupan vipu-hyödyketoimia ja yhä enemmän kryptojohdannaisia, kuten Bitcoin– tai Ether-futuurit.
KOLit ja CTA-säännökset
Digitaalisten omaisuuserien kentässä Avainmielipidejohtajat (KOL) jakavat usein sijoitusnäkemyksiä suurille yleisöille. Jos nämä viestit sisältävät neuvoja kryptojohdannaisten kaupasta ja niitä annetaan korvausta vastaan, ne voivat täyttää CTA-määritelmän.
Erityisesti kryptotilassa jokaisen tyyppiset henkilöt lopulta ottavat kantaa siihen, mihin Bitcoin – tai jokin muu token – on menossa.
Korvauksen vaikutus CTA-statukseen
Korvauksen ei tarvitse tulla suoraan tilaajilta. Maksetut sponsoroinnit, affiliate-markkinoinnin tulot, premium-tilaukset tai epäsuora rahastus voivat riittää CTA-statuksen laukaisevaksi tekijäksi.
Tärkeää on, että vaikka KOL ei koskaan suorita kauppoja seuraajilleen, pelkästään neuvon antaminen – kun se liittyy korvaukseen – voi riittää siihen, että CFTC pitää heitä CTA:na.
Poikkeukset ja rekisteröinti
Jotkut KOLit voivat välttää rekisteröitymistä täyttämällä yhden kolmesta pääpoikkeuksesta. Esimerkiksi ”de minimis” -poikkeus säännön 4.13(a)(3) mukaan on saatavilla CTAlle, jotka neuvovat vähemmän kuin 15 henkilöä 12 kuukauden aikana.
CFTC:n ennakkotapauksen ja oikeuskäytännön mukaan henkilö, joka on mukana vain yleisten markkinakommenttien julkaisemisessa, voi välttää CTA-rekisteröinnin.
Riskit ja seuraamukset
CFTC on käynnistänyt täytäntöönpanotoimia henkilöitä ja toimijoita vastaan, jotka ovat mainostaneet kaupankäyntijärjestelmiä tai antaneet kaupankäyntisignaalipalveluja ilman asianmukaista CTA-rekisteröintiä.
Kun kryptojohdannaiset tulevat yhä helpommin saataville, riski, että KOL-toiminta sekoittuu säänneltyihin CTA-toimintoihin, kasvaa. Siviiliset rahalliset sanktiot, takaisinmaksut ja kaupankäyntikielto ovat kaikki mahdollisia seuraamuksia sääntöjen noudattamatta jättämisestä.
Johtopäätös
CFTC on tehnyt selväksi, että kryptokauppaneuvonantajat eivät ole vapautettuja velvoitteistaan Hyödykekaupan Neuvonantajina. Nyt on aika rakentaa sääntöjen mukainen liiketoimintamalli, jotta voidaan estää kalliita täytäntöönpanotoimia myöhemmin.
Kelman PLLC:ssa neuvomme säännöllisesti asiakkaitamme siitä, soveltuvatko CTA-velvoitteet, ja – jos soveltuvat – tehokkaista rekisteröintistrategioista, poikkeusoikeudesta ja vaatimustenmukaisuusohjelmista.
Jos uskot, että voisimme olla avuksi, tai haluat lisätietoja, ota meihin yhteyttä täällä.
Tämä artikkeli julkaistiin alun perin Kelman.law-sivustolla.
