ASIC v. Wallet Ventures Pty Ltd
24. heinäkuuta 2025 Australian liittovaltion korkein oikeus antoi päätöksensä asiassa ASIC v. Wallet Ventures Pty Ltd [2025] FCAFC 93, hyläten Australian arvopaperi- ja sijoituskomission (ASIC) valituksen tiiviisti seuratussa tapauksessa, joka koski kryptovaluuttatuotteiden sääntelytilaa. Tuomio vahvistaa, että Finder Walletin ”Finder Earn” -tuote ei muodosta ”velkakirjaa” vuonna 2001 säädetyn yrityslain (Corporations Act 2001 (Cth)) mukaan, jolloin se vapautuu rahoitustuotteiden lisensointivelvoitteista.
Tapaus ja sen tausta
Tapaus juontaa juurensa Finder Walletin ”Finder Earn” -tuotteen toimintaan, joka mahdollisti käyttäjien muuntaa Australian dollareita (AUD) vakaavaluuttaan, TrueAUD:iin, ja sijoittaa sen Finder Walletiin kiinteää tuottoa vastaan sovitun ajanjakson aikana. Finder Wallet säilytti digitaalisten omaisuuserien laillisen omistuksen ajanjakson aikana, kun taas käyttäjillä oli sopimusoikeus pääoman ja kertyneen tuoton lunastamiseen.
ASIC:n väitteet
ASIC väitti, että järjestely vastasi velkakirjan tarjoamista ilman Australian rahoituspalvelulisenssiä (AFS), mikä rikkoo yrityslakia. ASIC aloitti täytäntöönpanon vuonna 2022 ja hävisi oikeudenkäynnissä vuonna 2024. Se valitti päätöksestä väittäen, että rakenne täytti velkakirjan laillisen määritelmän, nimittäin rahan lainaamisen tai tallettamisen, johon liittyi sitoumus maksaa se takaisin velkana.
Oikeuden päätös
Liittovaltion korkein oikeus, johon kuuluivat tuomarit Stewart, Cheeseman ja Meagher, vahvisti yksimielisesti alioikeuden päätöksen ja hylkäsi ASIC:n valituksen. Oikeus totesi, että Finder Earn -järjestely ei sisältänyt rahan lainaamista tai tallettamista Finder Walletiin, sillä asiakkaat hankkivat omaisuusoikeuden TrueAUD:iin sen sijaan, että olisivat siirtäneet AUD:ta suoraan.
”Finderin sopimusvelvoite tuottaa tuotto ei ollut lupaus maksaa rahaa ’velkana’. Sen sijaan velvoite oli palauttaa vastaava määrä digitaalista omaisuutta, mikä heijastaa omaisuuteen perustuvaa, ei velkaan perustuvaa, velvoitetta.”
Tämän seurauksena järjestely jäi yrityslain 9 §:n säädöksellisen velkakirjamääritelmän ulkopuolelle.
Yhdistetty järjestelmä
ASIC väitti myös, että koko järjestely tulisi katsoa ”yhdistetyksi järjestelmäksi” lain 761B §:n mukaan, mikä toisi sen rahoituspalvelulisenssijärjestelmän piiriin. Oikeus hylkäsi myös tämän väitteen, todeten, että tuotetta ei esitetty tai rakennettu tavalla, joka tukisi tällaista tulkintaa.
Merkitys ja tulevaisuus
Päätös merkitsee ASIC:n toista merkittävää oikeudellista tappiota digitaalisten omaisuuserien tuottotuotteita koskevassa asiassa, sen jälkeen kun se hävisi tapauksen fintech-yritystä Block Earneria vastaan. Kuten tuossa asiassa, Finder Walletin päätös herättää tärkeitä kysymyksiä nousevien kryptoliiketoimintamallien sääntelykäsittelystä, jotka tarjoavat tuottoa ilman, että ne nimenomaisesti luovat velkamaisia suhteita.
”Tapaus vahvistaa myös digitaalisten omaisuuserien tuotteiden huolellisen rakenteen merkityksen, erityisesti omistuksen, säilytyksen ja käyttäjäoikeuksien sopimusluonteen osalta.”
Liittovaltion korkean oikeuden vahvistus alioikeuden päätöksestä asiassa ASIC v. Wallet Ventures Pty Ltd selkeyttää oikeudellista rajaa digitaalisten omaisuuserien omaisuusjärjestelyjen ja perinteisten velkainstrumenttien välillä. Vaikka päätös tarjoaa ohjeita Australiassa kehittyvässä kryptosääntelyympäristössä toimiville yrityksille, se myös viestii, että tuotteiden rakenne, dokumentaatio ja ilmoittaminen ovat edelleen kriittisiä sääntelyvaatimusten täyttämiseksi.
Oikeudellinen tarkastus
Digitaalisten omaisuusalustojen, jotka miettivät, voivatko niiden tarjoukset muodostaa rahoitustuotteita tai velkakirjoja, on tärkeää suorittaa aikainen oikeudellinen tarkastus. Kelman PLLC seuraa edelleen kryptosääntelyn kehitystä eri lainkäyttöalueilla ja on valmis neuvomaan asiakkaita, jotka navigoivat näissä kehittyvissä oikeudellisissa maisemissa. Lisätietoja tai konsultaatioajan varaamiseksi, ottakaa yhteyttä meihin.
Tämä artikkeli julkaistiin alun perin Kelman.law-sivustolla.
