Shanghai’n Valtion Omaisuusregulaattori ja Stablecoinit
Shanghai’n valtion omaisuusregulaattori piti viime viikolla suljetun kokouksen stablecoineista ja lohkoketjarakenteista, mikä viittaa mahdollisiin kokeiluihin kaupungin hallinnoimissa yrityksissä Kiinan valtakunnallisen kryptokielon huolimatta. Kokousta johti He Qing, Shanghai’n valtion omaisuuden valvontakomission (SASAC) johtaja, ja siinä keskusteltiin siitä, miten valtion omistamat yritykset voivat hyödyntää lohkoketjupohjaista teknologiaa rajat ylittävässä kaupankäynnissä, toimitusketjun hallinnassa ja omaisuuserien digitalisoinnissa.
”Tarvitaan suurempaa herkkyyttä nouseville teknologioille ja parannettua tutkimusta digitaalisista valuutoista,” Qing kertoi osallistujille, kuten regulaattorin sosiaalisessa mediassa julkaistussa tiivistelmässä, jonka Reuters ensimmäisenä mainitsi.
Vaikka istuntoa kehystettiin rutiininomaisena poliittisena tutkimuskokouksena, sen keskittyminen stablecoineihin viittaa tarkempaan muutokseen poliittisessa ajattelussa. Tämä tapahtui viikko sen jälkeen, kun Shenzenin julkiset viranomaiset antoivat varoituksen stablecoin-petoksista. Muutos on herättänyt huomiota tarkkailijoilta, jotka näkevät sen osana laajempaa uudelleenkalibrointia Kiinan digitaalisen rahoituksen pelikirjassa, joka erottaa spekulatiiviset kryptovarallisuudet valtion hyväksymästä rahainfrastruktuurista.
”Stablecoineja pidetään suvereenina rahoitusinstrumenttina, ei sijoitusvarallisuutena,” sanoi Sam MacPherson, Phoenix Labsin toimitusjohtaja ja perustaja, joka on Spark-nimisen onchain-pääoman jakajan keskeinen kehittäjä, Decryptille.
MacPhersonin mukaan siirto heijastaa valtion ohjaamaa kokeilua rahainfrastruktuurissa, eikä se viittaa kryptovapauteen. ”Tämä antaa sääntelijöille mahdollisuuden testata lohkoketjupohjaista selvitystä tiukkojen pääomavalvontarajojen sisällä,” hän selitti. Tämä tapahtuu, kun kysyntä stablecoin-infrastruktuurille on kasvanut valtavasti Aasiassa, MacPherson väitti, viitaten alueisiin, joissa on aktiivisia DeFi-ekosysteemejä, kuten Etelä-Korea, Singapore ja Hongkong.
Keskuspankin Muutos ja Sääntelyhaasteet
Viime kuussa Shanghaissa pidetyssä 2025 Lujiazui -foorumissa Kiinan kansallisen pankin pääjohtaja Pan Gongsheng puhui julkisesti stablecoineista ensimmäistä kertaa, mikä merkitsi sävyn muutosta maan keskuspankilta. Vaikka hän tunnusti niiden potentiaalin, Pan varoitti, että teknologiat, kuten lohkoketju ja hajautetut kirjanpidot, muokkaavat nopeasti maksujärjestelmiä ja lyhentävät rajat ylittäviä selvitysketjuja, mikä luo kiireellisiä sääntelyhaasteita.
”Nämä innovaatiot kiihdyttävät keskuspankin digitaalisten valuuttojen ja stablecoinien kehitystä sekä muokkaavat perinteisiä maksujärjestelmiä ja selvitysjärjestelmiä,” Pan sanoi mandariinikiinaksi, raportista, jonka on laatinut Pekingissä sijaitseva itsenäinen uutislähde Caixin.
Muissa kaupungeissa, jotka ovat lähellä Kiinan valtaa, stablecoinit pysyvät poliittisena rajana: tiukassa valvonnassa ja varovaisesti testattuina. Nämä Kiinan toimet ovat linjassa ”Hongkongin pitkään jatkuneen, eteenpäin suuntautuvan asenteen digitaalisiin omaisuuksiin” kanssa, MacPherson sanoi. ”Rajalla Shenzhen pysyy varovaisempana mantereen hallinnan alla,” hän lisäsi.
Jos kokeet osoittavat, että stablecoinit voivat edistää tiettyjä projekteja, muut kaupungit voivat olla todennäköisemmin valmiita avaamaan oven samankaltaiselle hyväksynnälle. Tämä ylhäältä alas tapahtuva koordinointi ja paikallinen kokeilu, MacPhersonin mukaan, heijastaa Kiinan digitaalisen omaisuuden strategiaa: tiukka kontrolli yhdistettynä kohdennettuun innovaatioon. ”Mikä saattaa näyttää poikkeavalta, on käytännössä kerroksellista kokeilua,” hän sanoi.
